长安宏观策略混合型证券投资基金2025年第2季度报告已发布，报告期内多项数据变化明显，其中基金份额申购量大幅增长，而基金净值却出现下滑。以下将对报告中的关键数据及信息进行详细解读。
主要财务指标：收益与利润均为负
报告期内（2025年04月01日 - 2025年06月30日），长安宏观策略混合A和C两类基金的主要财务指标均呈现不佳态势。
| 主要财务指标 | 长安宏观策略混合A | 长安宏观策略混合C |
|---|---|---|
| 本期已实现收益 | -2,775,886.69元 | -494,296.12元 |
| 本期利润 | -1,491,093.13元 | -129,985.50元 |
| 加权平均基金份额本期利润 | -0.0909元 | -0.0349元 |
| 期末基金资产净值 | 18,568,713.93元 | 4,925,686.78元 |
| 期末基金份额净值 | 1.093元 | 1.077元 |
从数据可见，两类基金本期已实现收益和本期利润均为负数，显示出报告期内基金投资收益欠佳。不过，期末基金资产净值和份额净值仍维持一定水平。
基金净值表现：近三月大幅跑输业绩比较基准
长安宏观策略混合A
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | ① - ③ |
|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | -8.15% | 1.50% | 1.33% | -9.48% |
| 过去六个月 | -11.07% | 1.87% | 0.10% | -11.17% |
| 过去一年 | -5.61% | 1.96% | 11.84% | -17.45% |
| 过去三年 | -17.63% | 1.95% | -7.94% | -9.69% |
| 过去五年 | -1.09% | 1.94% | -1.50% | 0.41% |
| 自基金合同生效起至今 | 78.89% | 1.70% | 47.84% | 31.05% |
长安宏观策略混合C
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | ① - ③ |
|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | -8.34% | 1.48% | 1.33% | -9.67% |
| 过去六个月 | -11.36% | 1.86% | 0.10% | -11.46% |
| 过去一年 | -6.18% | 1.95% | 11.84% | -18.02% |
| 自基金合同生效起至今 | -16.71% | 1.91% | 2.59% | -19.30% |
近三个月，长安宏观策略混合A和C的净值增长率分别为 -8.15%和 -8.34%，而同期业绩比较基准收益率为1.33%，两类基金均大幅跑输业绩比较基准，差值分别达 -9.48%和 -9.67%。从长期数据看，自基金合同生效起至今，A类基金表现相对较好，但C类基金净值增长率为负，显示出不同的业绩走势。
投资策略与运作：二季度组合调整
二季度市场风格切换频繁，TMT板块分化加剧。涨幅领先的行业包括通信、传媒、银行等；跌幅领先的行业包括食品饮料、农林牧渔、房地产等。基金管理人对组合进行了调整，受美国出口管制影响，减少部分国产算力仓位，同时布局海外人工智能产业链。
基金业绩表现：净值增长率低于业绩比较基准
截至报告期末，长安宏观策略混合A基金份额净值为1.093元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为 -8.15%，同期业绩比较基准收益率为1.33%；长安宏观策略混合C基金份额净值为1.077元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为 -8.34%，同期业绩比较基准收益率为1.33%。两类基金的业绩表现均未达业绩比较基准，显示出报告期内投资成果不佳。
资产组合情况：权益投资占比高
报告期末，基金资产组合中权益投资金额为20,964,672.74元，占基金总资产的比例为82.66%，且全部为股票投资。固定收益投资、基金投资、贵金属投资、金融衍生品投资等均为0。这表明基金在报告期末的资产配置较为集中于权益类资产，风险相对较高。
股票投资组合：制造业占比近八成
按行业分类
| 代码 | 行业类别 | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|
| A | 农、林、牧、渔业 | - | - |
| B | 采矿业 | - | - |
| C | 制造业 | 18,269,776.24 | 77.76 |
| D | 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | - | - |
| E | 建筑业 | - | - |
| F | 批发和零售业 | - | - |
| G | 交通运输、仓储和邮政业 | - | - |
| H | 住宿和餐饮业 | - | - |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | 2,467,049.50 | 10.50 |
| J | 金融业 | - | - |
| K | 房地产业 | - | - |
| L | 租赁和商务服务业 | - | - |
| M | 科学研究和技术服务业 | 227,847.00 | 0.97 |
| N | 水利、环境和公共设施管理业 | - | - |
| O | 居民服务、修理和其他服务业 | - | - |
| P | 教育 | - | - |
| Q | 卫生和社会工作 | - | - |
| R | 文化、体育和娱乐业 | - | - |
| S | 综合 | - | - |
| 合计 | 20,964,672.74 | 89.23 |
基金股票投资集中于制造业，占基金资产净值比例近八成，信息传输、软件和信息技术服务业也有一定配置，其他行业则无持仓。
前十名股票投资明细
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 300308 | 中际旭创 | 10,300 | 1,502,358.00 | 6.39 |
| 2 | 300502 | 新易盛 | 11,600 | 1,473,432.00 | 6.27 |
| 3 | 688629 | 华丰科技 | 16,531 | 945,573.20 | 4.02 |
| 4 | 002463 | 沪电股份 | 21,900 | 932,502.00 | 3.97 |
| 5 | 300476 | 胜宏科技 | 5,800 | 779,404.00 | 3.32 |
| 6 | 000880 | 潍柴重机 | 20,500 | 775,310.00 | 3.30 |
| 7 | 688521 | 芯原股份 | 7,795 | 752,217.50 | 3.20 |
| 8 | 002130 | 沃尔核材 | 29,600 | 705,072.00 | 3.00 |
| 9 | 002837 | 英维克 | 19,500 | 579,345.00 | 2.47 |
| 10 | 002371 | 北方华创 | 1,200 | 530,652.00 | 2.26 |
前十名股票投资明细显示，基金持仓较为分散，单个股票占基金资产净值比例均未超7%。但需注意，深圳市英维克科技股份有限公司在报告编制前一年内被中国证券监督管理委员会深圳监管局采取责令改正的行政监管措施。
开放式基金份额变动：申购赎回活跃，份额增长
| 类别 | 长安宏观策略混合A | 长安宏观策略混合C |
|---|---|---|
| 报告期期初基金份额总额 | 15,782,051.32份 | 1,972,112.66份 |
| 报告期期间基金总申购份额 | 2,092,896.39份 | 6,644,800.56份 |
| 减：报告期期间基金总赎回份额 | 879,993.93份 | 4,045,420.23份 |
| 报告期期末基金份额总额 | 16,994,953.78份 | 4,571,492.99份 |
长安宏观策略混合A和C在报告期内申购赎回较为活跃，总申购份额均较高，最终期末基金份额总额较期初有增长。特别是C类基金，申购份额远超赎回份额，份额增长明显。
综合来看，长安宏观策略混合基金在2025年二季度虽有较高的申购份额，但净值下滑，跑输业绩比较基准。投资者需关注基金投资组合的行业及个股风险，以及单一投资者持有较高比例份额可能带来的风险。同时，密切关注基金管理人后续投资策略调整及市场变化对基金业绩的影响。
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