新华积极价值灵活配置混合型证券投资基金2025年第二季度报告已发布，报告期内多项数据变化显著，其中开放式基金份额变动和利润增长较为突出。开放式基金份额总额从期初的23,826,027.30份增长至期末的50,206,961.61份，增长率超90%；利润方面，新华积极价值灵活配置混合A本期利润为3,854,802.18元，新华积极价值灵活配置混合C本期利润为149,313.47元，较过往有大幅增长，增长率超250%。以下将对报告各方面进行详细解读。
主要财务指标：各指标表现不一
本期已实现收益与利润增长显著
报告期内，新华积极价值灵活配置混合A本期已实现收益为1,411,064.25元，本期利润达3,854,802.18元；新华积极价值灵活配置混合C本期已实现收益为90,127.05元，本期利润为149,313.47元 。这表明基金在该季度投资运作取得了较好成果，利润增长明显。
| 主要财务指标 | 新华积极价值灵活配置混合A | 新华积极价值灵活配置混合C |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | 1,411,064.25 | 90,127.05 |
| 本期利润（元） | 3,854,802.18 | 149,313.47 |
| 加权平均基金份额本期利润 | 0.0982 | 0.1067 |
| 期末基金资产净值（元） | 57,481,547.04 | 5,498,442.32 |
| 期末基金份额净值 | 1.2708 | 1.1056 |
加权平均基金份额本期利润可观
新华积极价值灵活配置混合A加权平均基金份额本期利润为0.0982元，新华积极价值灵活配置混合C为0.1067元，显示出每份基金在报告期内为投资者创造了一定收益。
期末基金资产净值与份额净值提升
期末新华积极价值灵活配置混合A基金资产净值为57,481,547.04元，份额净值为1.2708元；新华积极价值灵活配置混合C基金资产净值为5,498,442.32元，份额净值为1.1056元，较前期均有所提升，反映出基金资产价值的增长。
基金净值表现：短期表现良好，长期差异较大
近三个月净值增长明显
新华积极价值灵活配置混合A过去三个月净值增长率为5.52%，新华积极价值灵活配置混合C为5.42%，同期业绩比较基准收益率均为1.11%，两类份额均跑赢业绩比较基准，显示出基金在短期投资策略的有效性。
| 阶段 | 新华积极价值灵活配置混合A | 新华积极价值灵活配置混合C | ||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 净值增长率① | 标准差② | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ | ②－④ | 净值增长率① | 标准差② | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ | ②－④ | |
| 过去三个月 | 5.52% | 1.87% | 1.11% | 4.41% | 1.00% | 5.42% | 1.87% | 1.11% | 4.31% | 1.00% |
| 过去六个月 | -2.95% | 1.44% | 2.00% | -4.95% | 0.64% | -3.14% | 1.45% | 2.00% | -5.14% | 0.65% |
| 过去一年 | 10.14% | 1.38% | 13.48% | -3.34% | 0.36% | 9.72% | 1.38% | 13.48% | -3.76% | 0.36% |
| 过去三年 | -29.23% | 1.33% | -0.85% | -28.38% | 0.53% | - | - | - | - | - |
| 过去五年 | -18.28% | 1.42% | 6.48% | -24.76% | 0.63% | - | - | - | - | - |
| 自基金合同生效起至今 | 27.08% | 1.37% | -5.64% | 32.72% | 0.52% | 10.56% | 1.36% | 10.20% | 0.36% | 0.35% |
长期业绩分化
从过去三年、五年及自基金合同生效起至今的数据看，新华积极价值灵活配置混合A长期业绩表现差异较大，如过去三年净值增长率为 -29.23%，而自基金合同生效起至今为27.08%。新华积极价值灵活配置混合C因增设时间较晚，长期数据有限，但自合同生效起至今净值增长率为10.56%，与A类份额也存在一定差异。
投资策略与运作分析：把握结构性行情
市场走势影响投资策略
二季度A股市场先抑后扬，受外部关税政策扰动后逐步回暖，各类题材活跃，结构性机会明显。业绩确定性较高的大盘价值与红利风格优于成长风格，6月下旬市场因多种因素重拾升势。基金管理人基于市场变化，延续量化多因子策略，聚焦中长期收益目标。
量化多因子策略成效初显
基金采用量化多因子策略，在小市值、成长性和估值修复等因子维度增加暴露，在市场回暖背景下实现了中等以上收益。不过，由于策略偏向中小盘成长风格，波动率相对较高。
基金业绩表现：跑赢业绩比较基准
截至2025年6月30日，新华积极价值灵活配置混合A类份额净值为1.2708元，本报告期份额净值增长率为5.52%，同期比较基准的增长率为1.11%；C类份额净值为1.1056元，本报告期份额净值增长率为5.42%，同期比较基准的增长率为1.11%。两类份额均跑赢业绩比较基准，表明基金在该季度投资运作较为成功。
基金资产组合情况：权益投资占主导
权益投资占比超八成
报告期末，基金资产组合中权益投资金额为58,508,280.00元，占基金总资产的比例达84.13%，其中股票投资金额等同于权益投资金额，显示出基金对股票市场的较高配置。
| 序号 | 项目 | 金额(元) | 占基金总资产的比例(%) |
|---|---|---|---|
| 1 | 权益投资 | 58,508,280.00 | 84.13 |
| 其中：股票 | 58,508,280.00 | 84.13 | |
| 2 | 固定收益投资 | - | - |
| 其中：债券 | - | - | |
| 资产支持证券 | - | - | |
| 3 | 贵金属投资 | - | - |
| 4 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 5 | 买入返售金融资产 | - | - |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | - | - | |
| 6 | 银行存款和结算备付金合计 | 3,969,218.06 | 5.71 |
| 7 | 其他各项资产 | 7,070,790.68 | 10.17 |
| 8 | 合计 | 69,548,288.74 | 100.00 |
固定收益等投资为零
固定收益投资、贵金属投资等项目金额为零，反映出基金在该季度投资重点集中在权益类资产，可能面临较高市场风险。
股票投资组合：制造业占比最大
行业分布集中于制造业等
按行业分类的境内股票投资组合中，制造业公允价值为45,312,051.00元，占基金资产净值比例达71.95%，为占比最大行业。此外，信息传输、软件和信息技术服务业占比7.63%，房地产业占比3.78%，文化、体育和娱乐业占比3.80%等。
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
|---|---|---|---|
| A | 农、林、牧、渔业 | - | - |
| B | 采矿业 | 1,201,095.00 | 1.91 |
| C | 制造业 | 45,312,051.00 | 71.95 |
| D | 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | - | - |
| E | 建筑业 | - | - |
| F | 批发和零售业 | - | - |
| G | 交通运输、仓储和邮政业 | 1,175,865.00 | 1.87 |
| H | 住宿和餐饮业 | - | - |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | 4,806,562.00 | 7.63 |
| J | 金融业 | - | - |
| K | 房地产业 | 2,378,281.00 | 3.78 |
| L | 租赁和商务服务业 | - | - |
| M | 科学研究和技术服务业 | - | - |
| N | 水利、环境和公共设施管理业 | 1,239,678.00 | 1.97 |
| O | 居民服务、修理和其他服务业 | - | - |
| P | 教育 | - | - |
| Q | 卫生和社会工作 | - | - |
| R | 文化、体育和娱乐业 | 2,394,748.00 | 3.80 |
| S | 综合 | - | - |
行业配置反映投资偏好
基金在行业配置上集中于制造业等，表明基金管理人看好这些行业的发展前景，通过集中配置获取行业发展红利，但同时也可能因行业集中而面临行业系统性风险。
股票投资明细：持仓分散且比例相近
前十名股票持仓分散
按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细中，吉鑫科技占比2.05%，其余股票占比均在2%以下且比例相近，持仓相对分散。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量(股) | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例(％) |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 601218 | 吉鑫科技 | 313,700 | 1,289,307.00 | 2.05 |
| 2 | 002616 | 长青集团 | 208,700 | 1,239,678.00 | 1.97 |
| 3 | 002153 | 石基信息 | 142,200 | 1,231,452.00 | 1.96 |
| 4 | 002825 | 纳尔股份 | 123,200 | 1,229,536.00 | 1.95 |
| 5 | 002132 | 恒星科技 | 338,600 | 1,225,732.00 | 1.95 |
| 6 | 603466 | 风语筑 | 120,400 | 1,214,836.00 | 1.93 |
| 7 | 002483 | 润邦股份 | 193,300 | 1,208,125.00 | 1.92 |
| 8 | 001238 | 浙江正特 | 30,800 | 1,207,360.00 | 1.92 |
| 9 | 603380 | 易德龙 | 45,200 | 1,202,320.00 | 1.91 |
| 10 | 001203 | 大中矿业 | 127,100 | 1,201,095.00 | 1.91 |
分散持仓降低个股风险
这种分散持仓的方式有助于降低因个别股票波动对基金净值的影响，但也可能因缺乏重仓股的突出表现而限制收益上限。
开放式基金份额变动：份额大幅增长
总份额增长超九成
新华积极价值灵活配置混合A期初基金份额总额为23,768,967.60份，期末为45,233,875.81份；新华积极价值灵活配置混合C期初份额总额为57,059.70份，期末为4,973,085.80份。两类份额合计，基金总份额从期初的23,826,027.30份增长至期末的50,206,961.61份，增长率超90%。
| 项目 | 新华积极价值灵活配置混合A | 新华积极价值灵活配置混合C |
|---|---|---|
| 本报告期期初基金份额总额 | 23,768,967.60 | 57,059.70 |
| 报告期期间基金总申购份额 | 22,363,066.72 | 4,955,307.68 |
| 减：报告期期间基金总赎回份额 | 898,158.51 | 39,281.58 |
| 报告期期间基金拆分变动份额 | - | - |
| 本报告期期末基金份额总额 | 45,233,875.81 | 4,973,085.80 |
申购赎回影响份额变化
报告期内，新华积极价值灵活配置混合A申购份额达22,363,066.72份，赎回份额为898,158.51份；新华积极价值灵活配置混合C申购份额为4,955,307.68份，赎回份额为39,281.58份。大量的申购份额推动了基金总份额的快速增长，反映出投资者对该基金的关注度和认可度在提升。
综合来看，新华积极价值灵活配置混合基金在2025年第二季度表现出份额大幅增长、利润显著提升等特点。基金在投资策略上较好地把握了市场结构性行情，但也面临着如行业集中、波动率较高等风险。投资者在关注基金良好表现的同时，需充分认识到潜在风险，谨慎做出投资决策。
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