长安鑫兴灵活配置混合型证券投资基金2025年第2季度报告已发布，报告期为2025年4月1日至2025年6月30日。本季度内，该基金在份额变动、业绩表现等方面呈现出显著变化，值得投资者关注。
主要财务指标：两类份额收益增长
本基金分为长安鑫兴混合A和长安鑫兴混合C两类份额。从主要财务指标看，两类份额在本期已实现收益、本期利润等方面均实现增长。
| 主要财务指标 | 长安鑫兴混合A | 长安鑫兴混合C |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | 737,910.06 | 204,191.92 |
| 本期利润（元） | 1,219,979.14 | 286,018.42 |
| 加权平均基金份额本期利润 | 0.0746 | 0.0785 |
| 期末基金资产净值（元） | 33,319,916.31 | 7,026,538.31 |
| 期末基金份额净值（元） | 2.1390 | 2.1126 |
可以看出，混合A类的各项收益指标数值上高于C类，但C类的加权平均基金份额本期利润略高于A类。这表明在本季度，两类份额均实现了盈利，且C类份额在单位份额的盈利能力上稍强。
基金净值表现：大幅跑赢业绩比较基准
基金份额净值增长率与业绩比较基准对比
在不同时间段内，长安鑫兴混合A和C的净值增长率均大幅跑赢业绩比较基准收益率。
| 阶段 | 长安鑫兴混合A净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ① - ③ | 长安鑫兴混合C净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ① - ③ |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 3.91% | 1.26% | 2.65% | 3.87% | 1.26% | 2.61% |
| 过去六个月 | 13.43% | 0.12% | 13.31% | 13.34% | 0.12% | 13.22% |
| 过去一年 | 43.63% | 8.54% | 35.09% | 43.42% | 8.54% | 34.88% |
| 过去三年 | 6.76% | -1.91% | 8.67% | 6.28% | -1.91% | 8.19% |
| 过去五年 | 52.51% | 3.68% | 48.83% | 51.33% | 3.68% | 47.65% |
| 自基金合同生效起至今 | 113.90% | 10.30% | 103.60% | 111.26% | 10.30% | 100.96% |
从数据可以明显看出，无论是短期的三个月，还是长期的自基金合同生效起至今，该基金两类份额的净值增长表现均十分突出，显著超越业绩比较基准，显示出较强的投资管理能力。
累计净值增长率变动与业绩比较基准变动对比
自基金合同生效以来，基金累计净值增长率变动曲线与同期业绩比较基准收益率变动曲线相比，前者始终位于上方，且差距逐渐扩大。这进一步证明了基金在长期运作过程中，持续为投资者创造了超越业绩比较基准的收益。
投资策略与运作分析：基于宏观形势的高仓位布局
宏观形势分析
二季度宏观经济运行总体平稳，消费回暖，出口韧性超预期。尽管外部不确定性因素一度扰动A股市场，但市场迅速恢复，上证指数录得正收益，部分细分领域如创新药、海外算力、新消费以及有色等呈现结构性行情。货币政策方面，4月底政治局会议提出加强超常规逆周期调节，强调“持续稳定和活跃资本市场”，中央汇金公司自2023年8月开始增持，成为维护资本市场稳定的重要力量。行业层面，印巴冲突中歼 - 10的表现使我国军工企业有望打开出口市场。
基金投资策略
基于上述形势，本基金保持高仓位运作。基金管理人认为三季度市场有望保持强势震荡格局，在周期方向，看好稀土永磁材料、小金属等实物资产在大国博弈和美元弱周期环境下的价值重估；在科技应用层面，重点关注汽车智能化和AI端侧的投资机会；受“反内卷”政策影响，传统周期、制造行业因估值处于历史底部区间而有望受益；同时，基于军工行业国内订单落地和海外出口空间打开的背景，在军工方向也有所布局。
基金业绩表现：两类份额均跑赢基准
截至报告期末，长安鑫兴混合A基金份额净值为2.1390元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为3.91%，同期业绩比较基准收益率为1.26%；长安鑫兴混合C基金份额净值为2.1126元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为3.87%，同期业绩比较基准收益率为1.26%。两类份额均跑赢业绩比较基准，延续了良好的业绩表现趋势。
基金资产组合情况：权益投资占比高
报告期末，基金总资产为41,020,824.68元，其中权益投资（股票）金额为36,336,867.00元，占基金总资产的比例高达88.58%；银行存款和结算备付金合计3,614,623.82元，占比8.81%；其他资产1,069,333.86元，占比2.61%。基金未持有基金投资、固定收益投资、贵金属投资、金融衍生品投资及买入返售金融资产。
这表明基金在本季度将绝大部分资产配置于权益类资产，显示出基金管理人对股票市场的积极态度和较高的投资信心。
股票投资组合：集中于制造业与信息技术服务业
按行业分类的股票投资组合
从行业分布来看，基金主要集中在制造业和信息传输、软件和信息技术服务业。
| 代码 | 行业类别 | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|
| C | 制造业 | 29,623,299.00 | 73.42 |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | 6,505,368.00 | 16.12 |
| K | 房地产业 | 208,200.00 | 0.52 |
| 合计 | 36,336,867.00 | 90.06 |
制造业占比最高，反映出基金对产业升级相关行业的青睐；信息技术服务业的配置也较为显著，契合当前科技发展的趋势。房地产业占比较小，仅为0.52% 。
按公允价值占比的前十名股票投资明细
报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细如下：
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量(股) | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例（％） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 688326 | 经纬恒润 | 23,000 | 2,052,520.00 | 5.09 |
| 2 | 300496 | 中科创达 | 33,000 | 1,888,260.00 | 4.68 |
| 3 | 300693 | 盛弘股份 | 60,000 | 1,797,600.00 | 4.46 |
| 4 | 002738 | 中矿资源 | 50,000 | 1,608,000.00 | 3.99 |
| 5 | 000831 | 中国稀土 | 39,000 | 1,408,680.00 | 3.49 |
| 6 | 002493 | 荣盛石化 | 166,000 | 1,374,480.00 | 3.41 |
| 7 | 688301 | 奕瑞科技 | 15,400 | 1,349,194.00 | 3.34 |
| 8 | 603260 | 合盛硅业 | 28,000 | 1,327,200.00 | 3.29 |
| 9 | 603799 | 华友钴业 | 35,000 | 1,295,700.00 | 3.21 |
| 10 | 000801 | 四川九洲 | 82,000 | 1,280,840.00 | 3.17 |
这些股票涵盖了汽车零部件、软件开发、有色金属等多个领域，体现了基金在个股选择上的分散性，同时也聚焦于科技、资源等重点发展领域。
开放式基金份额变动：两类份额均有赎回
| 类别 | 长安鑫兴混合A | 长安鑫兴混合C |
|---|---|---|
| 报告期期初基金份额总额（份） | 16,749,176.30 | 3,643,743.44 |
| 报告期期间基金总申购份额（份） | 339,143.60 | 1,790,360.35 |
| 报告期期间基金总赎回份额（份） | 1,511,015.27 | 2,108,027.30 |
| 报告期期末基金份额总额（份） | 15,577,304.63 | 3,326,076.49 |
可以看出，本季度内长安鑫兴混合A和C两类份额均出现了净赎回的情况。其中，混合A类赎回份额较多，这可能与投资者的资金安排、对市场预期等多种因素有关。尽管基金业绩表现良好，但仍有部分投资者选择赎回份额，投资者需关注份额变动对基金规模和后续运作可能产生的影响。
综合来看，长安鑫兴混合基金在2025年二季度业绩表现出色，大幅跑赢业绩比较基准，但同时面临着份额赎回的情况。投资者在关注基金良好业绩的同时，需警惕单一投资者占比过高以及份额赎回可能带来的风险，如巨额赎回导致的基金净值波动、基金规模变化对投资策略实施的影响等。同时，密切关注基金管理人基于宏观形势所做出的投资策略调整，以及这些调整对基金未来业绩的影响。
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