腾达建设2024年年报解读：营收净利双降，多项费用有变化

腾达建设集团股份有限公司于近日发布2024年年度报告，报告期内，公司多项财务指标出现明显变化。其中，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润下降77.37%，财务费用下降176.83%，这些数据的变动值得投资者关注。

营收下滑，施工与房产项目减少致业绩承压

报告期内，腾达建设实现营业收入3,717,909,392.89元，比上年同期减少34,632.96万元，下降8.52%。公司表示，这主要是由于工程施工收入减少以及房产项目有所减少。从业务板块来看，工程施工业务收入为3,460,334,693.09元，同比下降8.14%；房地产开发业务收入为127,858,602.59元，同比下降27.35%。这表明公司在核心业务领域面临一定挑战，市场环境的变化对公司的业务拓展产生了负面影响。

净利润降幅近半，投资亏损成主因

归属于上市公司股东的净利润为25,999,771.37元，比上年同期减少2,107.25万元，下降44.77%。主要原因是对外投资损失增加。数据显示，公司投资收益为48,384,611.52元，上年同期为188,419,141.47元，同比下降74.32%。其中，交易性金融资产在持有期间的投资收益为-11,797,132.61元，上年同期为-31,772,302.13元。投资收益的大幅下降对净利润产生了较大的拖累。

扣非净利润锐减，经营核心业务面临挑战

归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为32,814,706.70元，与上年同期的145,021,228.05元相比，减少112,206,521.35元，下降77.37%。这一数据反映出公司核心经营业务的盈利能力出现显著下滑，公司需要审视业务策略，提升核心业务的竞争力，以改善扣非净利润表现。

基本每股收益与扣非每股收益下降，股东收益减少

基本每股收益为0.02元，比上年同期的0.03元减少0.01元，下降33.33%；扣除非经常性损益后的基本每股收益为0.02元，上年同期为0.09元，下降77.78%。这意味着股东的每股收益明显减少，公司的盈利能力和经营效率有待提高，以提升股东的投资回报。

销售费用微增，市场推广投入持续

销售费用为11,170,801.08元，较上年同期的10,201,261.14元增长9.50%。虽然增长幅度较小，但仍显示出公司在市场推广和营销方面保持一定的投入，以促进业务销售和市场拓展。

管理费用下降，信托顾问费与股权激励费用降低

管理费用为159,129,201.28元，比上年同期的178,719,703.79元减少19,590,502.51元，下降10.96%。主要原因是信托顾问费、股权激励费用下降。这表明公司在管理成本控制上取得一定成效，通过优化管理费用结构，提高了费用使用效率。

财务费用大幅下降，信托产品融资费降低

财务费用为-21,572,302.25元，上年同期为28,077,293.16元，同比下降176.83%。主要是由于信托产品融资费下降。财务费用的大幅下降对公司利润产生积极影响，反映出公司在融资成本控制方面取得显著成果。

研发费用减少，研发投入策略调整

研发费用为148,294,836.70元，较上年同期的165,270,440.71元减少16,975,604.01元，下降10.27%。公司表示研发投入有所减少，这可能是公司根据市场环境和自身发展战略对研发投入进行了调整，但研发投入的减少可能对公司未来的技术创新和竞争力产生一定影响。

研发投入以费用化为主，暂无资本化项目

本期费用化研发投入为148,294,836.70元，研发投入资本化的比重为0%。这表明公司当前的研发活动主要侧重于短期的技术应用和改进，尚未形成可资本化的研发成果。

研发人员结构稳定，年轻化与高学历趋势显现

公司研发人员数量为229人，占公司总人数的比例为6.81%。从学历结构来看，博士研究生1人，硕士研究生11人，本科139人，专科64人，高中及以下14人；从年龄结构来看，30岁以下（不含30岁）54人，30 - 40岁（含30岁，不含40岁）94人，40 - 50岁（含40岁，不含50岁）56人，50 - 60岁（含50岁，不含60岁）23人，60岁及以上2人。研发人员结构呈现出年轻化与高学历的趋势，为公司的技术创新提供了一定的人才保障。

经营活动现金流净额改善，销售回款增加

经营活动产生的现金流量净额为-91,149,947.48元，上年同期为-185,214,369.78元，同比增长50.79%。主要原因是本期销售回款增加。尽管经营活动现金流量净额仍为负数，但较上年同期有所改善，公司的销售回款策略取得一定成效，有助于缓解公司的资金压力。

投资活动现金流净额下降，信托产品收回资金减少

投资活动产生的现金流量净额为486,738,990.29元，比上年同期的861,083,764.11元减少374,344,773.82元，下降43.47%。主要是因为上期信托产品投资收回金额较多。投资活动现金流净额的下降可能影响公司的资金配置和投资收益，公司需优化投资策略，提高投资回报。

筹资活动现金流净额变动，归还信托融资款影响

筹资活动产生的现金流量净额为-440,396,861.05元，上年同期为-531,121,699.47元，同比增长17.08%。主要原因是上期归还信托融资款较多。筹资活动现金流净额的变化反映了公司的融资和还款安排，公司在资金筹集和使用上需保持合理规划，确保资金链的稳定。

多重风险并存，经营挑战较大

公司面临宏观经济波动风险、产业政策风险、市场分割风险、管理风险与财务风险、应收款项的信用风险以及投资风险等。宏观经济波动和产业政策调整可能影响公司主营业务的市场需求和发展空间；市场分割增加了跨地区业务开拓难度；管理与财务风险涉及公司规模扩张后的运营管理和资金成本控制；应收款项信用风险和投资风险可能对公司的资金回笼和投资收益产生不利影响。

高管薪酬可观，激励与责任并重

董事长叶丽君报告期内从公司获得的税前报酬总额为170.14万元，副董事长、总裁杨九如为166.09万元，董事、副总裁、总工程师孙九春为133.22万元，财务总监陈德锋为79.39万元。公司通过合理的薪酬体系激励高管团队，但在公司业绩下滑的情况下，如何进一步强化高管责任，提升公司业绩，是公司需要思考的问题。

总体而言，腾达建设在2024年面临营收和净利润下滑的挑战，尽管部分费用得到有效控制，现金流状况有所改善，但仍需应对多种风险，优化业务结构和投资策略，提升核心竞争力，以实现可持续发展。投资者在关注公司业绩的同时，应密切留意公司应对风险的措施和战略调整。

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