信澳量化多因子混合（LOF）基金2025年第一季度报告已披露，报告期内多项数据变化明显，其中基金份额总额下降约62%，期末基金资产净值下降约37%。以下将对该基金季报进行详细解读。
主要财务指标：两类份额收益有差异
报告期内，信澳量化多因子混合（LOF）A类和C类基金在主要财务指标上呈现出一定差异。
| 主要财务指标 | 信澳量化多因子混合（LOF）A | 信澳量化多因子混合（LOF）C |
|---|---|---|
| 1.本期已实现收益 | 295,849.36元 | 518,255.24元 |
| 2.本期利润 | 306,778.06元 | 624,267.35元 |
| 3.加权平均基金份额本期利润 | 0.0707元 | 0.0716元 |
| 4.期末基金资产净值 | 4,309,166.43元 | 6,807,479.90元 |
| 5.期末基金份额净值 | 1.1369元 | 1.0870元 |
A类本期已实现收益为295,849.36元，C类为518,255.24元；A类本期利润306,778.06元，C类624,267.35元。期末基金资产净值A类为4,309,166.43元，C类为6,807,479.90元。这些差异反映出两类份额在投资运作成果上的不同表现。
基金净值表现：多阶段跑赢业绩比较基准
份额净值增长率与业绩比较基准对比
- A类基金
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | ②－④ |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 6.32% | 1.05% | 2.21% | 1.14% | 4.11% | -0.09% |
| 过去六个月 | 11.14% | 1.57% | 1.98% | 1.59% | 9.16% | -0.02% |
| 过去一年 | 22.62% | 1.53% | 10.43% | 1.57% | 12.19% | -0.04% |
| 过去三年 | -2.32% | 1.30% | -6.68% | 1.31% | 4.36% | -0.01% |
| 过去五年 | 7.16% | 1.32% | 15.99% | 1.24% | -8.83% | 0.08% |
| 自基金合同生效起至今 | 13.69% | 1.36% | 16.45% | 1.29% | -2.76% | 0.07% |
过去三个月，A类基金净值增长率为6.32%，同期业绩比较基准收益率为2.21%，超额收益达4.11%。过去一年，净值增长率22.62%，业绩比较基准收益率10.43%，超额收益12.19%。 2. C类基金
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | ②－④ |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 6.12% | 1.05% | 2.21% | 1.14% | 3.91% | -0.09% |
| 过去六个月 | 10.69% | 1.57% | 1.98% | 1.59% | 8.71% | -0.02% |
| 过去一年 | 21.64% | 1.53% | 10.43% | 1.57% | 11.21% | -0.04% |
C类基金过去三个月净值增长率6.12%，较业绩比较基准收益率超额3.91%。过去一年净值增长率21.64%，业绩比较基准收益率10.43%，超额11.21%。整体来看，两类基金在多阶段均跑赢业绩比较基准，但不同阶段超额收益有所波动。
累计净值增长率走势
从自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较图可看出，基金累计净值增长率与业绩比较基准收益率走势并非完全一致，在部分时间段内基金表现出明显的超越优势，而在某些阶段差距缩小，反映出基金在不同市场环境下的适应性和主动管理能力的发挥情况。
投资策略与运作：“指数+”策略成效初显
回顾一季度，市场波动明显，呈现三个阶段变化。指数方面，沪深300指数 -1.21%，中证500指数2.31%，中证1000指数4.51%等。行业上，有色金属、汽车等涨幅居前，煤炭、商贸零售等跌幅居前。风格上，小盘成长指数4.33%表现最优，大盘价值指数 -1.63%表现最差。
本基金采用“指数+”策略，以中证500为基准，运用多因子模型从全市场选股。报告期内获取了正的超额收益，市值、成长等因子带来正贡献，估值、股息率等因子带来负贡献。未来将坚持既有模型和策略，发挥量化投资在分散化选股和跟踪误差管理方面的特色。
基金业绩表现：两类份额均获正增长
截至报告期末，A类基金份额净值为1.1369元，本报告期内份额净值增长率为6.32%，同期业绩比较基准收益率为2.21%；C类基金份额净值为1.0870元，本报告期内份额净值增长率为6.12%，同期业绩比较基准收益率为2.21%。两类份额在本季度均实现了正增长，且跑赢业绩比较基准，显示出基金在该季度投资策略的有效性。
资产组合情况：权益投资占比90.83%
| 序号 | 项目 | 金额(元) | 占基金总资产的比例(%) |
|---|---|---|---|
| 1 | 权益投资 | 10,253,636.23 | 90.83 |
| 其中：股票 | 10,253,636.23 | 90.83 | |
| 2 | 基金投资 | - | - |
| 3 | 固定收益投资 | - | - |
| 其中：债券 | - | - | |
| 资产支持证券 | - | - | |
| 4 | 贵金属投资 | - | - |
| 5 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 6 | 买入返售金融资产 | - | - |
报告期末，基金资产组合中权益投资金额为10,253,636.23元，占基金总资产的比例高达90.83%，且全部为股票投资。这表明基金在该季度风险暴露主要集中于股票市场，对股票市场的依赖程度较高，股票市场的波动将对基金净值产生较大影响。
行业股票投资组合：制造业占比超六成
境内股票投资组合行业分布
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
|---|---|---|---|
| A | 农、林、牧、渔业 | 128,049.00 | 1.15 |
| B | 采矿业 | 362,334.00 | 3.26 |
| C | 制造业 | 6,765,105.32 | 60.86 |
| D | 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | 127,635.00 | 1.15 |
| E | 建筑业 | 326,041.00 | 2.93 |
| F | 批发和零售业 | 234,794.00 | 2.11 |
| G | 交通运输、仓储和邮政业 | 218,488.00 | 1.97 |
| H | 住宿和餐饮业 | 30,613.00 | 0.28 |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | 945,931.08 | 8.51 |
| J | 金融业 | 454,443.80 | 4.09 |
| K | 房地产业 | 177,883.00 | 1.60 |
| L | 租赁和商务服务业 | 143,454.00 | 1.29 |
| M | 科学研究和技术服务业 | 217,827.03 | 1.96 |
| N | 水利、环境和公共设施管理业 | 34,019.00 | 0.31 |
| O | 居民服务、修理和其他服务业 | - | - |
| P | 教育 | 30,960.00 | 0.28 |
| Q | 卫生和社会工作 | - | - |
| R | 文化、体育和娱乐业 | 56,059.00 | 0.50 |
| S | 综合 | - | - |
| 合计 | 10,253,636.23 | 92.24 |
制造业公允价值为6,765,105.32元，占基金资产净值比例达60.86%，占比最高。其次是信息传输、软件和信息技术服务业占8.51%，金融业占4.09%等。行业分布显示基金对制造业的侧重，制造业的行业表现将对基金业绩产生关键影响。
港股通投资股票投资组合
本报告期末未持有港股通股票，基金投资范围主要集中在境内市场。
股票投资明细：前十股票占比相对分散
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量(股) | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例(％) |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 601877 | 正泰电器 | 3,500 | 82,425.00 | 0.74 |
| 2 | 300002 | 神州泰岳 | 6,200 | 81,964.00 | 0.74 |
| 3 | 688608 | 恒玄科技 | 200 | 81,260.00 | 0.73 |
| 4 | 300001 | 特锐德 | 3,200 | 77,536.00 | 0.70 |
| 5 | 600584 | 长电科技 | 1,800 | 76,416.00 | 0.69 |
| 6 | 600460 | 士兰微 | 1,600 | 75,616.00 | 0.68 |
| 7 | 600570 | 恒生电子 | 600 | 74,820.00 | 0.67 |
| 8 | 600745 | 闻泰科技 | 500 | 74,350.00 | 0.67 |
| 9 | 600171 | 上海贝岭 | 1,300 | 72,326.00 | 0.65 |
| 10 | 600688 | 上海石化 | 21,200 | 69,748.00 | 0.63 |
期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细中，正泰电器、神州泰岳占比均为0.74%，其余股票占比也较为接近，最高与最低占比差值仅0.11%。这种相对分散的持股结构有助于分散个股风险，但也可能在个别股票表现优异时，对基金整体业绩的提升作用有限。
开放式基金份额变动：两类份额均大幅下降
| 项目 | 信澳量化多因子混合（LOF）A | 信澳量化多因子混合（LOF）C |
|---|---|---|
| 报告期期初基金份额总额 | 4,910,402.24份 | 10,325,368.99份 |
| 报告期期末基金份额总额 | 3,790,136.82份 | 6,262,856.40份 |
信澳量化多因子混合（LOF）A类报告期期初基金份额总额为4,910,402.24份，期末为3,790,136.82份，减少了1,120,265.42份；C类期初为10,325,368.99份，期末为6,262,856.40份，减少了4,062,512.59份。两类份额均出现大幅下降，可能反映出投资者对该基金的信心有所波动，或市场上出现了更具吸引力的投资选择。
综合来看，信澳量化多因子混合（LOF）基金在2025年第一季度虽在业绩上取得一定成果，跑赢业绩比较基准，但基金份额和资产净值的下降值得关注。投资者在考虑投资该基金时，需综合多方面因素，充分评估风险与收益。
声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建议。受限于第三方数据库质量等问题，我们无法对数据的真实性及完整性进行分辨或核验，因此本文内容可能出现不准确、不完整、误导性的内容或信息，具体以公司公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。