医疗健康ETF季报解读：份额减少899.9999万份，已实现收益亏损197.0465万元

2025年第1季度，泰康国证公共卫生与医疗健康交易型开放式指数证券投资基金（简称“医疗健康ETF”）披露季报。报告期内，该基金在份额、收益等方面出现了较为明显的变化，值得投资者关注。

本期已实现收益亏损197.0465万元

报告显示，医疗健康ETF在2025年1月1日至2025年3月31日期间，本期已实现收益为 -1,970,465.27元，处于亏损状态。本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额。

本期利润15.6659万元，实现转正

本期利润为156,659.19元，实现了从负到正的转变。本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益，这表明尽管已实现收益亏损，但公允价值变动收益使得整体利润为正。

加权平均基金份额本期利润0.0010元

加权平均基金份额本期利润为0.0010元，反映出每一份基金在报告期内的平均盈利水平相对较低。

期末基金资产净值8350.4702万元

截至报告期末，基金资产净值为83,504,702.47元，这是基金资产价值的重要体现，反映了基金在市场中的规模。

期末基金份额净值0.5784元

期末基金份额净值为0.5784元，是投资者关注的重要指标，它体现了每份基金的实际价值。

近三月净值增长率0.12%，略低于业绩比较基准

在过去三个月，基金份额净值增长率为0.12%，业绩比较基准收益率为0.28%，基金净值增长率低于业绩比较基准0.16个百分点，标准差方面，基金为1.14%，业绩比较基准为1.15%，相差0.01个百分点。

近半年、一年、三年差距缩小

过去六个月，净值增长率为 -9.47%，业绩比较基准收益率为 -9.46%，差距仅0.01个百分点；过去一年，净值增长率 -0.41%，业绩比较基准收益率 -1.55%，基金表现优于业绩比较基准1.14个百分点；过去三年，净值增长率 -30.69%，业绩比较基准收益率 -32.58%，基金领先1.89个百分点。

宏观经济与权益市场情况

一季度经济总量表现平稳，结构上科技领域亮点突出，传统部门消费数据一般，地产底部震荡，出口有隐忧但数据尚可，财政靠前发力。权益市场方面，A股整体区间震荡，季度初和季度末回调，港股表现强势。上证指数下跌0.48%，沪深300下跌1.21%，创业板指下跌1.77%，恒生综合指数上涨14.70%，恒生科技上涨20.74%。A股申万一级行业中，有色金属、汽车等行业表现较好，煤炭、商贸零售等行业落后。

基金投资策略执行

本基金严格按照基金合同，采用紧密跟踪业绩比较基准的被动化投资策略，将跟踪误差控制在合理范围。报告期内跟踪误差主要源于份额的申购和赎回，跟踪指数窄幅震荡且小幅下跌。展望后市，指数估值低位，政策有边际改善，中长期配置价值较高，管理人将继续控制跟踪误差，提升投资体验。

截至报告期末，本基金份额净值为0.5784元，本报告期基金份额净值增长率为0.12%。同期业绩比较基准收益率为0.28%，基金份额净值增长率低于业绩比较基准收益率0.16个百分点。虽然基金实现了一定的增长，但与业绩比较基准相比仍有差距，投资者需关注后续表现。

权益投资主导

报告期末，基金资产组合中权益投资金额为82,739,630.00元，占基金总资产的比例高达98.61%，其中股票投资同样为82,739,630.00元，占比98.61%。这表明基金主要配置在权益类资产上，以追求资产的增值。

其他资产占比小

基金投资、固定收益投资、贵金属投资、金融衍生品投资、买入返售金融资产均为0。银行存款和结算备付金合计937,817.70元，占比1.12%；其他资产227,464.04元，占比0.27%。整体来看，除权益投资外，其他资产占比较小。

指数投资行业分布

报告期末指数投资按行业分类的境内股票投资组合中，制造业公允价值为64,775,901.57元，占基金资产净值比例达77.57%，是占比最大的行业。其次是批发和零售业，占比2.02%；科学研究和技术服务业占比14.33%；卫生和社会工作占比5.17%。

积极投资与港股通情况

本基金本报告期末未持有积极投资境内股票，也未持有通过港股通交易机制投资的港股。

指数投资前十股票

报告期末指数投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票中，药明康德公允价值8,839,116.00元，占比10.59%；恒瑞医药公允价值8,701,315.20元，占比10.42%；迈瑞医疗公允价值7,581,600.00元，占比9.08%。前十股票合计占基金资产净值比例较高，投资相对集中。

积极投资前五股票

本基金本报告期末未持有积极投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名股票。

报告期期初基金份额总额为153,360,223.00份，报告期期间基金总申购份额为3,000,000.00份，总赎回份额为12,000,000.00份，报告期期末基金份额总额为144,360,223.00份，份额减少了8,999,999.00份。这一变动反映了投资者对该基金的申购赎回情况，份额的减少可能暗示部分投资者对基金未来预期有所改变，投资者需结合市场和基金表现进一步分析原因。

综合来看，医疗健康ETF在2025年第一季度虽有利润转正等积极表现，但已实现收益亏损、份额减少等情况仍需投资者密切关注。在后续投资中，需结合市场走势、基金投资策略调整等因素，谨慎做出投资决策。

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