新华科技创新主题灵活配置混合季报解读：份额降13.73%，净值增长13.73%
新华科技创新主题灵活配置混合型证券投资基金2025年第2季度报告已发布，以下将对报告中的关键数据及信息进行深度解读，为投资者提供全面且专业的分析。
主要财务指标：本期利润增长显著
各项指标表现
新华科技创新主题灵活配置混合基金在2025年4月1日 - 6月30日期间，主要财务指标如下：
| 主要财务指标 | 金额（元） |
|---|---|
| 本期已实现收益 | 3,409,585.66 |
| 本期利润 | 12,963,737.32 |
| 加权平均基金份额本期利润 | 0.1240 |
| 期末基金资产净值 | 105,873,298.66 |
| 期末基金份额净值 | 1.0465 |
本期已实现收益为3,409,585.66元，而本期利润达12,963,737.32元，表明基金在该季度投资运作取得了较好成果，利润增长显著。加权平均基金份额本期利润为0.1240元，期末基金资产净值为105,873,298.66元，期末基金份额净值为1.0465元，反映出基金资产的整体价值及每份基金的价值情况。
基金净值表现：短期增长突出，长期仍有差距
份额净值增长率与业绩比较基准对比
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ① - ③ | ② - ④ |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 13.73% | 1.88% | 1.46% | 0.81% | 12.27% | 1.07% |
| 过去六个月 | 7.80% | 2.14% | 1.10% | 0.75% | 6.70% | 1.39% |
| 过去一年 | 28.42% | 2.46% | 12.67% | 1.00% | 15.75% | 1.46% |
| 过去三年 | -49.18% | 1.94% | -2.91% | 0.79% | -46.27% | 1.15% |
| 过去五年 | -9.32% | 2.05% | 5.74% | 0.82% | -15.06% | 1.23% |
| 自基金合同生效起至今 | 4.65% | 1.65% | 26.95% | 0.81% | -22.30% | 0.84% |
从数据可见，过去三个月基金份额净值增长率高达13.73%，远超同期业绩比较基准收益率1.46%，差值达12.27% ，显示出短期强劲的增长势头。过去一年净值增长率为28.42%，同样大幅领先业绩比较基准收益率。然而，过去三年和五年，基金净值增长率为负，分别为 -49.18%和 -9.32%，与业绩比较基准相比仍有较大差距，自基金合同生效起至今，净值增长率也低于业绩比较基准收益率22.30%，说明基金长期业绩表现有待提升。
累计净值增长率与业绩比较基准收益率走势
新华科技创新主题灵活配置混合型证券投资基金累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图（2016年3月22日至2025年6月30日）直观展示了两者在长期的变化情况，进一步验证了上述结论，基金在成立后的较长时间内，累计净值增长落后于业绩比较基准。
投资策略与运作：科技股布局调整
市场分析与策略调整
上半年A股市场震荡回升、先抑后扬，关税战之后稳健上涨，科技股波动较大。DeepSeek R1模型推出后，海外算力板块受影响，市场担忧海外算力过剩。基金在二季度重点增持具有明显竞争优势的AI算力龙头企业，同时看好可控核聚变在产业和政策双重驱动下的发展机遇。
基金管理人认为尽管经济从PMI、PPI等指标看有上行压力，但在经济结构调整、科技创新和转型驱动方面已取得进步，看好科技股未来表现，将结合性价比变化，在重点看好的科技领域中适度调整配置比例。这表明基金紧密跟踪市场动态，根据市场变化及时调整投资策略，以应对风险并把握机遇。
基金业绩表现：短期表现亮眼
本季度业绩情况
截至2025年6月30日，本基金份额净值为1.0465元，本报告期份额净值增长率为13.73%，同期比较基准的增长率为1.46%。本季度基金业绩表现出色，大幅超越业绩比较基准，这得益于基金在二季度对AI算力龙头企业等科技股的增持布局，抓住了市场机会。
基金资产组合：权益投资占主导
资产组合情况
| 序号 | 项目 | 金额(元) | 占基金总资产的比例(%) |
|---|---|---|---|
| 1 | 权益投资 | 97,134,214.21 | 89.88 |
| 其中：股票 | 97,134,214.21 | 89.88 | |
| 2 | 固定收益投资 | - | - |
| 其中：债券 | - | - | |
| 资产支持证券 | - | - | |
| 3 | 贵金属投资 | - | - |
| 4 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 5 | 买入返售金融资产 | - | - |
| 6 | 银行存款和结算备付金合计 | 6,412,039.03 | 5.93 |
| 7 | 其他各项资产 | 4,525,139.42 | 4.19 |
| 8 | 合计 | 108,071,392.66 | 100.00 |
报告期末，基金权益投资占比高达89.88%，金额为97,134,214.21元，全部为股票投资，显示出基金对权益市场的高度侧重。银行存款和结算备付金合计占5.93%，其他各项资产占4.19%，而固定收益投资、贵金属投资、金融衍生品投资等均为0，表明基金在该季度资产配置上主要集中于权益类资产，风险偏好相对较高。
股票投资组合：行业集中于制造业等
境内股票行业分布
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
|---|---|---|---|
| A | 农、林、牧、渔业 | - | - |
| B | 采矿业 | - | - |
| C | 制造业 | 64,172,270.29 | 60.61 |
| D | 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | - | - |
| E | 建筑业 | - | - |
| F | 批发和零售业 | 4,321,645.00 | 4.08 |
| G | 交通运输、仓储和邮政业 | - | - |
| H | 住宿和餐饮业 | - | - |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | 18,179,828.92 | 17.17 |
| J | 金融业 | - | - |
| K | 房地产业 | - | - |
| L | 租赁和商务服务业 | - | - |
| M | 科学研究和技术服务业 | - | - |
| N | 水利、环境和公共设施管理业 | - | - |
| O | 居民服务、修理和其他服务业 | - | - |
| P | 教育 | - | - |
| Q | 卫生和社会工作 | - | - |
| R | 文化、体育和娱乐业 | 10,460,470.00 | 9.88 |
| S | 综合 | - | - |
| 合计 | 97,134,214.21 | 91.75 |
基金境内股票投资集中在制造业，占基金资产净值比例达60.61%，其次是信息传输、软件和信息技术服务业占17.17%，文化、体育和娱乐业占9.88%，批发和零售业占4.08% 。行业分布反映出基金围绕科技创新主题，重点布局相关产业，但行业集中度较高，若相关行业出现不利变化，可能对基金业绩产生较大影响。
港股通投资股票情况
报告未提及港股通投资股票投资组合中有具体持仓，表明基金在该季度未通过港股通投资港股。
股票投资明细：前十股票占比分散
前十名股票投资明细
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量(股) | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例(％) |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 300308 | 中际旭创 | 53,800 | 7,847,268.00 | 7.41 |
| 2 | 688498 | 源杰科技 | 38,987 | 7,602,465.00 | 7.18 |
| 3 | 688205 | 德科立 | 92,047 | 5,770,426.43 | 5.45 |
| 4 | 300570 | 太辰光 | 59,800 | 5,763,524.00 | 5.44 |
| 5 | 300502 | 新易盛 | 38,200 | 4,852,164.00 | 4.58 |
| 6 | 688776 | 国光电气 | 45,542 | 4,803,770.16 | 4.54 |
| 7 | 300364 | 中文在线 | 173,000 | 4,584,500.00 | 4.33 |
| 8 | 688800 | 瑞可达 | 75,132 | 3,696,494.40 | 3.49 |
| 9 | 301052 | 果麦文化 | 88,300 | 3,602,640.00 | 3.40 |
| 10 | 600363 | 联创光电 | 61,100 | 3,563,963.00 | 3.37 |
期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细显示，持仓相对分散，占比最高的中际旭创为7.41%，前十大股票合计占基金资产净值比例相对适中。这些股票多集中在科技相关领域，契合基金的科技创新主题投资策略。但需注意，陕西源杰半导体科技股份有限公司和江西联创光电科技股份有限公司在报告编制日前一年内分别受到相关监管部门处罚，虽投资决策程序合规，但仍需关注相关风险。
开放式基金份额变动：份额有所下降
份额变动情况
| 项目 | 单位：份 |
|---|---|
| 本报告期期初基金份额总额 | 106,492,317.28 |
| 报告期期间基金总申购份额 | 4,523,199.90 |
| 减：报告期期间基金总赎回份额 | 9,844,152.52 |
| 报告期期间基金拆分变动份额 | - |
| 本报告期期末基金份额总额 | 101,171,364.66 |
本报告期期初基金份额总额为106,492,317.28份，期间总申购份额为4,523,199.90份，总赎回份额为9,844,152.52份，导致期末基金份额总额降至101,171,364.66份，份额下降幅度约为5.00%。份额的下降可能受多种因素影响，投资者应关注后续份额变动趋势对基金运作的影响。
综合来看，新华科技创新主题灵活配置混合基金在2025年第二季度短期业绩表现亮眼，但长期业绩仍需改善。资产配置集中于权益类，行业和个股持仓有一定特点和风险。投资者在关注基金短期收益的同时，需充分考虑长期风险及市场波动对基金的影响，谨慎做出投资决策。
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