融通多元收益一年持有期混合季报解读：份额降4.95%，净值跌4.49%

融通多元收益一年持有期混合型证券投资基金2025年第一季度报告已披露，报告期内多项关键数据出现明显变化，其中基金份额总额下降4.95%，基金份额净值增长率为 -4.49%。这些数据变动背后反映了基金怎样的运作情况，又对投资者释放了哪些信号？本文将为您深度解读。

融通多元收益一年持有期混合基金在2025年第一季度末，期末基金资产净值为18,721,698.11元，期末基金份额净值为0.9460元。本期已实现收益和本期利润等指标，反映了基金在该季度的实际收益情况。需注意，报告所列示的基金业绩指标未包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平低于所列数字。

份额净值增长率与业绩比较基准对比

从不同阶段数据来看，该基金份额净值增长率大多落后于业绩比较基准收益率。过去三个月，净值增长率为 -4.49%，业绩比较基准收益率为 -1.14%，差值达 -3.35%；过去一年，净值增长率 -5.97%，业绩比较基准收益率5.04%，差距高达 -11.01% 。自基金合同生效起至今，净值增长率 -5.40%，业绩比较基准收益率 -1.35%，相差 -4.05%。这表明在各阶段，基金表现相对业绩比较基准有较大提升空间。

累计净值增长率变动与业绩比较基准对比

自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动同样落后于同期业绩比较基准收益率变动，反映出基金长期表现弱于业绩比较基准的趋势。

2025年第一季度债券市场波动显著，收益率走势“先抑后扬再震荡”，资金面紧张致短端债券承压，1年期同业存单利率维持在1.95%左右，短端利率债券收益率单边上行60bp以上。权益市场方面，基金增配军工电子、布局养殖板块并寻找顺周期涨价品种投资机会。债券投资上，春节前降低杠杆资金成本并保持较高久期，春节后随资金面收紧降低组合久期，季末又逐步拉升组合久期等待右侧机会。

截至报告期末，基金份额净值为0.9460元，本报告期基金份额净值增长率为 -4.49%，而业绩比较基准收益率为 -1.14%，基金跑输业绩比较基准3.35个百分点，表明该季度基金业绩表现欠佳。

报告期末，基金总资产18,941,812.16元。其中权益投资4,957,231.77元，占比26.17%；固定收益投资7,633,105.97元，占比40.30%；银行存款和结算备付金合计5,975,275.19元，占比31.55% 。整体来看，股债配置相对均衡，银行存款等资金储备也为基金运作提供一定稳定性。

境内股票投资行业分布

基金境内股票投资涉及多个行业，但整体分布较为分散。信息传输、软件和信息技术服务业投资183,270.00元，占比0.98%；房地产业投资178,752.00元，占比0.95% 。没有单一行业占比突出，一定程度上分散了行业风险。

港股通投资股票情况

报告期末无港股通投资股票，表明基金在该季度未涉足港股市场，投资范围集中在境内市场。

按公允价值占基金资产净值比例大小排序，前十名股票投资明细中，景津装备占比2.96%，鸿远电子占比2.91%，欣旺达占比2.83%等。前十股票整体占比相对集中，对基金净值波动影响较大，若这些股票价格大幅波动，将直接影响基金业绩。

报告期期初基金份额总额为20,863,506.06份，期间总申购份额20,879.15份，总赎回份额1,094,198.04份，期末基金份额总额19,790,187.17份，份额总额下降4.95%。赎回份额远高于申购份额，显示部分投资者在该季度选择离场。

综合来看，融通多元收益一年持有期混合基金在2025年第一季度面临净值下跌、份额减少等情况。债券市场波动和权益市场布局调整对基金业绩产生影响。投资者需密切关注基金后续投资策略调整及市场变化，谨慎做出投资决策。

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