2025年第二季度，汇泉匠心智选一年持有期混合型证券投资基金（以下简称“汇泉匠心智选一年持有混合”）的表现备受关注。通过对其季度报告的深入分析，我们可以洞察该基金在这一时期的财务状况、净值表现、投资策略以及资产配置等关键方面的变化，为投资者提供有价值的参考。
主要财务指标：两类份额利润均增长
各指标表现差异明显
报告期内，汇泉匠心智选一年持有混合A类份额本期已实现收益为606,233.87元，本期利润达2,395,276.55元；C类份额本期已实现收益57,455.25元，本期利润311,576.73元 。从数据来看，A类份额在各项收益指标上均高于C类份额。加权平均基金份额本期利润方面，A类为0.0204元，C类为0.0184元。期末基金资产净值A类为109,706,575.37元，C类为15,388,952.10元 ，期末基金份额净值A类是0.9590元，C类为0.9430元。
| 主要财务指标 | 汇泉匠心智选一年持有混合A | 汇泉匠心智选一年持有混合C |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | 606,233.87 | 57,455.25 |
| 本期利润（元） | 2,395,276.55 | 311,576.73 |
| 加权平均基金份额本期利润（元） | 0.0204 | 0.0184 |
| 期末基金资产净值（元） | 109,706,575.37 | 15,388,952.10 |
| 期末基金份额净值（元） | 0.9590 | 0.9430 |
基金净值表现：跑赢业绩比较基准
近三月及长期表现各有亮点
在基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较上，近三个月，A类份额净值增长率为2.30%，业绩比较基准收益率为1.27%，超额收益1.03%；C类份额净值增长率2.16%，业绩比较基准收益率同样为1.27%，超额收益0.89% 。从长期来看，自基金合同生效起至今，A类份额净值增长率为 - 4.10%，业绩比较基准收益率为1.55% ，C类份额净值增长率为 - 5.70%，业绩比较基准收益率为1.55%，两类份额在成立以来整体未跑赢业绩比较基准，但近三个月有较好表现。
| 阶段 | 汇泉匠心智选一年持有混合A | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 净值增长率① | 标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ① - ③ | ② - ④ | |
| 过去三个月 | 2.30% | 1.34% | 1.27% | 0.96% | 1.03% | 0.38% |
| 过去六个月 | 5.88% | 1.16% | 2.58% | 0.86% | 3.30% | 0.30% |
| 过去一年 | 18.25% | 1.38% | 13.75% | 1.05% | 4.50% | 0.33% |
| 自基金合同生效起至今 | -4.10% | 1.10% | 1.55% | 0.85% | -5.65% | 0.25% |
| 阶段 | 汇泉匠心智选一年持有混合C | |||||
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| 净值增长率① | 标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ① - ③ | ② - ④ | |
| 过去三个月 | 2.16% | 1.34% | 1.27% | 0.96% | 0.89% | 0.38% |
| 过去六个月 | 5.56% | 1.16% | 2.58% | 0.86% | 2.98% | 0.30% |
| 过去一年 | 17.54% | 1.38% | 13.75% | 1.05% | 3.79% | 0.33% |
| 自基金合同生效起至今 | -5.70% | 1.10% | 1.55% | 0.85% | -7.25% | 0.25% |
投资策略与运作：顺应市场风格调整
依据市场变化灵活布局
2025年第二季度，宏观经济面临通缩压力，A股和港股先跌后涨。基金管理人在投资策略上，顺应小盘股优于大盘股、价值股优于成长股的市场风格，在行业配置上，对综合金融、国防军工等表现较好的行业有所侧重，而对食品饮料等表现较弱行业相对减持，以寻求超额收益与风险的平衡。
基金业绩表现：两类份额均实现正增长
小幅超越业绩比较基准
截至报告期末，汇泉匠心智选一年持有混合A基金份额净值为0.9590元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为2.30%，同期业绩比较基准收益率为1.27%；C基金份额净值为0.9430元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为2.16%，同期业绩比较基准收益率为1.27%。两类份额均实现正增长且小幅超越业绩比较基准。
基金资产组合：权益投资占比近九成
股票投资主导资产配置
报告期末，基金总资产为125,804,902.60元，其中权益投资金额为112,392,650.22元，占基金总资产的比例高达89.34%，全部为股票投资。银行存款和结算备付金合计13,363,704.12元，占比10.62%，其他资产48,548.26元，占比0.04% 。可见，该基金在资产配置上以股票投资为主导。
| 项目 | 金额(元) | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|
| 权益投资 | 112,392,650.22 | 89.34 |
| 其中：股票 | 112,392,650.22 | 89.34 |
| 基金投资 | - | - |
| 固定收益投资 | - | - |
| 其中：债券 | - | - |
| 资产支持证券 | - | - |
| 贵金属投资 | - | - |
| 金融衍生品投资 | - | - |
| 买入返售金融资产 | - | - |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | - | - |
| 银行存款和结算备付金合计 | 13,363,704.12 | 10.62 |
| 其他资产 | 48,548.26 | 0.04 |
| 合计 | 125,804,902.60 | 100.00 |
行业股票投资组合：境内外行业分布有别
境内外行业侧重不同
境内股票投资组合中，金融业、信息传输等行业占比较高。而港股通投资股票投资组合里，非日常生活消费品、通讯业务等行业占比较大。如境内金融业投资金额7,193,397.70元，占基金总资产5.75%；港股通中非日常生活消费品公允价值6,427,099.85元，占基金资产净值5.14%。
境内股票投资组合
| 行业 | 金额(元) | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|
| 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | 1,432,139.00 | 1.14 |
| 建筑业 | 704,913.00 | 0.56 |
| 批发和零售业 | 1,272,068.00 | 1.02 |
| 交通运输、仓储和邮政业 | 2,031,855.00 | 1.62 |
| 住宿和餐饮业 | 144,299.00 | 0.12 |
| 信息传输、软件和信息技术服务业 | 5,274,768.86 | 4.22 |
| 金融业 | 7,193,397.70 | 5.75 |
| 房地产业 | 889,389.00 | 0.71 |
| 租赁和商务服务业 | 1,462,730.00 | 1.17 |
| 科学研究和技术服务业 | 559,569.00 | 0.45 |
| 水利、环境和公共设施管理业 | 420,148.00 | 0.34 |
| 教育 | 2,500.00 | 0.00 |
| 卫生和社会工作 | 515,424.00 | 0.41 |
| 文化、体育和娱乐业 | 408,239.00 | 0.33 |
| 合计 | 96,949,524.76 | 77.50 |
港股通投资股票投资组合
| 行业类别 | 公允价值（人民币） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|
| 原材料 | 1,369,019.34 | 1.09 |
| 非日常生活消费品 | 6,427,099.85 | 5.14 |
| 日常消费品 | 236,468.64 | 0.19 |
| 能源 | 210,076.80 | 0.17 |
| 金融 | 1,270,893.52 | 1.02 |
| 医疗保健 | 276,799.63 | 0.22 |
| 信息技术 | 1,032,382.12 | 0.83 |
| 通讯业务 | 3,691,518.89 | 2.95 |
| 房地产 | 928,866.67 | 0.74 |
| 合计 | 15,443,125.46 | 12.35 |
股票投资明细：前十股票分散布局
多行业龙头股入选
按公允价值占基金资产净值比例大小排序，前十名股票涵盖消费、科技、金融等领域。泡泡玛特占比3.69%，宁德时代占比2.59%，贵州茅台占比2.14%等。这些股票多为各行业龙头企业，一定程度上分散了投资风险。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量(股) | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例(%) |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 09992 | 泡泡玛特 | 19,000 | 4,619,391.53 | 3.69 |
| 2 | 300750 | 宁德时代 | 12,860 | 3,243,549.20 | 2.59 |
| 3 | 600519 | 贵州茅台 | 1,900 | 2,678,088.00 | 2.14 |
| 4 | 00700 | 腾讯控股 | 5,000 | 2,293,554.25 | 1.83 |
| 5 | 000333 | 美的集团 | 31,400 | 2,267,080.00 | 1.81 |
| 6 | 601899 | 紫金矿业 | 77,900 | 1,519,050.00 | 1.21 |
| 8 | 00981 | 中芯国际 | 8,000 | 326,113.32 | 0.26 |
| 9 | 002371 | 北方华创 | 2,900 | 1,282,409.00 | 1.03 |
| 10 | 03690 | 美团 - W | 10,850 | 1,239,800.58 | 0.99 |
开放式基金份额变动：赎回份额超千万
两类份额均有赎回
报告期内，汇泉匠心智选一年持有混合A类份额期初总额119,858,269.09份，期间申购60,113.38份，赎回5,517,231.60份，期末份额总额114,401,150.87份；C类份额期初总额17,379,526.90份，期间申购17,387.87份，赎回1,078,056.20份，期末份额总额16,318,858.57份。两类份额均呈现净赎回状态，总赎回份额超千万份。
| 类别 | 汇泉匠心智选一年持有混合A | 汇泉匠心智选一年持有混合C |
|---|---|---|
| 报告期期初基金份额总额（份） | 119,858,269.09 | 17,379,526.90 |
| 报告期期间基金总申购份额（份） | 60,113.38 | 17,387.87 |
| 减：报告期期间基金总赎回份额（份） | 5,517,231.60 | 1,078,056.20 |
| 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“ - ”填列） | - | - |
| 报告期期末基金份额总额（份） | 114,401,150.87 | 16,318,858.57 |
综合来看，汇泉匠心智选一年持有混合在2025年第二季度虽实现了净值增长且跑赢业绩比较基准，但面临着份额赎回的情况。投资者在关注基金净值增长的同时，也需留意份额变动背后可能反映的市场情绪及基金潜在风险。对于后续投资，需结合宏观经济形势和基金投资策略的调整，谨慎做出决策。
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