融通新能源灵活配置混合型证券投资基金2025年第一季度报告显示，该基金在报告期内呈现出份额赎回规模较大、净值实现增长等特点。以下将对季报中的关键数据进行详细解读。
主要财务指标：两类份额收益有差异
报告期内，融通新能源灵活配置混合A/B本期已实现收益为12,710,727.71元，本期利润为5,990,046.72元；C类份额本期已实现收益为104,288.82元，本期利润为62,702.19元 。期末A/B类基金资产净值374,047,330.48元，份额净值1.801元；C类基金资产净值3,241,432.72元，份额净值1.770元。从数据来看，A/B类份额在各项主要财务指标上均显著高于C类份额。
| 主要财务指标 | 融通新能源灵活配置混合A/B | 融通新能源灵活配置混合C |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | 12,710,727.71 | 104,288.82 |
| 本期利润（元） | 5,990,046.72 | 62,702.19 |
| 加权平均基金份额本期利润 | 0.0283 | 0.0327 |
| 期末基金资产净值（元） | 374,047,330.48 | 3,241,432.72 |
| 期末基金份额净值 | 1.801 | 1.770 |
基金净值表现：近三月跑赢业绩比较基准
近三月表现
过去三个月，融通新能源灵活配置混合A/B净值增长率为1.35%，业绩比较基准收益率为 -2.51%，A/B类净值增长率跑赢业绩比较基准3.86个百分点；C类净值增长率为1.26%，跑赢业绩比较基准3.77个百分点 。这表明在一季度市场波动下，该基金整体表现优于业绩比较基准。
长期表现
从长期数据看，过去五年A/B类份额净值增长率为34.81%，业绩比较基准收益率为27.46%，跑赢7.35个百分点。但过去三年，A/B类份额净值增长率为 -24.07%，C类份额为 -25.35%，均出现负增长，显示出在特定时间段内市场环境对基金净值的不利影响。
| 阶段 | 融通新能源灵活配置混合A/B | 融通新能源灵活配置混合C | ||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 净值增长率① | 标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | ②－④ | 净值增长率① | 标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | ||
| 过去三个月 | 1.35% | 1.68% | -2.51% | 0.61% | 3.86% | 1.07% | 1.26% | 1.68% | -2.51% | 0.61% | 3.77% | 1.07% |
| 过去六个月 | -1.91% | 2.00% | -3.29% | 1.15% | 1.38% | 0.85% | -2.16% | 2.00% | -3.29% | 1.15% | 1.13% | 0.85% |
| 过去一年 | 11.45% | 1.80% | 0.08% | 1.06% | 11.37% | 0.74% | 10.83% | 1.80% | 0.08% | 1.06% | 10.75% | 0.74% |
| 过去三年 | -24.07% | 1.77% | -25.45% | 0.98% | 1.38% | 0.79% | -25.35% | 1.77% | -25.45% | 0.98% | 0.10% | 0.79% |
| 过去五年 | 34.81% | 1.88% | 27.46% | 1.05% | 7.35% | 0.83% | - | - | - | - | - | - |
| 自基金合同生效起至今 | 100.02% | 1.73% | 6.03% | 1.00% | 93.99% | 0.73% | -26.34% | 1.78% | -25.47% | 0.98% | -0.87% | 0.80% |
投资策略与运作：市场波动中聚焦价值投资
2025年1季度，沪深300指数下跌1.2%，创业板指数下跌1.8%，恒生科技指数上涨20.7%。市场延续对AI的热情，港股因多项利好上涨明显。该基金在投资中着眼于判断公司未来合理价值，力求以合理价格买入获取收益。在复杂的市场环境下，基金管理人通过对宏观经济周期运行规律研究，结合定量与定性分析，确定资产配置比例，以规避系统性风险。
基金业绩表现：两类份额均跑赢业绩基准
截至报告期末，融通新能源灵活配置混合A/B基金份额净值为1.801元，本报告期基金份额净值增长率为1.35%，同期业绩比较基准收益率为 -2.51%；C类基金份额净值为1.770元，本报告期基金份额净值增长率为1.26%，同期业绩比较基准收益率为 -2.51%。两类份额均跑赢业绩比较基准，显示出基金在一季度的投资策略取得了一定成效。
基金资产组合：权益投资占比超八成
报告期末，基金总资产为379,106,434.43元，其中权益投资（股票）金额为320,884,144.46元，占基金总资产的比例达84.64%；银行存款和结算备付金合计36,319,024.02元，占比9.58%；其他资产21,903,265.95元，占比5.78% 。权益投资占据主导地位，反映出该基金在一季度对股票市场的较高配置倾向。
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 权益投资 | 320,884,144.46 | 84.64 |
| 其中：股票 | 320,884,144.46 | 84.64 | |
| 2 | 基金投资 | - | - |
| 3 | 固定收益投资 | - | - |
| 其中：债券 | - | - | |
| 资产支持证券 | - | - | |
| 4 | 贵金属投资 | - | - |
| 5 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 6 | 买入返售金融资产 | - | - |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | - | - | |
| 7 | 银行存款和结算备付金合计 | 36,319,024.02 | 9.58 |
| 8 | 其他资产 | 21,903,265.95 | 5.78 |
| 9 | 合计 | 379,106,434.43 | 100.00 |
行业股票投资组合：制造业占主导
报告期末按行业分类的境内股票投资组合中，制造业占据主导地位，公允价值达320,884,144.46元，占基金资产净值比例为85.05%。信息传输、软件和信息技术服务业公允价值为5,775,915.34元，占比1.53%；科学研究和技术服务业公允价值34,705.94元，占比0.01% 。行业集中于制造业，显示基金对该行业的看好，但也意味着行业风险较为集中。
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|
| A | 农、林、牧、渔业 | - | - |
| B | 采矿业 | - | - |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | 5,775,915.34 | 1.53 |
| J | 金融业 | - | - |
| K | 房地产业 | - | - |
| L | 租赁和商务服务业 | - | - |
| M | 科学研究和技术服务业 | 34,705.94 | 0.01 |
| N | 水利、环境和公共设施管理业 | - | - |
| O | 居民服务、修理和其他服务业 | - | - |
| P | 教育 | - | - |
| Q | 卫生和社会工作 | - | - |
| R | 文化、体育和娱乐业 | - | - |
| S | 综合 | - | - |
| 合计 | 320,884,144.46 | 85.05 |
股票投资明细：前十股票占比近四成
报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细显示，德业股份占比7.01%，宁德时代占比6.22%，东方电缆占比5.14%等 。前十股票合计占基金资产净值比例近四成，基金持仓相对集中，个别股票的表现对基金净值影响较大。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 605117 | 德业股份 | 289,122 | 26,443,098.12 | 7.01 |
| 2 | 300750 | 宁德时代 | 92,760 | 23,462,714.40 | 6.22 |
| 3 | 603606 | 东方电缆 | 397,985 | 19,381,869.50 | 5.14 |
| 4 | 603129 | 春风动力 | 94,100 | 17,608,933.00 | 4.67 |
| 5 | 300274 | 阳光电源 | 245,159 | 17,016,486.19 | 4.51 |
| 6 | 002851 | 麦格米特 | 269,100 | 16,372,044.00 | 4.34 |
| 7 | 002472 | 双环传动 | 414,100 | 14,679,845.00 | 3.89 |
| 8 | 002028 | 思源电气 | 165,100 | 12,547,600.00 | 3.33 |
| 9 | 600066 | 宇通客车 | 453,800 | 12,030,238.00 | 3.19 |
| 10 | 600312 | 平高电气 | 682,900 | 11,896,118.00 | 3.15 |
开放式基金份额变动：赎回规模较大
报告期内，融通新能源灵活配置混合A/B期初份额总额215,442,769.89份，期间总申购份额4,183,421.19份，总赎回份额11,978,184.19份，期末份额总额207,648,006.89份；C类期初份额总额2,011,532.92份，期间总申购份额215,226.58份，总赎回份额394,983.54份，期末份额总额1,831,775.96份 。两类份额均呈现赎回份额大于申购份额的情况，整体赎回规模超970万份。
| 项目 | 融通新能源灵活配置混合A/B | 融通新能源灵活配置混合C |
|---|---|---|
| 报告期期初基金份额总额（份） | 215,442,769.89 | 2,011,532.92 |
| 报告期期间基金总申购份额（份） | 4,183,421.19 | 215,226.58 |
| 减:报告期期间基金总赎回份额（份） | 11,978,184.19 | 394,983.54 |
| 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”填列） | - | - |
| 报告期期末基金份额总额（份） | 207,648,006.89 | 1,831,775.96 |
综合来看，融通新能源灵活配置混合基金在2025年第一季度虽净值有所增长且跑赢业绩比较基准，但份额赎回规模较大，行业与股票持仓集中。投资者在关注基金业绩的同时，需留意行业集中与份额变动带来的潜在风险。
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