2025年第一季度，永赢沪深300交易型开放式指数证券投资基金（简称“沪深300ETF永赢”）披露了季度报告。报告期内，该基金在份额、净值表现等方面呈现出一定变化，以下是对季报关键内容的详细解读。
主要财务指标：本期利润106万余元
报告期内（2025年1月1日 - 2025年3月31日），沪深300ETF永赢主要财务指标如下：
| 主要财务指标 | 金额（元） |
|---|---|
| 本期已实现收益 | 1,128,898.46 |
| 本期利润 | 1,063,269.66 |
| 加权平均基金份额本期利润 | 0.0007 |
| 期末基金资产净值 | 1,224,756,463.85 |
| 期末基金份额净值 | 0.9689 |
本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。需注意的是，所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
基金净值表现：近三月跑赢业绩比较基准
基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ① - ③ | ② - ④ |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | -0.88% | 0.93% | -1.21% | 0.94% | 0.33% | -0.01% |
| 自基金合同生效起至今 | -3.11% | 0.93% | -6.23% | 0.97% | 3.12% | -0.04% |
过去三个月，基金净值增长率为 -0.88%，业绩比较基准收益率为 -1.21%，基金跑赢业绩比较基准0.33个百分点。自基金合同生效（2024年11月08日）起至今，基金净值增长率为 -3.11%，业绩比较基准收益率为 -6.23%，基金跑赢业绩比较基准3.12个百分点。
投资策略与运作：坚持指数化投资
2025年一季度，A股整体呈震荡行情，沪深300下跌1.21%。国内经济基本面企稳回升，市场风险偏好春节前后快速提升。行业层面，有色金属、汽车、机械设备涨幅靠前；煤炭、商贸零售回调幅度较大。
报告期内，本基金坚持既定的指数化投资策略，主要采取完全复制法进行投资，即完全按照标的指数的成份股组成及其权重分配投资于每只股票的具体金额，进而形成股票投资组合，并根据标的指数的成份股组成及权重变动对股票投资组合进行相应调整。同时，根据法律法规和基金合同中的投资比例限制、申购赎回变动情况等对股票投资组合进行调整，力争基金净值增长率与标的指数收益率之间的高度正相关和跟踪误差最小化。
基金业绩表现：份额净值0.9689元，跑赢基准
截至报告期末沪深300ETF永赢基金份额净值为0.9689元，本报告期内，基金份额净值增长率为 -0.88%，同期业绩比较基准收益率为 -1.21%，基金份额净值增长率跑赢同期业绩比较基准收益率0.33个百分点。
基金资产组合：权益投资占比99.45%
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 权益投资 | 1,219,293,921.32 | 99.45 |
| 其中：股票 | 1,219,293,921.32 | 99.45 | |
| 2 | 基金投资 | - | - |
| 3 | 固定收益投资 | - | - |
| 其中：债券 | - | - | |
| 资产支持证券 | - | - | |
| 4 | 贵金属投资 | - | - |
| 5 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 6 | 买入返售金融资产 | - | - |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | - | - | |
| 7 | 银行存款和结算备付金合计 | 6,714,869.95 | 0.55 |
| 8 | 其他资产 | - | - |
报告期末，基金权益投资金额为1,219,293,921.32元，占基金总资产的比例为99.45%，其中股票投资金额等同于权益投资金额。银行存款和结算备付金合计6,714,869.95元，占比0.55%。
股票投资组合行业分布
指数投资按行业分类的境内股票投资组合
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|
| A | 农、林、牧、渔业 | 11,584,633.00 | 0.95 |
| B | 采矿业 | 59,203,216.00 | 4.83 |
| C | 制造业 | 643,451,428.24 | 52.54 |
| D | 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | 43,101,376.00 | 3.52 |
| E | 建筑业 | 22,332,255.00 | 1.82 |
| F | 批发和零售业 | 3,160,165.00 | 0.26 |
| G | 交通运输、仓储和邮政业 | 41,232,916.00 | 3.37 |
| H | 住宿和餐饮业 | - | - |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | 58,746,170.68 | 4.80 |
| J | 金融业 | 298,676,631.40 | 24.39 |
| K | 房地产业 | 9,871,120.00 | 0.81 |
| L | 租赁和商务服务业 | 10,305,031.00 | 0.84 |
| M | 科学研究和技术服务业 | 13,212,630.00 | 1.08 |
| N | 水利、环境和公共设施管理业 | - | - |
| O | 居民服务、修理和其他服务业 | - | - |
| P | 教育 | - | - |
| Q | 卫生和社会工作 | 3,690,512.00 | 0.30 |
| R | 文化、体育和娱乐业 | - | - |
| S | 综合 | - | - |
| 合计 | 1,218,568,084.32 | 99.49 |
指数投资中，制造业占比最高，达52.54%，其次是金融业，占比24.39%。
积极投资按行业分类的境内股票投资组合
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|
| A | 农、林、牧、渔业 | - | - |
| B | 采矿业 | - | - |
| C | 制造业 | 670,376.42 | 0.05 |
| D | 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | - | - |
| E | 建筑业 | - | - |
| H | 住宿和餐饮业 | - | - |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | - | - |
| J | 金融业 | - | - |
| K | 房地产业 | - | - |
| L | 租赁和商务服务业 | - | - |
| M | 科学研究和技术服务业 | 24,907.86 | 0.00 |
| N | 水利、环境和公共设施管理业 | - | - |
| O | 居民服务、修理和其他服务业 | - | - |
| P | 教育 | - | - |
| Q | 卫生和社会工作 | - | - |
| R | 文化、体育和娱乐业 | - | - |
| S | 综合 | - | - |
| 合计 | 725,837.00 | 0.06 |
积极投资中，制造业占比相对较高，为0.05%，整体积极投资规模较小，占基金资产净值比例仅0.06%。
股票投资明细
指数投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 600519 | 贵州茅台 | 37,200 | 58,069,200.00 | 4.74 |
| 2 | 300750 | 宁德时代 | 157,117 | 39,741,173.98 | 3.24 |
| 3 | 601318 | 中国平安 | 643,500 | 33,223,905.00 | 2.71 |
| 4 | 600036 | 招商银行 | 738,100 | 31,952,349.00 | 2.61 |
| 5 | 000333 | 美的集团 | 291,844 | 22,909,754.00 | 1.87 |
| 6 | 002594 | 比亚迪 | 54,900 | 20,582,010.00 | 1.68 |
| 7 | 600900 | 长江电力 | 731,800 | 20,351,358.00 | 1.66 |
| 8 | 601166 | 兴业银行 | 867,500 | 18,738,000.00 | 1.53 |
| 9 | 601899 | 紫金矿业 | 984,800 | 17,844,576.00 | 1.46 |
| 10 | 300059 | 东方财富 | 754,000 | 17,025,320.00 | 1.39 |
指数投资中，贵州茅台公允价值最高，占基金资产净值比例为4.74%。
积极投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名股票投资明细
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 301658 | 首航新能 | 4,369 | 51,554.20 | 0.00 |
| 2 | 301658 | 首航新能 | 4,369 | 51,554.20 | 0.00 |
| 3 | 001391 | 国货航 | 4,686 | 30,552.72 | 0.00 |
| 4 | 688545 | 兴福电子 | 994 | 21,997.22 | 0.00 |
| 5 | 301275 | 汉朔科技 | 397 | 21,807.21 | 0.00 |
积极投资的股票公允价值及占比均较低。
开放式基金份额变动：份额减少3.92%
| 项目 | 份额（份） |
|---|---|
| 报告期期初基金份额总额 | 1,324,065,000.00 |
| 报告期期间基金总申购份额 | 366,000,000.00 |
| 报告期期间基金总赎回份额 | 426,000,000.00 |
| 报告期期末基金份额总额 | 1,264,065,000.00 |
报告期期初基金份额总额为1,324,065,000.00份，期间总申购份额366,000,000.00份，总赎回份额426,000,000.00份，期末基金份额总额1,264,065,000.00份，较期初减少3.92%。
综合来看，本季度沪深300ETF永赢在净值表现上跑赢业绩比较基准，但基金份额有所减少。投资者需关注基金投资的行业及股票分布，以及市场波动对基金业绩的影响。同时，报告期内基金投资的前十名证券的发行主体兴业银行、招商银行在报告编制日前一年受到行政处罚，虽经评估未影响基金投资决策，但投资者也应适当关注相关风险。
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