南方绝对收益策略定期开放混合型发起式证券投资基金发布2025年第2季度报告，报告期内基金份额赎回近160万份，份额净值增长率较同期业绩基准高出0.31%。以下将对该基金季报进行详细解读。
主要财务指标：本期利润61.80万元
指标情况一览
| 主要财务指标 | 报告期（2025年4月1日－2025年6月30日） |
|---|---|
| 1.本期已实现收益 | 585,316.32元 |
| 2.本期利润 | 617,968.54元 |
| 3.加权平均基金份额本期利润 | 0.0125元 |
| 4.期末基金资产净值 | 63,426,108.42元 |
| 5.期末基金份额净值 | 1.3228元 |
本期已实现收益为585,316.32元，本期利润达617,968.54元，显示基金在该季度内整体运营取得一定收益。加权平均基金份额本期利润0.0125元，期末基金资产净值63,426,108.42元，期末基金份额净值1.3228元。需注意，基金业绩指标未包含持有人认（申）购或交易基金的各项费用，实际收益水平或低于所列数字。
基金净值表现：近三月跑赢业绩基准
份额净值增长率与业绩基准对比
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①-③ | ②-④ |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 0.95% | 0.22% | 0.64% | 0.01% | 0.31% | 0.21% |
| 过去六个月 | 0.29% | 0.20% | 1.28% | 0.01% | -0.99% | 0.19% |
| 过去一年 | -1.50% | 0.28% | 2.61% | 0.01% | -4.11% | 0.27% |
| 过去三年 | -13.49% | 0.33% | 8.26% | 0.01% | -21.75% | 0.32% |
| 过去五年 | -6.44% | 0.34% | 14.56% | 0.01% | -21.00% | 0.33% |
| 自基金合同生效起至今 | 36.07% | 0.31% | 37.78% | 0.01% | -1.71% | 0.30% |
过去三个月，基金份额净值增长率为0.95%，高于同期业绩比较基准收益率0.64%，超出0.31个百分点，表现相对较好。然而，过去六个月、一年、三年及五年，净值增长率分别为0.29%、 -1.50%、 -13.49%、 -6.44%，均低于同期业绩比较基准收益率，显示在较长时间段内，基金跑赢业绩基准存在一定难度。自基金合同生效起至今，净值增长率为36.07%，低于业绩比较基准收益率37.78%。
投资策略与运作：多资产配置，市场波动影响收益
多资产配置应对市场
本基金采用多资产配置方案，投资策略涵盖股票多空、股票多头、纯债、可转债等。二季度权益市场延续震荡，4月初受海外关税政策冲击波动放大后快速企稳，宽基指数小幅上扬，板块结构分化，小盘与低估值风格占优。债券市场窄幅震荡，资金面宽裕。股指期货基差波动大，影响基金对冲收益，放大策略波动率。
展望后市，国内宏观周期向上复苏，但海外不确定性仍存，金融市场以结构性机会为主，流动性保持相对宽裕。基金经理将继续做好组合管理。
基金业绩表现：份额净值增长0.95%
业绩表现优于基准
截至报告期末，本基金份额净值为1.3228元，报告期内，份额净值增长率为0.95%，同期业绩基准增长率为0.64%，基金业绩表现略优于业绩基准。
基金资产组合：权益投资占比50.69%
资产组合详情
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 权益投资 | 32,679,242.54 | 50.69 |
| 其中：股票 | 32,679,242.54 | 50.69 | |
| 2 | 基金投资 | - | - |
| 3 | 固定收益投资 | 19,768,668.47 | 30.66 |
| 其中：债券 | 19,768,668.47 | 30.66 | |
| 资产支持证券 | - | - | |
| 4 | 贵金属投资 | - | - |
| 5 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 6 | 买入返售金融资产 | - | - |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | - | - | |
| 7 | 银行存款和结算备付金合计 | 3,989,608.57 | 6.19 |
| 8 | 其他资产 | 8,035,133.25 | 12.46 |
| 9 | 合计 | 64,472,652.83 | 100.00 |
报告期末，权益投资金额为32,679,242.54元，占基金总资产的50.69%，其中股票投资占比相同。固定收益投资为19,768,668.47元，占比30.66% ，主要为债券投资。银行存款和结算备付金合计3,989,608.57元，占6.19%，其他资产8,035,133.25元，占12.46%。基金资产配置显示其对权益市场有较高的投资权重。
行业分类股票投资：制造业占比24.04%
境内股票行业投资分布
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例 （％） |
|---|---|---|---|
| A | 农、林、牧、渔业 | - | - |
| B | 采矿业 | 310,200.00 | 0.49 |
| C | 制造业 | 15,244,817.84 | 24.04 |
| D | 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | 1,007,529.00 | 1.59 |
| E | 建筑业 | - | - |
| F | 批发和零售业 | 1,902,375.00 | 3.00 |
| G | 交通运输、仓储和邮政业 | 470,752.00 | 0.74 |
| H | 住宿和餐饮业 | 671,175.00 | 1.06 |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | 3,615,748.70 | 5.70 |
| J | 金融业 | 8,279,624.00 | 13.05 |
| K | 房地产业 | - | - |
| P | 教育 | - | - |
| Q | 卫生和社会工作 | - | - |
| R | 文化、体育和娱乐业 | 669,529.00 | 1.06 |
| S | 综合 | - | - |
| 合计 | 32,679,242.54 | 51.52 |
从行业分类来看，制造业投资公允价值为15,244,817.84元，占基金资产净值比例24.04% ，为占比最高的行业。金融业投资公允价值8,279,624.00元，占比13.05% 。信息传输、软件和信息技术服务业占比5.70% 。多个行业有一定配置，体现了分散投资的特点。
股票投资明细：工商银行占比1.77%
前十股票投资明细
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 601398 | 工商银行 | 148,000 | 1,123,320.00 | 1.77 |
| 2 | 601288 | 农业银行 | 188,500 | 1,108,380.00 | 1.75 |
| 3 | 601328 | 交通银行 | 104,200 | 833,600.00 | 1.31 |
| 4 | 600036 | 招商银行 | 18,000 | 827,100.00 | 1.30 |
| 5 | 601658 | 邮储银行 | 148,800 | 813,936.00 | 1.28 |
| 6 | 688561 | 奇安信 | 21,275 | 722,924.50 | 1.14 |
| 7 | 300003 | 乐普医疗 | 52,100 | 717,938.00 | 1.13 |
| 8 | 000050 | 深天马A | 83,400 | 710,568.00 | 1.12 |
| 9 | 601615 | 明阳智能 | 61,700 | 708,933.00 | 1.12 |
| 10 | 600739 | 辽宁成大 | 63,700 | 700,700.00 | 1.10 |
期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序，工商银行占比1.77%，农业银行占比1.75%，交通银行占比1.31% 。前十股票投资较为分散，单个股票占比均不高，有助于分散风险。
开放式基金份额变动：赎回近160万份
份额变动情况
| 项目 | 份额（份） |
|---|---|
| 报告期期初基金份额总额 | 49,526,595.06 |
| 报告期期间基金总申购份额 | 14,180.88 |
| 减：报告期期间基金总赎回份额 | 1,590,806.73 |
| 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”填列） | - |
| 报告期期末基金份额总额 | 47,949,969.21 |
报告期期初基金份额总额49,526,595.06份，期间总申购份额仅14,180.88份，而总赎回份额达1,590,806.73份，期末基金份额总额降至47,949,969.21份，净赎回近160万份，反映出部分投资者在本季度选择赎回基金。
综合来看，南方绝对收益策略定开混合发起基金在二季度虽份额净值增长率略超业绩基准，但长期业绩表现与业绩基准相比仍有提升空间。资产配置上权益投资占比较高，行业和股票投资较为分散。基金份额出现较大规模赎回，投资者后续需关注基金在波动市场中的表现及投资策略调整。
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