新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
4月21日，恩威医药发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2024年全年营业收入为8.12亿元，同比增长3.43%；归母净利润为3749.75万元，同比下降56.56%；扣非归母净利润为3472.96万元，同比下降52.8%；基本每股收益0.3728元/股。
公司自2022年9月上市以来，已经现金分红2次，累计已实施现金分红为1.67亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利1.8元（含税）。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对恩威医药2024年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为8.12亿元，同比增长3.43%；净利润为3749.75万元，同比下降56.56%；经营活动净现金流为7891.97万元，同比下降6.06%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
• 营业收入增速放缓。报告期内，营业收入为8.1亿元，同比增长3.43%，去年同期增速为13.54%，较上一年有所放缓。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入（元） | 6.92亿 | 7.85亿 | 8.12亿 |
| 营业收入增速 | 1.75% | 13.54% | 3.43% |
• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为0.4亿元，同比大幅下降56.56%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 归母净利润（元） | 6780.13万 | 8631.23万 | 3749.75万 |
| 归母净利润增速 | -33.36% | 27.3% | -56.56% |
• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为0.3亿元，同比大幅下降52.8%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 扣非归母利润（元） | 5720.94万 | 7358.5万 | 3472.96万 |
| 扣非归母利润增速 | -32.34% | 28.62% | -52.8% |
• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长3.43%，净利润同比下降56.56%，营业收入与净利润变动背离。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入（元） | 6.92亿 | 7.85亿 | 8.12亿 |
| 净利润（元） | 6780.13万 | 8631.23万 | 3749.75万 |
| 营业收入增速 | 1.75% | 13.54% | 3.43% |
| 净利润增速 | -33.36% | 27.3% | -56.56% |
• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为0.7亿元、0.9亿元、0.4亿元，同比变动分别为-33.36%、27.3%、-56.56%，净利润较为波动。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 净利润（元） | 6780.13万 | 8631.23万 | 3749.75万 |
| 净利润增速 | -33.36% | 27.3% | -56.56% |
结合经营性资产质量看，需要重点关注：
• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长29.16%，营业收入同比增长3.43%，应收账款增速高于营业收入增速。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入增速 | 1.75% | 13.54% | 3.43% |
| 应收账款较期初增速 | 31.74% | -5.32% | 29.16% |
结合现金流质量看，需要重点关注：
• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长3.43%，经营活动净现金流同比下降6.06%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入（元） | 6.92亿 | 7.85亿 | 8.12亿 |
| 经营活动净现金流（元） | 6235.42万 | 8401.11万 | 7891.97万 |
| 营业收入增速 | 1.75% | 13.54% | 3.43% |
| 经营活动净现金流增速 | -28.8% | 34.73% | -6.06% |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为50.82%，同比下降0.86%；净利率为4.62%，同比下降58%；净资产收益率（加权）为3.55%，同比下降53.23%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
• 销售毛利率下降。报告期内，销售毛利率为50.82%，同比下降0.86%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 销售毛利率 | 50.2% | 51.26% | 50.82% |
| 销售毛利率增速 | -10.91% | 2.11% | -0.86% |
• 销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为4.62%，同比大幅下降58%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 销售净利率 | 9.8% | 10.99% | 4.62% |
| 销售净利率增速 | -34.5% | 12.12% | -58% |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为3.55%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 净资产收益率 | 8.62% | 7.59% | 3.55% |
| 净资产收益率增速 | -48.6% | -11.95% | -53.23% |
• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为8.62%，7.59%，3.55%，变动趋势持续下降。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 净资产收益率 | 8.62% | 7.59% | 3.55% |
| 净资产收益率增速 | -48.6% | -11.95% | -53.23% |
• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为3.18%，三个报告期内平均值低于7%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 投入资本回报率 | 7.55% | 7.65% | 3.18% |
从是否存在减值风险看，需要重点关注：
• 商誉/净资产比值持续增长。近三期年报，商誉/净资产比值分别为8.7%、9.1%、9.5%，呈持续增长趋势。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 商誉/净资产 | 8.7% | 9.1% | 9.5% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为29.7%，同比增长69.54%；流动比率为3.99，速动比率为3.51；总债务为1.96亿元，其中短期债务为1136.08万元，短期债务占总债务比为5.79%。
从资金管控角度看，需要重点关注：
• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.2亿元，较期初变动率为41.66%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初预付账款（元） | 1491.14万 |
| 本期预付账款（元） | 2112.36万 |
• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长41.66%，营业成本同比增长4.36%，预付账款增速高于营业成本增速。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 预付账款较期初增速 | 398.5% | -40.26% | 41.66% |
| 营业成本增速 | 16.07% | 11.12% | 4.36% |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为7.61，同比下降7.19%；存货周转率为3.58，同比下降0.74%；总资产周转率为0.57，同比下降0.15%。
从长期性资产看，需要重点关注：
• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.61，0.57，0.57，总资产周转能力趋弱。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 总资产周转率（次） | 0.61 | 0.57 | 0.57 |
| 总资产周转率增速 | -23.17% | -5.85% | -0.15% |
• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为0.4亿元，较期初增长357.78%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初在建工程（元） | 881.83万 |
| 本期在建工程（元） | 4036.79万 |
从三费维度看，需要重点关注：
• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为28.99%、29.91%、32.89%，持续增长。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 销售费用（元） | 2.01亿 | 2.35亿 | 2.67亿 |
| 营业收入（元） | 6.92亿 | 7.85亿 | 8.12亿 |
| 销售费用/营业收入 | 28.99% | 29.91% | 32.89% |
• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为0.8亿元，同比增长28.25%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 管理费用（元） | 5947.73万 | 5943.42万 | 7622.62万 |
| 管理费用增速 | 4.3% | -0.07% | 28.25% |
• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长28.25%，营业收入同比增长3.43%，管理费用增速高于营业收入增速。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入增速 | 1.75% | 13.54% | 3.43% |
| 管理费用增速 | 4.3% | -0.07% | 28.25% |
点击恩威医药鹰眼预警，查看最新预警详情及可视化财报预览。
新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。
鹰眼预警入口：新浪财经APP-行情-数据中心-鹰眼预警或新浪财经APP-个股行情页-财务-鹰眼预警
声明：文章内容仅供参考，不构成任何投资建议。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。