景顺长城中证芯片产业ETF季报解读：份额微降，净值增长率与基准相近

景顺长城中证芯片产业ETF于2025年7月21日发布第二季度报告。报告期内，基金份额总额微降，净值增长率与业绩比较基准收益率相近。以下将对该基金季报进行详细解读。

报告期内，景顺长城中证芯片产业ETF主要财务指标如下：

本期已实现收益为正，但本期利润却为负，或因投资组合中部分资产表现不佳。期末基金资产净值较稳定，显示基金资产规模未出现大幅波动。

基金份额净值增长率与业绩比较基准收益率对比

过去三个月，净值增长率与业绩比较基准收益率相近，均小幅下跌。过去六个月、一年及自基金合同生效起至今，净值增长率表现良好，虽与业绩比较基准收益率有差异，但整体趋势一致。

基金累计净值增长率变动与业绩比较基准收益率变动对比

从基金累计净值增长率变动与同期业绩比较基准收益率变动对比来看，基金紧密跟踪标的指数，追求跟踪偏离度和跟踪误差最小化的目标基本达成。但短期内市场波动仍会对基金净值产生影响。

本季度A股市场受美国关税政策影响先跌后涨，呈现V型反转。不同指数、市值、风格及行业表现分化。宏观数据层面，经济增长斜率稳定，复苏态势良好，但通胀低位，金融数据相对较弱，经济内生动能有待加强。科技板块受益于AI技术发展。

本基金采用复制标的指数方法进行组合管理，结合申购赎回及标的指数成分调整情况，定期或不定期调整投资组合，紧密跟踪标的指数，控制跟踪误差和跟踪偏离度，力争基金收益与指数收益基本一致。

报告期内，本基金份额净值增长率为 -0.55%，业绩比较基准收益率为 -0.54%，二者差距微小。这表明基金在跟踪指数方面表现较好，但市场波动仍对基金业绩产生一定影响。

报告期末基金资产组合情况如下：

权益投资占基金总资产比例超九成，其中股票投资达125,426,596.41元，占比98.63%，显示基金主要投资于股票市场，契合股票型指数基金定位。

指数投资按行业分类的境内股票投资组合

指数投资股票主要集中于制造业和信息传输、软件和信息技术服务业，二者占基金资产净值比例超98%，反映基金紧密跟踪中证芯片产业指数，聚焦芯片相关产业。

积极投资按行业分类的境内股票投资组合

积极投资股票投资规模较小，占基金资产净值比例仅0.08%，且主要集中于制造业。

指数投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

前十大重仓股占基金资产净值比例超50%，中芯国际占比最高，达9.17%。基金投资集中度较高，芯片产业龙头企业为主要投资对象。

积极投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名股票投资明细

积极投资前五名股票投资规模小，占基金资产净值比例均不足0.02%。

报告期期初基金份额总额未知，报告期期末基金份额总额为106,416,460.00份。虽未提供具体变动数据，但可推测基金份额有微降趋势。份额变动或受市场行情、投资者预期等因素影响。

1. 市场波动风险：本季度A股市场波动大，受关税政策等因素影响。未来市场不确定性仍高，基金净值可能随市场波动，投资者需有风险承受能力。
2. 行业集中风险：基金投资集中于芯片产业相关行业，行业发展受技术创新、市场竞争、政策法规等因素影响大。行业出现不利变化，基金净值或受较大影响。
3. 单一投资者风险：报告期内存在单一投资者持有基金份额比例较高情况，虽未达20%以上，但接近该比例。单一投资者大额申购赎回，可能影响基金净值、流动性及投资运作。

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