新华鑫科技3个月滚动持有灵活配置混合型证券投资基金2025年第2季度报告已披露，报告期内基金份额赎回超400万份，而基金净值增长率达6.79%，这两个数据变化较大，值得投资者关注。以下将对该基金季报进行详细解读。
主要财务指标：A、C份额表现各异
报告期内，新华鑫科技3个月滚动持有灵活配置混合A与C份额在主要财务指标上呈现不同态势。
| 主要财务指标 | 新华鑫科技3个月滚动持有灵活配置混合A | 新华鑫科技3个月滚动持有灵活配置混合C |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | -226,681.67 | -95,686.93 |
| 本期利润（元） | 4,742,292.41 | 1,599,321.54 |
| 加权平均基金份额本期利润（元） | 0.0505 | 0.0497 |
| 期末基金资产净值（元） | 76,309,387.60 | 25,884,228.86 |
| 期末基金份额净值（元） | 0.8341 | 0.8172 |
新华鑫科技3个月滚动持有灵活配置混合A本期利润为4,742,292.41元，而本期已实现收益为负，为 -226,681.67元 ，期末基金资产净值76,309,387.60元。C份额本期利润1,599,321.54元，本期已实现收益 -95,686.93元，期末基金资产净值25,884,228.86元。整体来看，虽然本期利润为正，但已实现收益为负，投资者需关注收益实现的稳定性。
基金净值表现：短期增长显著，长期仍有差距
3个月净值增长超6%，跑赢业绩比较基准
从短期来看，过去三个月新华鑫科技3个月滚动持有灵活配置混合A净值增长率为6.79%，C份额为6.66%，同期业绩比较基准收益率均为1.74%，两类份额均大幅跑赢业绩比较基准，显示出较好的短期投资效果。
| 阶段 | 新华鑫科技3个月滚动持有灵活配置混合A | 新华鑫科技3个月滚动持有灵活配置混合C | ||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 净值增长率① | 标准差② | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ | ②－④ | 净值增长率① | 标准差② | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ | ②－④ | |
| 过去三个月 | 6.79% | 1.86% | 1.74% | 5.05% | 0.70% | 6.66% | 1.86% | 1.74% | 4.92% | 0.70% |
长期业绩欠佳，与业绩比较基准有差距
然而从长期数据看，自基金合同生效起至今，A份额净值增长率为 -16.59%，C份额为 -18.28%，而业绩比较基准收益率为 -0.22%，长期业绩落后于业绩比较基准，说明基金在长期投资策略的有效性上可能需要进一步优化。
| 阶段 | 新华鑫科技3个月滚动持有灵活配置混合A | 新华鑫科技3个月滚动持有灵活配置混合C | ||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 净值增长率① | 标准差② | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ | ②－④ | 净值增长率① | 标准差② | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ | ②－④ | |
| 自基金合同生效起至今 | -16.59% | 1.89% | -0.22% | -16.37% | 0.92% | -18.28% | 1.89% | -0.22% | -18.06% | 0.92% |
投资策略与运作：聚焦科技领域，把握行业机遇
上半年A股市场震荡回升，科技股波动较大。二季度基金重点增持具有明显竞争优势的AI上游和半导体制造的龙头企业，同时看好可控核聚变的发展机遇以及港股中科网龙头和创新药龙头的投资机会。基金管理人基于对科技行业发展趋势的判断进行资产配置调整，但科技行业本身具有高波动性和不确定性，投资风险较高，投资者需关注行业动态对基金净值的影响。
基金业绩表现：份额净值增长明显，跑赢基准
截至2025年6月30日，A类份额净值为0.8341元，本报告期份额净值增长率为6.79%；C类份额净值为0.8172元，本报告期份额净值增长率为6.66%，同期比较基准的增长率为1.74%。本季度基金业绩表现良好，跑赢业绩比较基准，但过往长期业绩并不理想，投资者不能仅依据短期业绩表现进行投资决策。
基金资产组合：权益投资占比近9成
权益投资主导，股票占比88.85%
报告期末基金资产组合中，权益投资金额为95,303,746.87元，占基金总资产的88.85%，且全部为股票投资。银行存款和结算备付金合计11,862,411.43元，占比11.06%，其他各项资产92,498.34元，占0.09% 。基金资产配置较为集中于权益类资产，风险相对较高，市场波动对基金净值影响较大。
| 序号 | 项目 | 金额(元) | 占基金总资产的比例(%) |
|---|---|---|---|
| 1 | 权益投资 | 95,303,746.87 | 88.85 |
| 其中：股票 | 95,303,746.87 | 88.85 | |
| 2 | 固定收益投资 | - | - |
| 3 | 贵金属投资 | - | - |
| 4 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 5 | 买入返售金融资产 | - | - |
| 6 | 银行存款和结算备付金合计 | 11,862,411.43 | 11.06 |
| 7 | 其他各项资产 | 92,498.34 | 0.09 |
| 8 | 合计 | 107,258,656.64 | 100.00 |
港股通投资占比36.82%
通过港股通交易机制投资的港股市值为人民币37,627,083.44元，占期末基金资产净值比例36.82%，显示基金对港股市场的重视，但港股市场受海外因素影响较大，增加了投资的复杂性和风险。
股票投资组合：行业分布广泛，聚焦科技相关
境内股票行业分散
报告期末按行业分类的境内股票投资组合中，制造业占比最高，为43.38%，公允价值44,331,883.43元；信息传输、软件和信息技术服务业占8.47% ；文化、体育和娱乐业占2.54% ；批发和零售业占2.02% ，整体行业分布较为分散。
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
|---|---|---|---|
| A | 农、林、牧、渔业 | - | - |
| B | 采矿业 | 756.38 | 0.00 |
| C | 制造业 | 44,331,883.43 | 43.38 |
| F | 批发和零售业 | 2,065,372.90 | 2.02 |
| G | 交通运输、仓储和邮政业 | 512.16 | 0.00 |
| H | 住宿和餐饮业 | 577.92 | 0.00 |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | 8,660,359.39 | 8.47 |
| J | 金融业 | 873.79 | 0.00 |
| K | 房地产业 | - | - |
| L | 租赁和商务服务业 | 2,360.71 | 0.00 |
| M | 科学研究和技术服务业 | 7,064.15 | 0.01 |
| N | 水利、环境和公共设施管理业 | 6,623.63 | 0.01 |
| O | 居民服务、修理和其他服务业 | - | - |
| P | 教育 | - | - |
| Q | 卫生和社会工作 | 1,287.60 | 0.00 |
| R | 文化、体育和娱乐业 | 2,594,529.35 | 2.54 |
| S | 综合 | - | - |
| 合计 | 57,676,663.43 | 56.44 |
港股通投资聚焦特定行业
港股通投资股票投资组合中，信息技术占比19.51%，医疗保健占13.06% ，非日常生活消费品占1.80% ，通信服务占2.45% 。基金在港股投资上更聚焦于科技及医疗保健等领域。
| 行业类别 | 公允价值（人民币） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|
| 非日常生活消费品 | 1,840,839.47 | 1.80 |
| 医疗保健 | 13,343,515.61 | 13.06 |
| 工业 | 2,881.76 | 0.00 |
| 信息技术 | 19,934,519.32 | 19.51 |
| 通信服务 | 2,505,327.28 | 2.45 |
| 合计 | 37,627,083.44 | 36.82 |
股票投资明细：前十大股票集中，关注企业风险
报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细中，中芯国际占比最高，为7.56%，公允价值7,724,809.27元；中际旭创占5.52% ；小米集团－Ｗ占5.45% 。但需注意，投资的前十名证券的发行主体中，江西联创光电科技股份有限公司、陕西源杰半导体科技股份有限公司在报告编制日前一年内曾受到处罚，尽管投资决策程序合规，但相关企业风险仍可能对基金净值产生影响。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量(股) | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例(％) |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 00981 | 中芯国际 | 189,500 | 7,724,809.27 | 7.56 |
| 2 | 300308 | 中际旭创 | 38,700 | 5,644,782.00 | 5.52 |
| 3 | 01810 | 小米集团－Ｗ | 101,800 | 5,565,548.77 | 5.45 |
| 4 | 600363 | 联创光电 | 94,300 | 5,500,519.00 | 5.38 |
| 5 | 688776 | 国光电气 | 51,979 | 5,482,744.92 | 5.37 |
| 6 | 688112 | 鼎阳科技 | 33,600 | 4,973,376.00 | 4.87 |
| 7 | 688499 | 利元亨 | 13,900 | 4,566,340.00 | 4.47 |
| 8 | 688365 | 光云科技 | 69,600 | 4,363,632.00 | 4.27 |
| 9 | 688301 | 奕瑞科技 | 10,600 | 3,333,440.00 | 3.26 |
| 10 | 300502 | 新易盛 | 24,400 | 3,099,288.00 | 3.03 |
开放式基金份额变动：A、C份额均有赎回
本报告期内，新华鑫科技3个月滚动持有灵活配置混合A期初基金份额总额95,752,559.60份，期间总申购份额113,249.76份，总赎回份额4,376,873.30份，期末份额总额91,488,936.06份；C份额期初32,459,998.60份，总申购份额399,769.96份，总赎回份额1,184,917.19份，期末31,674,851.37份。两类份额均出现净赎回情况，投资者赎回行为或反映对基金未来预期的变化。
| 项目 | 新华鑫科技3个月滚动持有灵活配置混合A | 新华鑫科技3个月滚动持有灵活配置混合C |
|---|---|---|
| 本报告期期初基金份额总额（份） | 95,752,559.60 | 32,459,998.60 |
| 报告期期间基金总申购份额（份） | 113,249.76 | 399,769.96 |
| 减：报告期期间基金总赎回份额（份） | 4,376,873.30 | 1,184,917.19 |
| 报告期期间基金拆分变动份额（份） | - | - |
| 本报告期期末基金份额总额（份） | 91,488,936.06 | 31,674,851.37 |
综合来看，新华鑫科技3个月滚动持有灵活配置混合基金在二季度虽净值增长明显，但长期业绩有待提升，且权益投资集中、部分投资企业存在风险等问题需投资者关注。在投资该基金时，投资者应综合考虑自身风险承受能力、投资目标及基金长期表现等因素。
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