华夏中证智选500成长创新策略ETF于近日发布2025年第2季度报告。报告显示，该基金在二季度内份额总额增长6%，净值增长率为0.28%。以下是对该基金季报的详细解读。
主要财务指标：本期利润107,534.87元
各项指标表现
| 主要财务指标 | 报告期(2025年4月1日 - 2025年6月30日) |
|---|---|
| 1.本期已实现收益 | 169,392.27元 |
| 2.本期利润 | 107,534.87元 |
| 3.加权平均基金份额本期利润 | 0.0032元 |
| 4.期末基金资产净值 | 34,189,344.26元 |
| 5.期末基金份额净值 | 0.9729元 |
本季度华夏中证智选500成长创新策略ETF本期已实现收益为169,392.27元，本期利润为107,534.87元 ，加权平均基金份额本期利润0.0032元。期末基金资产净值34,189,344.26元，期末基金份额净值0.9729元。整体来看，基金在本季度实现了一定的盈利，但规模相对不大。
基金净值表现：近三月净值增长率0.28%
与业绩比较基准对比
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ① - ③ | ② - ④ |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 0.28% | 1.46% | -0.74% | 1.47% | 1.02% | -0.01% |
| 过去六个月 | 6.36% | 1.28% | 5.59% | 1.29% | 0.77% | -0.01% |
| 过去一年 | 21.52% | 1.68% | 20.22% | 1.68% | 1.30% | 0.00% |
| 自基金合同生效起至今 | -2.71% | 1.31% | -8.49% | 1.33% | 5.78% | -0.02% |
从数据可以看出，过去三个月基金份额净值增长率为0.28%，而同期业绩比较基准收益率为 -0.74%，基金跑赢业绩比较基准1.02个百分点。过去六个月、过去一年以及自基金合同生效起至今，基金也均跑赢业绩比较基准，显示出该基金在不同时间段内相对业绩比较基准有较好的表现。不过，基金净值增长率标准差与业绩比较基准收益率标准差差异较小，说明基金波动情况与业绩比较基准相近。
投资策略与运作：应对申购赎回及成份股调整
跟踪指数及策略
本基金跟踪中证智选500成长创新策略指数，该指数以中证500为样本空间，采用质量、成长、创新等因子选样和加权。截至2025年6月30日，指数成份股100只。基金主要采用组合复制策略及适当替代性策略跟踪指数。
市场环境及运作
2季度国际环境复杂，国内宏观政策发力，经济总体平稳。基金在做好跟踪指数基础上，应对投资者日常申购、赎回和成份股调整等工作。同时，为提高流动性，部分证券公司被确认为流动性服务商，包括东方证券、中信证券、广发证券等。
基金业绩表现：本季度跑赢业绩比较基准
业绩数据
截至2025年6月30日，本基金份额净值为0.9729元，本报告期份额净值增长率为0.28%，同期业绩比较基准增长率 -0.74%，跟踪偏离度为 +1.02%。
本季度基金业绩跑赢业绩比较基准，但跟踪偏离度为1.02%，主要源于成份股分红、日常运作费用、指数结构调整、申购赎回等差异。虽然跑赢基准，但偏离度的存在可能影响投资者对基金跟踪效果的预期，需关注这些因素对未来业绩的持续影响。
基金资产组合：权益投资占比93.60%
资产组合情况
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 权益投资 | 32,974,662.79 | 93.60 |
| 其中：股票 | 32,974,662.79 | 93.60 | |
| 2 | 基金投资 | - | - |
| 3 | 固定收益投资 | - | - |
| 其中：债券 | - | - | |
| 资产支持证券 | - | - | |
| 4 | 贵金属投资 | - | - |
| 5 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 6 | 买入返售金融资产 | - | - |
| 7 | 银行存款和结算备付金合计 | 1,603,233.76 | 4.55 |
| 8 | 其他资产 | 652,254.02 | 1.85 |
| 9 | 合计 | 35,230,150.57 | 100.00 |
报告期末，基金权益投资占总资产比例高达93.60%，全部为股票投资。银行存款和结算备付金合计占4.55% ，其他资产占1.85%。高权益投资占比体现基金股票型基金的属性，也意味着较高风险，投资者需关注股票市场波动对基金净值的影响。
行业股票投资：制造业占比近七成
行业投资分布
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
|---|---|---|---|
| A | 农、林、牧、渔业 | - | - |
| B | 采矿业 | 2,364,682.50 | 6.92 |
| C | 制造业 | 23,668,932.73 | 69.23 |
| D | 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | 889,525.00 | 2.60 |
| E | 建筑业 | - | - |
| F | 批发和零售业 | - | - |
| G | 交通运输、仓储和邮政业 | - | - |
| H | 住宿和餐饮业 | - | - |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | 2,234,771.44 | 6.54 |
| J | 金融业 | 2,347,216.26 | 6.87 |
| K | 房地产业 | 280,130.00 | 0.82 |
| L | 租赁和商务服务业 | - | - |
| M | 科学研究和技术服务业 | 588,257.86 | 1.72 |
| N | 水利、环境和公共设施管理业 | - | - |
| O | 居民服务、修理和其他服务业 | - | - |
| P | 教育 | - | - |
| Q | 卫生和社会工作 | - | - |
| R | 文化、体育和娱乐业 | 601,147.00 | 1.76 |
| S | 综合 | - | - |
| 合计 | 32,974,662.79 | 96.45 |
基金股票投资集中于制造业，占基金资产净值比例近七成。此外，采矿业、金融业、信息传输等行业也有一定配置。行业集中度较高，若制造业板块波动，将对基金净值产生较大影响，投资者需关注制造业行业动态。
股票投资明细：瑞芯微占比1.87%居首
前十股票投资
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 603893 | 瑞芯微 | 4,200 | 637,812.00 | 1.87 |
| 2 | 300604 | 长川科技 | 14,000 | 628,740.00 | 1.84 |
| 3 | 689009 | 九号公司 | 9,997 | 591,522.49 | 1.73 |
| 4 | 300054 | 鼎龙股份 | 19,200 | 550,656.00 | 1.61 |
| 5 | 003031 | 中瓷电子 | 10,000 | 532,100.00 | 1.56 |
| 6 | 300627 | 华测导航 | 15,200 | 532,000.00 | 1.56 |
| 7 | 300458 | 全志科技 | 13,400 | 531,846.00 | 1.56 |
| 8 | 688608 | 恒玄科技 | 1,525 | 530,669.50 | 1.55 |
| 9 | 002595 | 豪迈科技 | 8,800 | 521,136.00 | 1.52 |
| 10 | 603129 | 春风动力 | 2,400 | 519,600.00 | 1.52 |
期末按公允价值占基金资产净值比例排序，瑞芯微占比1.87%居首，前十股票投资占比相对分散，最高与最低占比差距较小。不过，需关注这些个股自身经营及市场表现对基金净值的影响，特别是如鼎龙股份、长川科技所在公司曾受监管处罚，虽因指数复制策略投资，但仍需关注潜在风险。
开放式基金份额变动：份额增长6%
份额变动情况
| 项目 | 详情 |
|---|---|
| 本报告期期初基金份额总额 | 33,140,934.00份 |
| 报告期期间基金总申购份额 | 5,000,000.00份 |
| 减：报告期期间基金总赎回份额 | 3,000,000.00份 |
| 报告期期间基金拆分变动份额 | - |
| 本报告期期末基金份额总额 | 35,140,934.00份 |
本季度基金总申购份额5,000,000.00份，总赎回份额3,000,000.00份 ，期末份额总额35,140,934.00份，较期初增长约6%。申购赎回情况反映投资者对基金的短期态度，份额增长显示部分投资者对基金较为看好，但也需关注后续份额变动趋势及对基金运作的影响。
风险提示
- 单一投资者风险：报告期内存在单一投资者持有基金份额比例超20%情况，市场流动性不足时，若投资者巨额或集中赎回，可能致基金管理人无法合理变现资产，影响基金净值，甚至引发流动性风险。特定情况下，大量赎回可能使基金资产规模低于正常水平，面临运作方式转换、合并或终止合同等情形。
- 行业集中风险：基金股票投资集中于制造业，若制造业板块受宏观经济、政策调控等不利影响，基金净值可能大幅波动。
- 跟踪偏离风险：虽本季度基金跑赢业绩比较基准，但跟踪偏离度因多种因素存在，可能影响投资者对基金跟踪指数效果的预期，未来需关注这些因素对跟踪偏离度的持续影响。
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