2025年第一季度，万家中证港股通央企红利ETF交出了一份备受关注的“成绩单”。本季度内，该基金在份额变动、净值表现等方面呈现出一系列特点，值得投资者深入剖析。
主要财务指标：本期利润85.79万元
指标情况一览
本基金在2025年1月1日至2025年3月31日期间，主要财务指标如下：
| 主要财务指标 | 金额（元） |
|---|---|
| 本期已实现收益 | 1,974,156.72 |
| 本期利润 | 857,871.86 |
| 加权平均基金份额本期利润 | 0.0022 |
| 期末基金资产净值 | 530,124,651.37 |
| 期末基金份额净值 | 1.2022 |
本期已实现收益为197.42万元，本期利润为85.79万元。本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益等扣除相关费用后的余额，本期利润为已实现收益加上公允价值变动收益。加权平均基金份额本期利润为0.0022元，期末基金资产净值达5.30亿元，期末基金份额净值为1.2022元。不过需注意，上述业绩指标未包括持有人交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平更低。
基金净值表现：近三月净值增长率0.89%
与业绩比较基准对比
基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率对比如下：
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | ②－④ |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 0.89% | 0.96% | 0.76% | 0.98% | 0.13% | -0.02% |
| 过去六个月 | 6.92% | 1.50% | 7.13% | 1.53% | -0.21% | -0.03% |
| 自基金合同生效起至今 | 20.22% | 1.52% | 19.01% | 1.57% | 1.21% | -0.05% |
过去三个月，基金净值增长率为0.89%，业绩比较基准收益率为0.76%，基金跑赢业绩比较基准0.13个百分点。过去六个月，净值增长率为6.92%，略低于业绩比较基准收益率7.13%。自基金合同生效（2024年8月21日）起至今，净值增长率达20.22%，高于业绩比较基准收益率1.21个百分点。
投资策略与运作：紧跟指数，控制跟踪误差
港股市场表现与基金策略
一季度港股市场表现突出，主要指数收益显著，如恒生指数、恒生科技指数分别上涨15.25%、20.74% ，季末虽受外部流动性压力影响有所回调，但整体走势强劲。资金流向方面，南向资金持续活跃。
本基金作为被动投资的指数基金，投资目标是跟踪、复制指数，为投资者获取市场长期平均收益。报告期内严格按基金合同规定，原则上采取完全复制法投资管理，拟合标的指数，控制跟踪误差。导致跟踪误差的因素包括基金申购赎回、标的指数成分股调整等。
基金业绩表现：份额净值1.2022元，增长率0.89%
业绩指标详情
截至报告期末，万家中证港股通央企红利ETF的基金份额净值为1.2022元，本报告期基金份额净值增长率为0.89%，同期业绩比较基准收益率为0.76%。基金报告期内日跟踪偏离度为0.0144%，年化跟踪误差为0.4610%，符合基金合同中日均跟踪偏离度绝对值不超过0.35%，年跟踪误差不超过4%的规定。
基金资产组合：权益投资占比85.55%
资产组合情况
报告期末基金资产组合如下：
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 权益投资 | 525,065,169.04 | 85.55 |
| 其中：股票 | 525,065,169.04 | 85.55 | |
| 2 | 基金投资 | - | - |
| 3 | 固定收益投资 | - | - |
| 其中：债券 | - | - | |
| 资产支持证券 | - | - | |
| 4 | 贵金属投资 | - | - |
| 5 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 6 | 买入返售金融资产 | - | - |
权益投资金额为5.25亿元，占基金总资产的85.55%，且全部为股票投资。值得注意的是，本基金本报告期末通过港股通交易机制投资的港股公允价值为5.25亿元，占净值比例99.05%。
股票投资组合：金融、工业行业占比较高
港股通投资股票行业分布
报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合如下：
| 行业类别 | 公允价值（人民币） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|
| 材料 | 23,526,424.99 | 4.44 |
| 可选消费品 | - | - |
| 必需消费品 | - | - |
| 能源 | 70,189,310.12 | 13.24 |
| 金融 | 167,616,330.63 | 31.62 |
| 医疗保健 | 10,560,165.17 | 1.99 |
| 工业 | 160,252,548.69 | 30.23 |
| 信息技术 | 8,626,171.88 | 1.63 |
| 通信服务 | 55,683,174.60 | 10.50 |
| 公用事业 | 6,303,851.73 | 1.19 |
| 房地产 | 22,307,191.23 | 4.21 |
| 合计 | 525,065,169.04 | 99.05 |
金融行业公允价值为1.68亿元，占基金资产净值比例31.62%；工业行业公允价值1.60亿元，占比30.23%，二者占比较高。
指数投资前十名股票
报告期末指数投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细如下：
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 01919 | 中远海控 | 3,617,500 | 40,861,251.31 | 7.71 |
| 2 | 00316 | 东方海外国际 | 152,500 | 16,226,350.60 | 3.06 |
| 3 | 00883 | 中国海洋石油 | 860,000 | 14,698,097.98 | 2.77 |
| 4 | 00998 | 中信银行 | 2,606,000 | 14,645,810.43 | 2.76 |
| 5 | 00857 | 中国石油股份 | 2,422,000 | 14,058,742.90 | 2.65 |
| 10 | 00762 | 中国联通 | 1,546,000 | 12,397,981.11 | 2.34 |
中远海控公允价值4086.13万元，占比7.71%，在指数投资股票中占比较大。
开放式基金份额变动：期末份额4.41亿份，增长1000万份
份额变动详情
| 项目 | 份额（份） |
|---|---|
| 报告期期初基金份额总额 | 430,952,835.00 |
| 报告期期间基金总申购份额 | 169,000,000.00 |
| 减：报告期期间基金总赎回份额 | 159,000,000.00 |
| 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”填列） | - |
| 报告期期末基金份额总额 | 440,952,835.00 |
报告期期初基金份额总额为4.31亿份，期间总申购份额1.69亿份，总赎回份额1.59亿份，期末基金份额总额为4.41亿份，较期初增长1000万份。
本季度万家中证港股通央企红利ETF在净值增长、份额变动及资产配置等方面有其特点。投资者在关注基金过往表现的同时，也需结合市场环境，充分考虑投资风险，做出理性投资决策。
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