2025年第二季度,国寿安保强国智造灵活配置混合型证券投资基金披露了季度报告。报告涵盖多项关键指标,其中基金净值增长率与份额变动较为突出,以下将对报告各关键部分进行详细解读。
主要财务指标:本期利润为负
报告期内(2025年4月1日 - 2025年6月30日),该基金主要财务指标如下:
主要财务指标 | 金额(元) |
---|---|
本期已实现收益 | -2,901,875.22 |
本期利润 | -1,296,075.88 |
加权平均基金份额本期利润 | -0.0193 |
期末基金资产净值 | 71,176,921.75 |
期末基金份额净值 | 1.0594 |
本期已实现收益和本期利润均为负数,表明基金在该季度投资收益欠佳。期末基金资产净值为71,176,921.75元,期末基金份额净值1.0594元,投资者需关注基金后续能否改善收益状况。
基金净值表现:与业绩比较基准差异明显
基金份额净值增长率与业绩比较基准收益率对比
阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①-③ | ②-④ |
---|---|---|---|---|---|---|
过去三个月 | -1.80% | 1.78% | 1.64% | 0.63% | -3.44% | 1.15% |
过去六个月 | 4.43% | 1.70% | 0.64% | 0.59% | 3.79% | 1.11% |
过去一年 | 5.47% | 1.82% | 11.01% | 0.82% | -5.54% | 1.00% |
过去三年 | -29.72% | 1.37% | -0.22% | 0.65% | -29.50% | 0.72% |
过去五年 | -15.53% | 1.36% | 8.74% | 0.70% | -24.27% | 0.66% |
自基金合同生效起至今 | 17.40% | 1.32% | 36.09% | 0.70% | -18.69% | 0.62% |
过去三个月,净值增长率为 -1.80%,而业绩比较基准收益率为1.64%,差值达 -3.44%,表明基金表现落后于业绩比较基准。过去一年,基金净值增长率5.47%,业绩比较基准收益率11.01%,同样落后较多。长期来看,自基金合同生效起至今,基金净值增长率17.40%,业绩比较基准收益率36.09%,差距明显,投资者应谨慎评估基金长期投资价值。
投资策略与运作:高权益配置应对市场波动
2025年二季度A股市场呈深V反弹,创新药、新消费和AI相关行业表现强势。上证指数上涨3.26%,沪深300上涨1.25%,创业板指上涨2.34%,科创50下跌1.89%。港股市场分化,恒生指数上涨4.12%,恒生科技指数下跌1.70%。
报告期内,该基金维持较高权益配置比例,行业配置比例相对较高的是电子、电力设备、机械、传媒等。基金管理人基于市场形势,通过把握行业趋势进行资产配置,但市场波动下,高权益配置策略也带来一定风险。
基金业绩表现:份额净值增长但跑输基准
截至报告期末基金份额净值为1.0594元,报告期基金份额净值增长率为 -1.80% ,而同期业绩比较基准收益率为1.64%,基金跑输业绩比较基准。尽管基金份额净值较之前有一定增长,但在当季市场环境下,未能达到业绩比较基准表现,投资者需关注基金后续能否提升业绩。
资产组合情况:权益投资占比超八成
序号 | 项目 | 金额(元) | 占基金总资产的比例(%) |
---|---|---|---|
1 | 权益投资 | 62,925,036.68 | 86.07 |
其中:股票 | 62,925,036.68 | 86.07 | |
2 | 基金投资 | - | - |
3 | 固定收益投资 | 42,002.39 | 0.06 |
其中:债券 | 42,002.39 | 0.06 | |
资产支持证券 | - | - | |
4 | 贵金属投资 | - | - |
5 | 金融衍生品投资 | - | - |
6 | 买入返售金融资产 | - | - |
其中:买断式回购的买入返售金融资产 | - | - | |
7 | 银行存款和结算备付金合计 | 7,904,510.27 | 10.81 |
8 | 其他资产 | 2,237,403.28 | 3.06 |
9 | 合计 | 73,108,952.62 | 100.00 |
报告期末,权益投资金额62,925,036.68元,占基金总资产比例86.07%,可见基金在二季度以权益投资为主。固定收益投资占比极低,仅0.06% ,银行存款和结算备付金合计占10.81%。权益投资占比高,使基金受股票市场波动影响大,若市场下行,基金净值可能面临较大调整风险。
股票投资组合:制造业占近七成
按行业分类的境内股票投资组合
代码 | 行业类别 | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例(%) |
---|---|---|---|
A | 农、林、牧、渔业 | 720,300.00 | 1.01 |
B | 采矿业 | 632,000.00 | 0.89 |
C | 制造业 | 49,673,611.08 | 69.79 |
D | 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | - | - |
E | 建筑业 | - | - |
F | 批发和零售业 | 817,000.00 | 1.15 |
G | 交通运输、仓储和邮政业 | - | - |
H | 住宿和餐饮业 | - | - |
I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | 5,467,275.00 | 7.68 |
J | 金融业 | - | - |
K | 房地产业 | - | - |
L | 租赁和商务服务业 | 1,764,000.00 | 2.48 |
M | 科学研究和技术服务业 | 3,850,850.60 | 5.41 |
N | 水利、环境和公共设施管理业 | - | - |
S | 综合 | - | - |
合计 | 62,925,036.68 | 88.41 |
从行业分布看,制造业占基金资产净值比例近七成,为主要投资方向。信息传输、软件和信息技术服务业占7.68% ,租赁和商务服务业占2.48% ,科学研究和技术服务业占5.41%。行业集中度较高,若制造业行业发展不利,基金业绩可能受较大冲击。
按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量(股) | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例(%) |
---|---|---|---|---|---|
1 | 688008 | 澜起科技 | 22,000 | 1,804,000.00 | 2.53 |
2 | 605128 | 上海沿浦 | 59,600 | 1,803,496.00 | 2.53 |
3 | 603061 | 金海通 | 20,000 | 1,691,000.00 | 2.38 |
4 | 688186 | 广大特材 | 52,800 | 1,510,608.00 | 2.12 |
5 | 600114 | 东睦股份 | 70,000 | 1,423,800.00 | 2.00 |
6 | 002558 | 巨人网络 | 60,000 | 1,413,000.00 | 1.99 |
7 | 002970 | 锐明技术 | 26,000 | 1,284,400.00 | 1.80 |
8 | 603678 | 火炬电子 | 33,000 | 1,254,990.00 | 1.76 |
9 | 300416 | 苏试试验 | 85,000 | 1,218,050.00 | 1.71 |
10 | 002706 | 良信股份 | 135,000 | 1,202,850.00 | 1.69 |
前十股票投资明细显示,各股票占基金资产净值比例相对分散,最高的澜起科技和上海沿浦均为2.53% 。但需注意,东睦股份发行主体在报告编制日前一年内曾受处罚,虽投资决策程序合规,仍可能对基金产生潜在影响。
开放式基金份额变动:整体变动幅度小
项目 | 份额(份) |
---|---|
报告期期初基金份额总额 | 67,168,524.63 |
报告期期间基金总申购份额 | 161,831.30 |
减:报告期期间基金总赎回份额 | 147,039.75 |
报告期期间基金拆分变动份额(份额减少以“-”填列) | - |
报告期期末基金份额总额 | 67,183,316.18 |
报告期内,基金总申购份额161,831.30份,总赎回份额147,039.75份,期末基金份额总额67,183,316.18份,较期初变动幅度较小。不过,机构投资者中有一家在2025年4月1日 - 2025年6月30日期间持有基金份额比例达78.16% ,如此高比例持有,其后续操作可能对基金份额变动及运作产生较大影响。
综合来看,国寿安保强国智造混合基金在2025年二季度虽维持较高权益配置,但业绩表现欠佳,跑输业绩比较基准。行业与股票投资集中于制造业等特定领域,增加了风险集中度。投资者应密切关注基金投资策略调整、市场变化及份额变动情况,合理评估投资风险与收益。
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