鹏华中证沪港深科技龙头指数（LOF）2025年第一季度报告已披露，以下将对报告中的关键数据及信息进行详细解读，为投资者提供全面的参考。
主要财务指标：各份额类别表现差异显现
本基金分为A、C、I三类份额，从主要财务指标来看，各份额类别呈现出一定差异。
| 指标 | 鹏华中证沪港深科技龙头指数(LOF)A | 鹏华中证沪港深科技龙头指数(LOF)C | 鹏华中证沪港深科技龙头指数(LOF)I |
|---|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | 465,906.68 | 896,898.36 | 509.74 |
| 本期利润（元） | 1,722,333.45 | 3,944,381.82 | 1,410.31 |
| 加权平均基金份额本期利润（元） | 0.0979 | 0.1144 | 0.0885 |
| 期末基金资产净值（元） | 19,091,967.02 | 31,713,183.16 | 43,507.39 |
| 期末基金份额净值（元） | 0.9383 | 0.9270 | 1.1403 |
C类份额本期已实现收益和本期利润均高于A类和I类份额，这表明C类份额在本季度的盈利表现相对突出。而从加权平均基金份额本期利润来看，C类份额同样领先，显示出该份额为投资者带来了较好的单位收益。期末基金资产净值方面，C类份额规模最大，A类份额次之，I类份额最小，这也在一定程度上影响了各份额的整体表现。
基金净值表现：跑赢主要宽基指数，各份额差异较小
基金份额净值增长率与业绩比较基准对比
- A类份额：过去三个月净值增长率为15.13%，业绩比较基准收益率为14.67%，跑赢基准0.46个百分点；过去一年净值增长率达45.05%，业绩比较基准收益率为44.76%，同样跑赢基准。自基金合同生效起至今，净值增长率为 - 6.17%，业绩比较基准收益率为 - 4.95%，落后基准1.22个百分点。
- C类份额：过去三个月和过去一年的净值增长率与A类份额相同，分别为15.13%和45.05%，在不同时间段与业绩比较基准的差值也与A类份额相近。自基金合同生效起至今，净值增长率为 - 7.30%，落后业绩比较基准2.35个百分点。
- I类份额：由于I类份额首次确认日为2024年12月30日，数据周期较短。过去三个月净值增长率为14.95%，业绩比较基准收益率为14.67%，跑赢基准0.28个百分点；自基金合同生效起至今，净值增长率为14.03%，跑赢业绩比较基准0.38个百分点。
|阶段|鹏华中证沪港深科技龙头指数(LOF)A| | | | |鹏华中证沪港深科技龙头指数(LOF)C| | | | |鹏华中证沪港深科技龙头指数(LOF)I| | | | | |---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---| ||净值增长率①|标准差②|业绩比较基准收益率③|业绩比较基准收益率标准差④|①－③|净值增长率①|标准差②|业绩比较基准收益率③|业绩比较基准收益率标准差④|①－③|净值增长率①|标准差②|业绩比较基准收益率③|业绩比较基准收益率标准差④|①－③| |过去三个月|15.13%|1.95%|14.67%|1.93%|0.46%|15.13%|1.95%|14.67%|1.93%|0.46%|14.95%|1.95%|14.67%|1.93%|0.28%| |过去六个月|17.60%|1.87%|18.10%|1.84%|-0.50%|17.60%|1.87%|18.10%|1.84%|-0.50%|-|-|-|-|-| |过去一年|45.05%|1.66%|44.76%|1.64%|0.29%|45.05%|1.66%|44.76%|1.64%|0.29%|44.30%|1.65%|44.76%|1.64%|-0.46%| |过去三年|18.28%|1.55%|19.34%|1.52%|-1.06%|18.28%|1.55%|19.34%|1.52%|-1.06%|16.99%|1.55%|19.34%|1.52%|-2.35%| |自基金合同生效起至今|-6.17%|1.58%|-4.95%|1.57%|-1.22%|-7.30%|1.58%|-4.95%|1.57%|-2.35%|14.03%|1.93%|13.65%|1.91%|0.38%|
整体而言，本基金在短期和中期表现上，多数份额跑赢业绩比较基准，且跑赢了上证指数、沪深300指数等主要宽基指数，但长期来看，部分份额落后于业绩比较基准，投资者需关注长期业绩的稳定性。
累计净值增长率变动与业绩比较基准对比
从自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较来看，各份额在不同阶段与业绩比较基准的走势存在差异。在部分时间段，基金净值增长率高于业绩比较基准，而在长期时间段内，部分份额落后于业绩比较基准，反映出市场波动对基金业绩的影响。
投资策略与运作分析：紧跟指数，应对市场波动
报告期内，基金严格按照合同要求，采用被动化指数投资方法，跟踪中证沪港深科技龙头指数。该指数从沪港深三地选取50只科技领域龙头上市公司证券。
期间，市场受到国产AI大模型公司DeepSeek发布亮眼大模型的影响，提振了市场对中国AI技术自主可控的信心，推动了全球AI浪潮，港股及科技板块表现亮眼，估值修复，南向资金持续流入。
基金的跟踪误差受多种因素影响，如基金仓位、大额申赎、汇率、成分股分红、停牌及定期调整等。通过完善的日常跟踪交易机制和成分股调整期事前制定的调仓方案，基金较好地控制了日均跟踪偏离度和跟踪误差，实现了运作目标。这表明基金管理人在应对市场复杂变化时，具备较强的风险管理和投资运作能力，能够有效保障基金紧密跟踪标的指数。
基金业绩表现：各份额均跑赢业绩比较基准
截至报告期末，A类份额净值增长率为15.13%，C类份额净值增长率为15.10%，I类份额净值增长率为14.95%，同期业绩比较基准增长率均为14.67%。各份额均跑赢业绩比较基准，显示出本季度基金在投资运作上取得了较好的成效，为投资者带来了较为可观的收益。但投资者仍需关注市场后续变化对基金业绩的影响，以及不同份额类别在长期业绩表现上的持续性。
基金资产组合情况：权益投资占比超九成
报告期末，基金总资产为52,020,066.12元，其中权益投资（股票）为47,844,783.76元，占基金总资产的比例高达91.97%。银行存款和结算备付金合计4,030,331.22元，占比7.75%，其他资产144,951.14元，占比0.28%。
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例 （%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 权益投资 | 47,844,783.76 | 91.97 |
| 其中：股票 | 47,844,783.76 | 91.97 | |
| 2 | 基金投资 | - | - |
| 3 | 固定收益投资 | - | - |
| 其中：债券 | - | - | |
| 资产支持证券 | - | - | |
| 4 | 贵金属投资 | - | - |
| 5 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 6 | 买入返售金融资产 | - | - |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资 产 | - | - | |
| 7 | 银行存款和结算备付金合计 | 4,030,331.22 | 7.75 |
| 8 | 其他资产 | 144,951.14 | 0.28 |
| 9 | 合计 | 52,020,066.12 | 100.00 |
权益投资占主导地位，表明基金紧密围绕其股票型基金的定位进行资产配置，以追求与标的指数相似的收益。但权益投资占比过高也意味着基金风险相对集中，市场波动时基金净值可能面临较大波动，投资者需充分考虑自身风险承受能力。
股票投资组合行业分布：港股科技板块权重较大
境内股票投资组合行业分布
- 制造业：公允价值为16,245,288.75元，占基金资产净值比例为31.95%，是境内投资占比最高的行业。
- 信息传输、软件和信息技术服务业：公允价值为3,099,348.66元，占比6.10%。
- 批发和零售业：公允价值为275,250.00元，占比0.54%。
- 金融业：公允价值为514,080.00元，占比1.01%。
- 科学研究和技术服务业：公允价值为1,447,380.00元，占比2.85%。
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例(%) |
|---|---|---|---|
| A | 农、林、牧、渔业 | - | - |
| B | 采矿业 | - | - |
| C | 制造业 | 16,245,288.75 | 31.95 |
| D | 电力、热力、燃气及水生产 和供应业 | - | - |
| E | 建筑业 | - | - |
| F | 批发和零售业 | 275,250.00 | 0.54 |
| G | 交通运输、仓储和邮政业 | - | - |
| H | 住宿和餐饮业 | - | - |
| I | 信息传输、软件和信息技术 服务业 | 3,099,348.66 | 6.10 |
| J | 金融业 | 514,080.00 | 1.01 |
| K | 房地产业 | - | - |
| L | 租赁和商务服务业 | - | - |
| M | 科学研究和技术服务业 | 1,447,380.00 | 2.85 |
| N | 水利、环境和公共设施管理 业 | - | - |
| S | 综合 | - | - |
| 合计 | 21,581,347.41 | 42.44 |
港股通投资股票投资组合行业分布
- 非日常生活消费品：公允价值为9,985,005.83元，占基金资产净值比例为19.64%。
- 医疗保健：公允价值为3,231,543.03元，占比6.36%。
- 信息技术：公允价值为7,815,548.78元，占比15.37%。
- 通信服务：公允价值为5,231,338.71元，占比10.29%。
| 行业类别 | 公允价值（人民币） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|
| 能源 | - | - |
| 原材料 | - | - |
| 工业 | - | - |
| 非日常生活消费品 | 9,985,005.83 | 19.64 |
| 日常消费品 | - | - |
| 医疗保健 | 3,231,543.03 | 6.36 |
| 金融 | - | - |
| 信息技术 | 7,815,548.78 | 15.37 |
| 通信服务 | 5,231,338.71 | 10.29 |
| 公用事业 | - | - |
| 房地产 | - | - |
| 合计 | 26,263,436.35 | 51.65 |
从行业分布来看，基金在境内外投资中对科技相关行业及消费行业较为侧重。港股通投资部分，科技板块的信息技术和通信服务行业占比较大，反映出基金对港股科技龙头企业的重视。行业集中投资有助于把握特定行业的发展机遇，但也会使基金面临行业系统性风险，若相关行业出现不利变化，基金净值可能受到较大影响。
股票投资明细：前十大重仓股集中
报告期末指数投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细如下：
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 09988 | 阿里巴巴 - W | 52,300 | 6,177,793.15 | 12.15 |
| 2 | 00700 | 腾讯控股 | 10,800 | 4,953,382.31 | 9.74 |
| 3 | 01810 | 小米集团 - W | 102,200 | 4,640,210.72 | 9.13 |
| 4 | 03690 | 美团 - W | 26,480 | 3,807,212.68 | 7.49 |
| 5 | 00981 | 中芯国际 | 41,500 | 1,765,512.21 | 3.47 |
| 6 | 06160 | 百济神州 | 11,000 | 1,687,117.81 | 3.32 |
| 7 | 603259 | 药明康德 | 21,500 | 1,447,380.00 | 2.85 |
| 8 | 002475 | 立讯精密 | 31,900 | 1,304,391.00 | 2.57 |
| 9 | 600276 | 恒瑞医药 | 25,800 | 1,269,360.00 | 2.50 |
| 10 | 300124 | 汇川技术 | 18,500 | 1,261,145.00 | 2.48 |
前十大重仓股涵盖了互联网、电子、半导体、医药等多个科技相关领域的龙头企业。其中，阿里巴巴 - W、腾讯控股等互联网巨头占比较高。基金对这些龙头企业的集中投资，旨在通过分享行业龙头的成长红利来获取收益。然而，重仓股过于集中也带来风险，若个别重仓股出现重大不利事件，可能对基金净值造成较大冲击。投资者需密切关注重仓股的经营状况和市场表现。
开放式基金份额变动：总体份额有所减少
本季度，鹏华中证沪港深科技龙头指数（LOF）三类份额总体呈现赎回状态，导致报告期期末基金份额总额较之前有所减少。
| 项目 | 鹏华中证沪港深科技龙头指数(LOF)A | 鹏华中证沪港深科技龙头指数(LOF)C | 鹏华中证沪港深科技龙头指数(LOF)I |
|---|---|---|---|
| 报告期期初基金份额总额 | - | - | - |
| 加:报告期期间基金总申购份额 | - | - | - |
| 减:报告期期间基金总赎回份额 | 3,552,004.54 | 28,664,886.19 | 22,698.41 |
| 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“ - ”填列） | - | - | - |
| 报告期期末基金份额总额 | 20,347,701.19 | 34,208,786.03 | 38,152.92 |
份额赎回可能受多种因素影响，如投资者对市场走势的判断、自身资金需求变化等。份额的变动可能会对
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