南方深证主板50ETF联接季报解读:份额赎回超千万,利润亏损近三百万

2025年第二季度,南方深证主板50ETF联接基金各项数据变动明显,其中开放式基金份额变动中赎回份额超千万,而基金利润方面,A、C份额合计亏损近三百万元。这些数据变动背后反映了怎样的投资状况,又对投资者有何启示?以下将对该基金2025年第二季度报告进行详细解读。

主要财务指标:A、C份额均现亏损

2025年第二季度,南方深证主板50ETF联接基金A、C份额在主要财务指标上均呈现亏损状态。

主要财务指标 南方深证主板50ETF联接A 南方深证主板50ETF联接C
本期已实现收益(元) -80,437.51 -123,881.67
本期利润(元) -1,383,677.85 -1,607,725.98
加权平均基金份额本期利润 -0.0307 -0.0325
期末基金资产净值(元) 42,530,911.47 46,924,892.30
期末基金份额净值(元) 0.9829 0.9808

从数据可见,本期已实现收益和本期利润均为负数,表明基金在该季度投资收益不佳。加权平均基金份额本期利润也为负,影响投资者实际收益。不过,期末基金资产净值仍有一定规模,A份额超4200万元,C份额超4600万元 ,期末基金份额净值A、C份额相差不大。

基金净值表现:跑赢业绩比较基准

份额净值增长率与业绩比较基准收益率对比

在2025年第二季度,南方深证主板50ETF联接基金A、C份额的净值增长率虽为负,但均跑赢同期业绩比较基准收益率。

阶段 南方深证主板50ETF联接A 南方深证主板50ETF联接C
净值增长率① 标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ① - ③ 净值增长率① 标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ① - ③
过去三个月 -2.95% 1.12% -4.03% 1.12% 1.08% -3.03% 1.12% -4.03% 1.12% 1.00%
过去六个月 -1.01% 1.02% -2.21% 1.02% 1.20% -1.16% 1.02% -2.21% 1.02% 1.05%
自基金合同生效起至今 -1.71% 0.88% 0.35% 1.04% -2.06% -1.92% 0.88% 0.35% 1.04% -2.27%

过去三个月,A份额净值增长率为 -2.95%,跑赢业绩比较基准收益率1.08个百分点;C份额净值增长率 -3.03% ,跑赢业绩比较基准收益率1.00个百分点。过去六个月及自基金合同生效起至今也有类似表现。这表明基金在跟踪指数方面有一定成效,一定程度上降低了市场波动带来的损失。

累计净值增长率变动与业绩比较基准收益率变动对比

因基金合同2024年10月18日生效,截至报告期末未满一年,处于建仓期后的调整阶段。从自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较来看,虽基金净值增长率为负,但与业绩比较基准收益率的差距在部分阶段控制较好,反映出基金跟踪指数的稳定性。

投资策略与运作:应对市场波动,控制跟踪误差

二季度市场先抑后扬,深主板50指数下跌4.26% 。4月初受关税影响市场大幅调整,随后逐步修复。市场整体震荡但交易额维持万亿以上,投资情绪较好,指数估值合理偏低,下行风险小。增量政策关注7月重磅会议,流动性保持宽松,无风险利率有望下行。

基金管理人在报告期内采取了相应措施确保基金安全运作。在跟踪误差归因分析方面:一是根据指数成份股调整进行调仓,制定详细方案并引入多方校验机制,使跟踪误差控制在理想范围;二是针对大额申购赎回带来的成份股权重偏差,通过日内择时交易争取最小化跟踪误差。

基金业绩表现:A、C份额净值下跌但跑赢基准

截至报告期末,南方深证主板50ETF联接A份额净值为0.9829元,报告期内份额净值增长率为 -2.95%,同期业绩基准增长率为 -4.03%;C份额净值为0.9808元,报告期内份额净值增长率为 -3.03%,同期业绩基准增长率为 -4.03%。A、C份额净值虽下跌,但均跑赢同期业绩基准,显示出基金在复杂市场环境下的一定抗风险能力。

基金资产组合:超九成资产投资于基金

资产组合情况

报告期末,基金资产组合中基金投资占比最大,金额为84,526,026.36元,占基金总资产的93.47% 。其次为固定收益投资,金额1,004,407.40元,占比1.11%,主要为国家债券。权益投资金额440,813.00元,占比0.49% 。

序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%)
1 权益投资 440,813.00 0.49
其中:股票 440,813.00 0.49
2 基金投资 84,526,026.36 93.47
3 固定收益投资 1,004,407.40 1.11
其中:债券 1,004,407.40 1.11
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -

这种资产配置结构体现了ETF联接基金通过投资目标ETF跟踪标的指数的特点,同时配置一定比例固定收益资产以降低风险。

股票投资组合

从按行业分类的境内股票投资组合看,制造业占比最高,公允价值332,301.00元,占基金资产净值0.37% 。其次为金融业、交通运输业等。

代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)
A 农、林、牧、渔业 12,603.00 0.01
B 采矿业 3,840.00 0.00
C 制造业 332,301.00 0.37
D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 3,276.00 0.00
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 4,036.00 0.00
G 交通运输、仓储和邮政业 19,014.00 0.02
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务业 14,364.00 0.02
J 金融业 30,354.00 0.03
K 房地产业 10,805.00 0.01
L 租赁和商务服务业 10,220.00 0.01
M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 440,813.00 0.49

期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细中,美的集团占比0.05% ,比亚迪占比0.04% 等。整体股票投资较为分散,单个股票占比不高。

开放式基金份额变动:赎回份额超千万

开放式基金份额变动方面,南方深证主板50ETF联接A报告期期初基金份额总额46,448,541.33份,期间总申购份额352,520.60份,总赎回份额3,530,344.16份,期末份额总额43,270,717.77份;C份额期初51,647,833.98份,总申购份额837,753.40份,总赎回份额4,642,851.66份,期末47,842,735.72份。

项目 南方深证主板50ETF联接A 南方深证主板50ETF联接C
报告期期初基金份额总额(份) 46,448,541.33 51,647,833.98
报告期期间基金总申购份额(份) 352,520.60 837,753.40
减:报告期期间基金总赎回份额(份) 3,530,344.16 4,642,851.66
报告期期间基金拆分变动份额(份额减少以“ - ”填列) - -
报告期期末基金份额总额(份) 43,270,717.77 47,842,735.72

A、C份额总赎回份额超千万份,反映部分投资者在二季度选择赎回基金,或因对市场预期变化、自身资金需求等因素。

综合来看,南方深证主板50ETF联接基金在2025年第二季度虽面临市场波动和份额赎回压力,但在跟踪指数、控制风险方面有一定成效。投资者决策时,需综合考虑市场环境、基金投资策略及自身风险承受能力等因素。

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