融通新能源汽车主题精选灵活配置混合型证券投资基金（以下简称“本基金”）于2025年4月21日发布2025年第1季度报告。报告期内，基金份额赎回近亿份，净值增长率与业绩比较基准收益率差距较大，多项数据变化值得投资者关注。
主要财务指标：A、C份额表现分化
本期利润差异明显
本季度，融通新能源汽车主题精选A本期利润为1,775,376.52元，而C份额则为 -273,807.56元，A份额实现盈利，C份额出现亏损，两者差异显著。
| 主要财务指标 | 融通新能源汽车主题精选A | 融通新能源汽车主题精选C |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | 31,263,685.53 | 3,017,662.38 |
| 本期利润（元） | 1,775,376.52 | -273,807.56 |
| 加权平均基金份额本期利润（元） | 0.0092 | -0.0137 |
| 期末基金资产净值（元） | 382,224,534.14 | 37,541,261.61 |
| 期末基金份额净值（元） | 2.0307 | 1.9842 |
资产净值与份额净值稳步增长
期末基金资产净值方面，A份额为382,224,534.14元，C份额为37,541,261.61元。期末基金份额净值A份额为2.0307元，C份额为1.9842元，较前期均有所增长，显示出基金资产价值的提升。
基金净值表现：跑输业绩比较基准
短期差距显著
过去三个月，融通新能源汽车主题精选A净值增长率为0.21%，业绩比较基准收益率为6.12%，相差 -5.91%；C份额净值增长率为0.08%，与业绩比较基准收益率相差 -6.04%，短期内基金表现大幅落后于业绩比较基准。
| 阶段 | 融通新能源汽车主题精选A | 融通新能源汽车主题精选C | ||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ | ②－④ | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ | ②－④ | |
| 过去三个月 | 0.21% | 1.87% | 6.12% | -5.91% | 0.64% | 0.08% | 1.87% | 6.12% | -6.04% | 0.64% |
| 过去六个月 | -4.95% | 2.06% | 5.25% | -10.20% | 0.31% | -5.20% | 2.06% | 5.25% | -10.45% | 0.31% |
| 过去一年 | 11.95% | 1.86% | 15.59% | -3.64% | 0.20% | 11.38% | 1.86% | 15.59% | -4.21% | 0.20% |
| 过去三年 | -23.55% | 1.76% | -22.02% | -1.53% | 0.28% | -24.70% | 1.76% | -22.02% | -2.68% | 0.28% |
| 过去五年 | 70.03% | 1.82% | 52.95% | 17.08% | 0.23% | - | - | - | - | - |
| 自基金合同生效起至今 | 103.06% | 1.77% | 48.82% | 54.24% | 0.21% | 7.25% | 1.83% | 18.71% | -11.46% | 0.24% |
长期表现各有优劣
过去五年，A份额净值增长率为70.03%，高于业绩比较基准收益率17.08个百分点；而过去三年，A份额净值增长率为 -23.55%，落后业绩比较基准收益率1.53个百分点。C份额自2020年7月30日起统计，生效起至今净值增长率为7.25%，落后业绩比较基准收益率11.46个百分点。
投资策略与运作分析：聚焦新能源汽车产业链
宏观环境机遇与挑战并存
一季度国内宏观经济平稳，内需刺激政策及科技进步等因素使投资者信心有所恢复，但贸易战带来全球经济衰退风险。中国在新能源等领域竞争力增强，在经济稳定性和估值水平上具有比较优势。
新能源汽车产业链机遇多
本基金重点投资新能源汽车产业链。国内补贴政策刺激需求向好，中国车企出海增长趋势清晰，智能驾驶渗透率快速提升，相关技术有望迁移至机器人领域。不过，基金目前对机器人零部件领域配置较少，因其需求未起量且商业化不明，竞争激烈。
基金业绩表现：未达业绩比较基准
截至报告期末，融通新能源汽车主题精选A基金份额净值为2.0307元，净值增长率为0.21%；C基金份额净值为1.9842元，净值增长率为0.08%，同期业绩比较基准收益率均为6.12%，基金业绩未能跑赢业绩比较基准。
基金资产组合：权益投资占比超九成
权益投资主导
报告期末，基金总资产为425,949,868.98元，其中权益投资（股票）金额为390,352,081.81元，占基金总资产的比例达91.64%，显示基金对股票市场的高度关注。
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 权益投资 | 390,352,081.81 | 91.64 |
| 其中：股票 | 390,352,081.81 | 91.64 | |
| 2 | 基金投资 | - | - |
| 3 | 固定收益投资 | - | - |
| 其中：债券 | - | - | |
| 资产支持证券 | - | - | |
| 4 | 贵金属投资 | - | - |
| 5 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 6 | 买入返售金融资产 | - | - |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | - | - | |
| 7 | 银行存款和结算备付金合计 | 32,934,573.30 | 7.73 |
| 8 | 其他资产 | 2,663,213.87 | 0.63 |
| 9 | 合计 | 425,949,868.98 | 100.00 |
港股通投资占比近四成
通过港股通机制投资香港股票的公允价值为164,278,786.74元，占基金资产净值比例为39.14%，表明基金在港股市场有较大布局。
行业分类股票投资组合：多行业布局
境内股票行业分散
境内股票投资组合涉及多个行业，租赁和商务服务业公允价值为5,036,148.00元，占基金资产净值比例为1.20%；交通运输、仓储和邮政业等行业占比较小。
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|
| F | 批发和零售业 | - | - |
| G | 交通运输、仓储和邮政业 | 22,181.04 | 0.01 |
| H | 住宿和餐饮业 | - | - |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | 83,913.34 | 0.02 |
| J | 金融业 | - | - |
| K | 房地产业 | - | - |
| L | 租赁和商务服务业 | 5,036,148.00 | 1.20 |
| M | 科学研究和技术服务业 | 34,705.94 | 0.01 |
| N | 水利、环境和公共设施管理业 | - | - |
| O | 居民服务、修理和其他服务业 | - | - |
| P | 教育 | - | - |
| Q | 卫生和社会工作 | - | - |
| R | 文化、体育和娱乐业 | - | - |
| S | 综合 | - | - |
| 合计 | 226,073,295.07 | 53.86 |
港股通投资行业集中
港股通投资股票集中在工业、非必需消费品、科技等行业，科技行业公允价值达85,841,909.60元，占基金资产净值比例为20.45%。
| 行业类别 | 公允价值（人民币） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|
| 房地产 | - | - |
| 能源 | - | - |
| 材料 | - | - |
| 工业 | 13,759,782.89 | 3.28 |
| 非必需消费品 | 54,740,872.90 | 13.04 |
| 必需消费品 | 9,936,221.35 | 2.37 |
| 医疗保健 | - | - |
| 金融 | - | - |
| 科技 | 85,841,909.60 | 20.45 |
| 通讯 | - | - |
| 公用事业 | - | - |
| 政府 | - | - |
| 合计 | 164,278,786.74 | 39.14 |
股票投资明细：前十股票集中
宁德时代公允价值为42,801,242.10元，占基金资产净值比例为10.20%，在前十名股票中居首，显示基金对该股票的重点配置。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 300750 | 宁德时代 | 169,215 | 42,801,242.10 | 10.20 |
| 7 | 01810 | 小米集团-W | 451,800 | 20,513,182.02 | 4.89 |
| 8 | 002179 | 中航光电 | 475,148 | 19,495,322.44 | 4.64 |
| 9 | 09863 | 零跑汽车 | 326,400 | 15,135,888.53 | 3.61 |
| 10 | 00981 | 中芯国际 | 325,500 | 13,847,571.71 | 3.30 |
开放式基金份额变动：赎回份额近亿
报告期内，A份额总赎回份额为13,605,049.73份，C份额为7,811,581.60份，总赎回份额近亿份，反映出部分投资者在本季度选择赎回基金。
| 融通新能源汽车主题精选A | 融通新能源汽车主题精选C | |
|---|---|---|
| 报告期期间基金总申购份额 | 5,390,624.63 | 1,233,117.60 |
| 减:报告期期间基金总赎回份额 | 13,605,049.73 | 7,811,581.60 |
| 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”填列） | - | - |
| 报告期期末基金份额总额 | 188,222,600.98 | 18,920,110.14 |
综合来看，本季度融通新能源汽车主题精选混合基金在净值表现上落后于业绩比较基准，份额赎回情况较为明显。投资者需密切关注基金在新能源汽车产业链及相关领域的投资布局，以及宏观经济和行业竞争格局变化对基金业绩的影响。
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