新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
4月17日，中华企业发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2024年全年营业收入为69.59亿元，同比下降47.23%；归母净利润为-3.17亿元，同比下降157.06%；扣非归母净利润为-4.31亿元，同比下降289.89%；基本每股收益-0.05元/股。
公司自1993年9月上市以来，已经现金分红19次，累计已实施现金分红为43.41亿元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对中华企业2024年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为69.59亿元，同比下降47.23%；净利润为6699.52万元，同比下降85.27%；经营活动净现金流为23.53亿元，同比增长2310.94%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
• 营业收入大幅下降。报告期内，营业收入为69.6亿元，同比大幅下降47.23%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入（元） | 25.59亿 | 131.87亿 | 69.59亿 |
| 营业收入增速 | -73.34% | 415.37% | -47.23% |
• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为-3.2亿元，同比大幅下降157.06%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 归母净利润（元） | -5703.55万 | 5.55亿 | -3.17亿 |
| 归母净利润增速 | -107.08% | 1073.36% | -157.06% |
• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为-4.3亿元，同比大幅下降289.89%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 扣非归母利润（元） | -9.22亿 | 2.27亿 | -4.31亿 |
| 扣非归母利润增速 | -273.81% | 124.61% | -289.89% |
• 净利润为正但扣非净利润为负。报告期内，净利润为0.7亿元，扣非净利润为-4.3亿元。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 净利润（元） | 5383.74万 | 4.55亿 | 6699.52万 |
| 扣非归母利润（元） | -9.22亿 | 2.27亿 | -4.31亿 |
• 第四季度净利润异动。报告期内，净利润为0.7亿元，且前三季度为-5亿元，第四季度转负为正。
| 项目 | 20240331 | 20240630 | 20240930 | 20241231 |
| 净利润（元） | -2.08亿 | -3.35亿 | -5.02亿 | 6699.52万 |
• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为0.5亿元、4.5亿元、0.7亿元，同比变动分别为-95.45%、745.03%、-85.27%，净利润较为波动。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 净利润（元） | 5383.74万 | 4.55亿 | 6699.52万 |
| 净利润增速 | -95.45% | 745.03% | -85.27% |
结合现金流质量看，需要重点关注：
• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比下降47.23%，经营活动净现金流同比增长2310.94%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入（元） | 25.59亿 | 131.87亿 | 69.59亿 |
| 经营活动净现金流（元） | 1.78亿 | -1.06亿 | 23.53亿 |
| 营业收入增速 | -73.34% | 415.37% | -47.23% |
| 经营活动净现金流增速 | -93.8% | -159.81% | 2310.94% |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为32.52%，同比增长7.57%；净利率为0.96%，同比下降72.09%；净资产收益率（加权）为-2.17%，同比下降157.11%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
• 销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为0.96%，同比大幅下降72.09%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 销售净利率 | 2.1% | 3.45% | 0.96% |
| 销售净利率增速 | -82.92% | 63.97% | -72.09% |
• 销售毛利率增长，销售净利率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期30.23%增长至32.52%，销售净利率由去年同期3.45%下降至0.96%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 销售毛利率 | 27.21% | 30.23% | 32.52% |
| 销售净利率 | 2.1% | 3.45% | 0.96% |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为-2.17%，同比大幅下降157.11%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 净资产收益率 | -0.39% | 3.8% | -2.17% |
| 净资产收益率增速 | -107.77% | 1074.36% | -157.11% |
• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-2.17%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 净资产收益率 | -0.39% | 3.8% | -2.17% |
| 净资产收益率增速 | -107.77% | 1074.36% | -157.11% |
• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-0.84%，三个报告期内平均值低于7%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 投入资本回报率 | -0.16% | 1.48% | -0.84% |
从非常规性损益看，需要重点关注：
• 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为48.4%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 非常规性收益（元） | 7.89亿 | 3.18亿 | 3243.92万 |
| 净利润（元） | 5383.74万 | 4.55亿 | 6699.52万 |
| 非常规性收益/净利润 | 173.41% | 69.89% | 48.4% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为70.12%，同比下降1.88%；流动比率为2.41，速动比率为1.06；总债务为224.74亿元，其中短期债务为12.84亿元，短期债务占总债务比为5.71%。
从资金管控角度看，需要重点关注：
• 货币资金/资产总额比值持续增长，总债务/负债总额比值持续增长。近三期年报，货币资金/资产总额比值分别为26.01%、30.72%、31.43%，总债务/负债总额比值分别为43.82%、55.94%、56.45%，两者均呈现增长趋势，警惕存贷双高趋势。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 货币资金/资产总额 | 26.01% | 30.72% | 31.43% |
| 总债务/负债总额 | 43.82% | 55.94% | 56.45% |
• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长19.7%，营业成本同比增长-48.96%，预付账款增速高于营业成本增速。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 预付账款较期初增速 | -42.9% | -46.48% | 19.7% |
| 营业成本增速 | -62.3% | 393.96% | -48.96% |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为25.1，同比下降52.46%；存货周转率为0.18，同比下降38.87%；总资产周转率为0.12，同比下降42.76%。
从经营性资产看，需要重点关注：
• 应收账款周转率大幅下降。报告期内，应收账款周转率为25.1，同比大幅下降至52.46%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 应收账款周转率（次） | 12.27 | 52.8 | 25.1 |
| 应收账款周转率增速 | -82.91% | 330.42% | -52.46% |
• 存货周转率较大幅下降。报告期内，存货周转率为0.18，同比大幅下降38.87%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 存货周转率（次） | 0.07 | 0.3 | 0.18 |
| 存货周转率增速 | -72.9% | 312.53% | -38.87% |
• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为0.39%、0.4%、0.55%，持续增长。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 应收账款（元） | 2.57亿 | 2.43亿 | 3.12亿 |
| 资产总额（元） | 667.02亿 | 602.35亿 | 567.78亿 |
| 应收账款/资产总额 | 0.39% | 0.4% | 0.55% |
从长期性资产看，需要重点关注：
• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为0.2亿元，较期初增长1419.41%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初在建工程（元） | 161.13万 |
| 本期在建工程（元） | 2448.28万 |
点击中华企业鹰眼预警，查看最新预警详情及可视化财报预览。
新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。
鹰眼预警入口：新浪财经APP-行情-数据中心-鹰眼预警或新浪财经APP-个股行情页-财务-鹰眼预警
声明：文章内容仅供参考，不构成任何投资建议。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。