中欧瑾添混合型证券投资基金2025年第2季度报告已发布，报告期为2025年4月1日至6月30日。本季度内，该基金在净值表现、资产配置、份额变动等方面呈现出一系列特点，值得投资者关注。
主要财务指标：A、C份额表现分化
本期已实现收益与利润
报告期内，中欧瑾添混合A的本期已实现收益为 -2,007,427.14元，本期利润为1,364,007.07元；而中欧瑾添混合C本期已实现收益为 -3,178.70元，本期利润为 -696.18元。这表明A、C份额在收益实现情况上存在明显差异。
| 主要财务指标 | 中欧瑾添混合A | 中欧瑾添混合C |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | -2,007,427.14 | -3,178.70 |
| 本期利润（元） | 1,364,007.07 | -696.18 |
加权平均与期末指标
中欧瑾添混合A加权平均基金份额本期利润为0.0048元，期末基金资产净值为251,637,712.06元，期末基金份额净值0.8844元；中欧瑾添混合C加权平均基金份额本期利润为 -0.0025元，期末基金资产净值为194,031.31元，期末基金份额净值0.8881元。从这些数据能看出，A份额在资产规模上占据主导，但C份额的份额净值略高于A份额。
| 主要财务指标 | 中欧瑾添混合A | 中欧瑾添混合C |
|---|---|---|
| 加权平均基金份额本期利润（元） | 0.0048 | -0.0025 |
| 期末基金资产净值（元） | 251,637,712.06 | 194,031.31 |
| 期末基金份额净值（元） | 0.8844 | 0.8881 |
基金净值表现：跑输业绩比较基准
份额净值增长率与标准差
过去三个月，中欧瑾添混合A净值增长率为0.53%，净值增长率标准差为0.29%；中欧瑾添混合C净值增长率为0.52%，净值增长率标准差为0.29%。在不同时间段内，A、C份额的净值增长率和标准差虽有细微差异，但整体波动水平相近。
| 阶段 | 中欧瑾添混合A净值增长率 | 中欧瑾添混合A净值增长率标准差 | 中欧瑾添混合C净值增长率 | 中欧瑾添混合C净值增长率标准差 |
|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 0.53% | 0.29% | 0.52% | 0.29% |
| 过去六个月 | 0.68% | 0.28% | 0.68% | 0.28% |
| 过去一年 | 4.60% | 0.42% | 4.53% | 0.42% |
| 过去三年 | -12.34% | 0.44% | -11.91% | 0.44% |
| 自基金合同生效起至今 | -11.56% | 0.41% | -11.19% | 0.41% |
与业绩比较基准对比
中欧瑾添混合A和C在各阶段的净值增长率均低于业绩比较基准收益率。如过去三个月，A份额净值增长率较业绩比较基准收益率低1.17%，C份额低1.18%。这反映出本季度基金的实际表现未达预期业绩标准。
| 阶段 | 中欧瑾添混合A净值增长率 - 业绩比较基准收益率 | 中欧瑾添混合C净值增长率 - 业绩比较基准收益率 |
|---|---|---|
| 过去三个月 | -1.17% | -1.18% |
| 过去六个月 | -0.79% | -0.79% |
| 过去一年 | -2.95% | -3.02% |
| 过去三年 | -23.46% | -23.03% |
| 自基金合同生效起至今 | -23.54% | -23.17% |
投资策略与运作：应对复杂市场环境
二季度市场在关税冲击缓和后，基本面有韧性但总量走弱，房地产市场量价下行，物价压力未改，上市公司基本面指标疲弱，资本开支转负。股债市场从关税冲击下的剧烈震荡到波动率降低。基金采取灵活配置策略，根据宏观经济和政策变化，在股债间动态调整，把握绝对收益机会。
展望下半年，财政扩张力度或加码，但大幅促使物价回暖概率低，企业盈利大概率低位徘徊。货币政策有降准降息空间，无风险利率或走低。资本市场主线围绕宽松流动性，基金将继续灵活配置。
基金业绩表现：未达业绩比较基准
本报告期内，基金A类份额净值增长率为0.53%，同期业绩比较基准收益率为1.70%；基金C类份额净值增长率为0.52%，同期业绩比较基准收益率为1.70%。两类份额均未达到业绩比较基准，显示基金在本季度的投资成果有待提升。
基金资产组合：股债配置为主
资产大类分布
报告期末，基金总资产为252,066,087.60元。其中，权益投资金额为72,607,015.50元，占比28.80%；固定收益投资金额为136,540,964.62元，占比54.17%；买入返售金融资产41,802,426.03元，占比16.58%。可见，基金资产主要集中在权益和固定收益领域。
| 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|
| 权益投资 | 72,607,015.50 | 28.80 |
| 固定收益投资 | 136,540,964.62 | 54.17 |
| 买入返售金融资产 | 41,802,426.03 | 16.58 |
| 银行存款和结算备付金合计 | 1,100,105.45 | 0.44 |
| 其他资产 | 15,576.00 | 0.01 |
权益投资细分
权益投资中股票投资金额为72,607,015.50元，其中通过港股通交易机制投资的港股公允价值为98,490.60元，占基金资产净值比例0.04%，表明基金对港股的投资占比较小。
股票投资组合：行业分散布局
境内行业分布
报告期末按行业分类的境内股票投资组合中，采矿业公允价值为2,304,165.24元，占基金资产净值比例0.91%；制造业公允价值为49,993,623.59元，占比19.89%等。行业分布较为分散，未过度集中于某一行业。
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|
| A | 农、林、牧、渔业 | 31,465.00 | 0.01 |
| B | 采矿业 | 2,304,165.24 | 0.91 |
| C | 制造业 | 49,993,623.59 | 19.89 |
| F | 批发和零售业 | 1,857,395.10 | 0.74 |
| G | 交通运输、仓储和邮政业 | 1,529,316.00 | 0.61 |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | 3,983,446.71 | 1.58 |
| J | 金融业 | 2,641,098.00 | 1.05 |
| K | 房地产业 | 638,625.00 | 0.25 |
| L | 租赁和商务服务业 | 925,308.00 | 0.37 |
| M | 科学研究和技术服务业 | 434,385.26 | 0.17 |
| N | 水利、环境和公共设施管理业 | 869,837.03 | 0.35 |
| R | 文化、体育和娱乐业 | 3,536,701.00 | 1.40 |
| 合计 | 72,508,524.90 | 28.79 |
港股通投资
港股通投资股票投资组合中，消费者非必需品行业公允价值为98,490.60元，占基金资产净值比例0.04%，整体港股投资规模不大。
股票投资明细：个股配置较均衡
报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细中，华特达因公允价值为859,005.00元，占比0.34%；菜百股份公允价值为853,470.00元，占比0.34%等。前十股票占比均不高，显示基金在个股配置上较为均衡，未过度依赖个别股票。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 000915 | 华特达因 | 859,005.00 | 0.34 |
| 2 | 605599 | 菜百股份 | 853,470.00 | 0.34 |
| 3 | 603345 | 安井食品 | 846,990.00 | 0.34 |
| 4 | 603288 | 海天味业 | 846,990.00 | 0.34 |
| 5 | 603337 | 杰克股份 | 846,990.00 | 0.34 |
| 6 | 603589 | 口子窖 | 846,990.00 | 0.34 |
| 7 | 603886 | 元祖股份 | 742,126.00 | 0.29 |
| 8 | 300570 | 太辰光 | 742,126.00 | 0.29 |
| 9 | 301061 | 匠心家居 | 705,769.08 | 0.28 |
| 10 | 688008 | 澜起科技 | 674,204.00 | 0.27 |
开放式基金份额变动：C份额赎回明显
总份额变化
中欧瑾添混合A报告期期初基金份额总额为284,495,617.08份，期末为284,514,105.97份，份额略有增加；而中欧瑾添混合C期初为448,122.05份，期末为218,477.84份，赎回份额达234,229.28份，赎回比例较高。
| 项目 | 中欧瑾添混合A | 中欧瑾添混合C |
|---|---|---|
| 报告期期初基金份额总额（份） | 284,495,617.08 | 448,122.05 |
| 报告期期末基金份额总额（份） | 284,514,105.97 | 218,477.84 |
| 报告期期间基金总赎回份额（份） | 9,412.98 | 234,229.28 |
管理人持有情况
报告期期末，中欧瑾添混合C管理人持有份额为170,338.41份，占基金总份额比例77.97%，显示管理人对C份额有一定的持有和关注。
综合来看，中欧瑾添混合基金在2025年二季度面临净值增长压力，虽在资产配置和投资策略上有一定合理性，但仍需提升业绩表现。C份额的较大赎回率也反映出部分投资者的信心波动。投资者在关注该基金时，需结合市场环境和自身风险偏好，谨慎做出投资决策。
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