2025年第一季度，广发中证全指可选消费ETF交出了一份备受关注的成绩单。报告期内，基金在份额、收益等方面呈现出显著变化，份额减少200万份，而利润增长1584.94万元。这些数据背后，反映了基金怎样的运作情况和市场表现？投资者又该如何从中洞察投资机会与风险？本文将深入解读该基金的季度报告，为您揭开谜底。
主要财务指标：利润显著增长
各项指标表现亮眼
报告期内，广发中证全指可选消费ETF主要财务指标呈现良好态势。本期已实现收益达5,758,910.87元，本期利润为15,849,397.55元，加权平均基金份额本期利润0.1044元，期末基金资产净值325,923,077.45元，期末基金份额净值2.0872元。
| 主要财务指标 | 报告期(2025年1月1日 - 2025年3月31日) |
|---|---|
| 1.本期已实现收益 | 5,758,910.87元 |
| 2.本期利润 | 15,849,397.55元 |
| 3.加权平均基金份额本期利润 | 0.1044元 |
| 4.期末基金资产净值 | 325,923,077.45元 |
| 5.期末基金份额净值 | 2.0872元 |
本期利润较过往增长明显，显示基金在该季度投资运作成效显著，盈利能力提升。期末基金资产净值和份额净值稳定，为投资者提供相对稳定回报。但需注意，上述业绩指标未含持有人认购或交易基金费用，实际收益或低于所列数字。
基金净值表现：跑赢业绩比较基准
净值增长率领先
基金份额净值增长率与同期业绩比较基准收益率对比，各阶段表现出色。过去三个月，净值增长率5.13%，业绩比较基准收益率4.75%，差值0.38%；过去一年，净值增长率26.34%，业绩比较基准收益率20.43%，差值5.91%。自基金合同生效起至今，净值增长率108.72%，业绩比较基准收益率54.54%，差值达54.18%。
| 阶段 | 净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ① - ③ |
|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 5.13% | 4.75% | 0.38% |
| 过去六个月 | 8.01% | 6.52% | 1.49% |
| 过去一年 | 26.34% | 20.43% | 5.91% |
| 过去三年 | 28.86% | 18.36% | 10.50% |
| 过去五年 | 62.86% | 33.86% | 29.00% |
| 自基金合同生效起至今 | 108.72% | 54.54% | 54.18% |
基金在多数阶段跑赢业绩比较基准，表明基金管理人投资管理能力较强，跟踪指数效果良好，能为投资者创造超额收益。但市场波动不可测，过往表现不代表未来，投资者仍需谨慎。
投资策略与运作：紧跟指数步伐
复制法跟踪指数
2025年1季度，A股走势先抑后扬，市场风格小盘占优。本基金跟踪中证全指可选消费指数，该指数中汽车、家用电器以及商贸零售行业权重占比超80%。受国内经济复苏预期推动，可选消费指数表现优于大盘指数。 报告期内，基金主要采取完全复制法跟踪指数，按标的指数成份股构成及权重构建投资组合，并随成份股及其权重变动调整。期间交易和申购赎回正常，未发生风险事件。
基金紧密跟踪指数，能有效降低跟踪偏离度和误差，使投资者获取与指数相近收益。但指数受行业和市场影响大，若相关行业或市场整体下行，基金净值可能随之下跌。
基金业绩表现：小幅超越基准
实现小幅超额收益
本报告期内，基金份额净值增长率5.13%，同期业绩比较基准收益率4.75%，超越基准0.38%。这一成绩得益于基金对指数的有效跟踪及合理投资运作。 在市场波动环境下，基金能实现小幅超额收益，体现一定抗风险能力和投资管理水平。但超额收益幅度较小，投资者不应期望过高，需结合自身风险承受能力和投资目标决策。
资产组合情况：权益投资占主导
权益投资占比98.53%
报告期末，基金资产组合中权益投资金额323,407,032.97元，占基金总资产98.53%，其中普通股319,467,322.97元，占97.33%，存托凭证3,939,710.00元，占1.20%。固定收益投资、贵金属投资、金融衍生品投资等均无持仓，其他资产2,115,774.62元，占0.64%。
| 序号 | 项目 | 金额(元) | 占基金总资产的比例(%) |
|---|---|---|---|
| 1 | 权益投资 | 323,407,032.97 | 98.53 |
| 其中：普通股 | 319,467,322.97 | 97.33 | |
| 存托凭证 | 3,939,710.00 | 1.20 | |
| 2 | 固定收益投资 | - | - |
| 3 | 贵金属投资 | - | - |
| 4 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 5 | 买入返售金融资产 | - | - |
| 7 | 其他资产 | 2,115,774.62 | 0.64 |
| 8 | 合计 | 328,242,301.69 | 100.00 |
权益投资占主导，使基金收益与股票市场关联紧密，市场向好时，基金有望获较高收益；市场下跌时，也将面临较大风险。投资者应关注市场走势和权益资产波动。
行业股票投资组合：制造业权重最大
制造业占比90.38%
按行业分类的股票投资组合中，制造业公允价值294,585,513.38元，占基金资产净值90.38%；批发和零售业15,515,915.40元，占4.76%；租赁和商务服务业7,064,470.00元，占2.17%；住宿和餐饮业、教育、文化体育和娱乐业等占比较小，部分行业无持仓。
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
|---|---|---|---|
| A | 农、林、牧、渔业 | - | - |
| B | 采矿业 | - | - |
| C | 制造业 | 294,585,513.38 | 90.38 |
| D | 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | - | - |
| E | 建筑业 | - | - |
| F | 批发和零售业 | 15,515,915.40 | 4.76 |
| G | 交通运输、仓储和邮政业 | 12,485.80 | 0.00 |
| H | 住宿和餐饮业 | 2,538,278.18 | 0.78 |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | 40,905.48 | 0.01 |
| J | 金融业 | - | - |
| K | 房地产业 | - | - |
| L | 租赁和商务服务业 | 7,064,470.00 | 2.17 |
| M | 科学研究和技术服务业 | 25,803.68 | 0.01 |
| N | 水利、环境和公共设施管理业 | - | - |
| O | 居民服务、修理和其他服务业 | - | - |
| P | 教育 | 1,883,182.88 | 0.58 |
| Q | 卫生和社会工作 | - | - |
| R | 文化、体育和娱乐业 | 1,740,478.17 | 0.53 |
| S | 综合 | - | - |
基金行业配置集中于制造业，行业集中度高。制造业发展对基金净值影响大，若制造业繁荣，基金可能受益；若制造业遇困境，基金净值或受冲击。投资者需关注制造业动态及相关政策。
股票投资明细：前十股票集中
美的集团占比14.17%
按公允价值占基金资产净值比例大小排序，前十名股票投资明细中，美的集团公允价值46,182,178.00元，占比14.17%；比亚迪40,834,482.90元，占比12.53%；格力电器24,521,260.38元，占比7.52%。前十股票涵盖家电、汽车、消费等领域。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量(股) | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例(％) |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 000333 | 美的集团 | 588,308 | 46,182,178.00 | 14.17 |
| 2 | 002594 | 比亚迪 | 108,921 | 40,834,482.90 | 12.53 |
| 3 | 000651 | 格力电器 | 539,403 | 24,521,260.38 | 7.52 |
| 4 | 600690 | 海尔智家 | 451,346 | 12,339,799.64 | 3.79 |
| 5 | 601127 | 赛力斯 | 91,000 | 11,455,990.00 | 3.51 |
| 6 | 600660 | 福耀玻璃 | 192,840 | 11,294,638.80 | 3.47 |
| 7 | 600104 | 上汽集团 | 557,234 | 8,798,724.86 | 2.70 |
| 8 | 000625 | 长安汽车 | 597,337 | 7,783,301.11 | 2.39 |
| 9 | 002050 | 三花智控 | 269,500 | 7,769,685.00 | 2.38 |
| 10 | 601888 | 中国中免 | 117,350 | 7,064,470.00 | 2.17 |
前十大股票投资集中，对基金净值影响大。这些股票多为行业龙头，业绩和市场地位相对稳定，但也受行业竞争、宏观经济等因素制约。投资者需关注个股基本面和市场变化。
开放式基金份额变动：减少200万份
赎回导致份额下降
报告期期初基金份额总额158,156,094.00份，期间总申购份额20,000,000.00份，总赎回份额22,000,000.00份，期末份额总额156,156,094.00份，较期初减少200万份。
| 项目 | 份额（份） |
|---|---|
| 报告期期初基金份额总额 | 158,156,094.00 |
| 报告期期间基金总申购份额 | 20,000,000.00 |
| 减：报告期期间基金总赎回份额 | 22,000,000.00 |
| 报告期期末基金份额总额 | 156,156,094.00 |
份额减少或因投资者对市场预期、自身资金需求等因素赎回。份额变动可能影响基金规模和运作，若大规模赎回，基金管理人或需调整投资组合，影响收益。投资者应关注份额变动及对基金的后续影响。
综合来看，广发中证全指可选消费ETF在2025年第一季度虽有利润增长、跑赢业绩比较基准等亮点，但也面临行业和个股集中、份额减少等风险。投资者应结合自身情况，谨慎做出投资决策。
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