2025年第2季度，华宝中证电子50ETF基金在复杂的市场环境下运作，其季报披露了多项关键信息。从数据变化来看，基金份额减少1700万份，本期利润亏损428.83万元，这些显著变动值得投资者关注。以下将对季报各关键部分进行详细解读。
主要财务指标：本期利润亏损，资产净值稳定
本期利润亏损，已实现收益为正
本季度，华宝中证电子50ETF主要财务指标呈现出一定特点。本期已实现收益为4,106,861.35元，但本期利润却为 -4,288,273.08元，加权平均基金份额本期利润为 -0.0082元。期末基金资产净值为455,937,967.76元，期末基金份额净值为0.8935元。
| 主要财务指标 | 报告期（2025年4月1日 - 2025年6月30日） |
|---|---|
| 本期已实现收益 | 4,106,861.35元 |
| 本期利润 | -4,288,273.08元 |
| 加权平均基金份额本期利润 | -0.0082元 |
| 期末基金资产净值 | 455,937,967.76元 |
| 期末基金份额净值 | 0.8935元 |
本期利润亏损，意味着基金在本季度整体运营成果不佳，尽管已实现收益为正，但公允价值变动收益等因素导致最终利润为负。投资者需关注后续基金投资策略调整对利润的影响。
基金净值表现：短期波动，长期有增长优势
近三月跑赢业绩比较基准，长期优势明显
基金份额净值增长率与同期业绩比较基准收益率对比数据显示，过去三个月，净值增长率为 -0.47%，业绩比较基准收益率为 -0.89%，基金跑赢业绩比较基准0.42个百分点；过去六个月，净值增长率为 -1.07%，业绩比较基准收益率为 -1.81%，跑赢0.74个百分点；过去一年，净值增长率为27.17%，业绩比较基准收益率为25.35%，跑赢1.82个百分点；过去三年，净值增长率为10.19%，业绩比较基准收益率为4.61%，跑赢5.58个百分点；自基金合同生效起至今，净值增长率为 -10.65%，业绩比较基准收益率为 -18.19%，跑赢7.54个百分点。
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | ②－④ |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | -0.47% | 1.64% | -0.89% | 1.65% | 0.42% | -0.01% |
| 过去六个月 | -1.07% | 1.71% | -1.81% | 1.74% | 0.74% | -0.03% |
| 过去一年 | 27.17% | 2.16% | 25.35% | 2.19% | 1.82% | -0.03% |
| 过去三年 | 10.19% | 1.77% | 4.61% | 1.80% | 5.58% | -0.03% |
| 过去五年 | - | - | - | - | - | - |
| 自基金合同生效起至今 | -10.65% | 1.74% | -18.19% | 1.77% | 7.54% | -0.03% |
从数据可看出，尽管短期有波动，但长期来看，该基金相对业绩比较基准有一定优势。不过，短期波动可能给投资者带来心理压力，需结合自身投资期限和风险承受能力决策。
投资策略与运作分析：市场波动中坚守指数化投资
复杂市场下紧跟指数，业绩与基准有差距
2025年二季度，全球资产波动加剧，中国资产配置价值提升，A股市场情绪修复走势良好。不同行业表现分化，国防军工等行业表现较好，食品饮料等行业较弱。中证电子50指数累计下跌0.89%。 本基金坚持指数化投资策略，严格遵守基金合同。报告期内基金份额净值增长率为 -0.47%，业绩比较基准收益率为 -0.89%。基金紧密跟踪指数，但仍与业绩比较基准存在一定差距，可能受市场流动性、个别成份股投资限制等因素影响。投资者应关注市场环境变化对指数化投资策略效果的影响。
基金业绩表现：二季度跑赢业绩比较基准
二季度表现优于业绩比较基准
报告期内，基金份额净值增长率为 -0.47%，业绩比较基准收益率为 -0.89%，基金跑赢业绩比较基准0.42个百分点。在复杂市场环境下，基金通过既定投资策略，一定程度上抵御了市场风险。但单季度表现不能代表长期，投资者需持续关注基金业绩稳定性。
资产组合情况：权益投资占比超九成
权益投资主导，其他资产占比小
报告期末，基金资产组合中权益投资金额为448,867,712.76元，占基金总资产的比例高达98.27%，其中股票投资即达448,867,712.76元。银行存款和结算备付金合计7,358,271.34元，占比1.61%，其他资产536,504.63元，占比0.12%。
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 权益投资 | 448,867,712.76 | 98.27 |
| 其中：股票 | 448,867,712.76 | 98.27 | |
| 2 | 基金投资 | - | - |
| 3 | 固定收益投资 | - | - |
| 其中：债券 | - | - | |
| 资产支持证券 | - | - | |
| 4 | 贵金属投资 | - | - |
| 5 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 6 | 买入返售金融资产 | - | - |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | - | - | |
| 7 | 银行存款和结算备付金合计 | 7,358,271.34 | 1.61 |
| 8 | 其他资产 | 536,504.63 | 0.12 |
| 9 | 合计 | 456,762,488.73 | 100.00 |
权益投资占主导，使基金收益受股票市场波动影响大。市场向好时，基金有较大增值潜力；市场下行时，也面临较大风险。投资者需关注股票市场整体走势。
行业股票投资组合：信息技术服务与制造业为主
指数投资聚焦信息技术，积极投资涉及制造业等
报告期末指数投资按行业分类，信息传输、软件和信息技术服务业公允价值为24,782,733.00元，占基金资产净值比例5.44%，合计占比98.36%。积极投资按行业分类，制造业公允价值389,881.73元，占比0.09%；批发和零售业2,244.00元，占比0.00%；科学研究和技术服务业25,480.54元，占比0.01%。
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例(%) |
|---|---|---|---|
| A | 农、林、牧、渔业 | - | - |
| B | 采矿业 | - | - |
| C | 制造业 | 389,881.73 | 0.09 |
| D | 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | - | - |
| E | 建筑业 | - | - |
| F | 批发和零售业 | 2,244.00 | 0.00 |
| G | 交通运输、仓储和邮政业 | - | - |
| H | 住宿和餐饮业 | - | - |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | 24,782,733.00 | 5.44 |
| J | 金融业 | - | - |
| K | 房地产业 | - | - |
| L | 租赁和商务服务业 | - | - |
| M | 科学研究和技术服务业 | 25,480.54 | 0.01 |
| N | 水利、环境和公共设施管理业 | - | - |
| O | 居民服务、修理和其他服务业 | - | - |
| P | 教育 | - | - |
| Q | 卫生和社会工作 | - | - |
| R | 文化、体育和娱乐业 | - | - |
| S | 综合 | - | - |
| 合计 | 448,450,106.49 | 98.36 |
基金投资行业集中在信息技术服务与制造业，反映了电子50指数的行业特征。投资者需关注这些行业发展趋势，行业波动将直接影响基金净值。
股票投资明细：指数投资集中于龙头股，积极投资为少量新股
指数投资前十为行业龙头，积极投资关注新股
报告期末指数投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序，前十名股票投资明细中，立讯精密、中芯国际等行业龙头股位列其中，占比从6.15%到3.27%不等。积极投资前五名股票投资明细中，多为新股，如688411海博思创等，占比均较小，在0.01%及以下。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 002475 | 立讯精密 | 808,059 | 28,031,566.71 | 6.15 |
| 2 | 688981 | 中芯国际 | 317,056 | 27,954,827.52 | 6.13 |
| 3 | 000725 | 京东方A | 5,848,400 | 23,335,116.00 | 5.12 |
| 4 | 002371 | 北方华创 | 51,091 | 22,592,951.11 | 4.96 |
| 5 | 688041 | 海光信息 | 147,999 | 20,910,778.71 | 4.59 |
| 6 | 688256 | 寒武纪 | 34,158 | 20,546,037.00 | 4.51 |
| 7 | 603501 | 豪威集团 | 135,248 | 17,264,407.20 | 3.79 |
| 8 | 603019 | 中科曙光 | 232,518 | 16,369,267.20 | 3.59 |
| 9 | 002415 | 海康威视 | 587,770 | 16,298,862.10 | 3.57 |
| 10 | 688008 | 澜起科技 | 181,834 | 14,910,388.00 | 3.27 |
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 688411 | 海博思创 | 560 | 46,754.40 | 0.01 |
| 2 | 688545 | 兴福电子 | 994 | 26,788.30 | 0.01 |
| 3 | 301458 | 钧崴电子 | 701 | 23,911.11 | 0.01 |
| 4 | 301275 | 汉朔科技 | 397 | 22,307.43 | 0.00 |
| 5 | 688583 | 思看科技 | 227 | 18,087.36 | 0.00 |
指数投资集中于龙头股，有助于分享行业发展红利，但也面临行业龙头股波动风险。积极投资的新股若发展良好，可能为基金带来额外收益，但新股不确定性大，需关注其成长情况。
开放式基金份额变动：份额减少1700万份
申购赎回导致份额下降
报告期期初基金份额总额为527,284,213.00份，期间基金总申购份额119,000,000.00份，总赎回份额136,000,000.00份，期末基金份额总额为510,284,213.00份，份额减少1700万份。
| Col1 | 单位：份 |
|---|---|
| 报告期期初基金份额总额 | 527,284,213.00 |
| 报告期期间基金总申购份额 | 119,000,000.00 |
| 减：报告期期间基金总赎回份额 | 136,000,000.00 |
| 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”填列） | - |
| 报告期期末基金份额总额 | 510,284,213.00 |
份额减少可能反映部分投资者对基金短期表现或市场预期的调整。投资者需结合自身投资计划，考虑基金份额变动背后的市场情绪及对基金未来运作的影响。
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