长盛盛康纯债债券型证券投资基金2025年第2季度报告显示，多项关键数据呈现出显著变化。其中，本期利润较过往有大幅增长，报告期末基金份额总额也达到一定规模。这些变化背后，反映出基金在投资策略、市场表现等多方面的情况，值得投资者深入关注。
主要财务指标：各份额利润增长显著
各份额收益与利润情况
长盛盛康纯债A、C、D、E四类份额在2025年4月1日 - 6月30日期间，本期已实现收益分别为1,112,998.58元、248,544.80元、275,499.99元、798.18元 。本期利润分别为2,776,014.61元、458,450.60元、689,080.58元、1,677.27元。加权平均基金份额本期利润分别为0.0132元、0.0117元、0.0132元、0.0129元。期末基金资产净值分别为260,638,771.86元、98,816,979.90元、62,997,165.80元、235,466.91元。期末基金份额净值分别为1.2065元、1.1902元、1.2062元、1.2071元。
| 类别 | 本期已实现收益（元） | 本期利润（元） | 加权平均基金份额本期利润（元） | 期末基金资产净值（元） | 期末基金份额净值（元） |
|---|---|---|---|---|---|
| 长盛盛康纯债A | 1,112,998.58 | 2,776,014.61 | 0.0132 | 260,638,771.86 | 1.2065 |
| 长盛盛康纯债C | 248,544.80 | 458,450.60 | 0.0117 | 98,816,979.90 | 1.1902 |
| 长盛盛康纯债D | 275,499.99 | 689,080.58 | 0.0132 | 62,997,165.80 | 1.2062 |
| 长盛盛康纯债E | 798.18 | 1,677.27 | 0.0129 | 235,466.91 | 1.2071 |
指标分析
从数据来看，各份额本期利润均实现增长，表明基金在该季度投资运作取得较好成果。期末基金资产净值和份额净值的稳定，也反映出基金资产质量和市场价值的相对稳定。不过，投资者需注意，所列数据未包含持有人认购或交易基金的各项费用，实际收益水平会更低。
基金净值表现：长期跑赢业绩比较基准
各阶段净值增长率对比
| 阶段 | 长盛盛康纯债A净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ | 长盛盛康纯债C净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ | 长盛盛康纯债D净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 1.11% | 1.06% | 0.05% | 1.08% | 1.06% | 0.02% | 1.11% | 1.06% | 0.05% |
| 过去六个月 | 1.32% | -0.14% | 1.46% | 1.28% | -0.14% | 1.42% | 1.33% | -0.14% | 1.47% |
| 过去一年 | 2.78% | 2.36% | 0.42% | 2.67% | 2.36% | 0.31% | 2.78% | 2.36% | 0.42% |
| 过去三年 | 10.15% | 7.13% | 3.02% | 9.82% | 7.13% | 2.69% | 10.13% | 7.13% | 3.00% |
| 过去五年 | 15.04% | 8.86% | 6.18% | 14.29% | 8.86% | 5.43% | / | / | / |
| 自基金转型起至今 | 20.56% | 11.64% | 8.92% | 18.94% | 11.64% | 7.30% | / | / | / |
| 自基金新增本类份额起至今 | / | / | / | / | / | / | 5.58% | 5.85% | -0.27% |
表现分析
长盛盛康纯债A、C、D三类份额在多数阶段的净值增长率高于业绩比较基准收益率，显示出基金在长期投资中具备一定优势。不过，长盛盛康纯债D自新增份额起至今，净值增长率略低于业绩比较基准收益率，投资者需关注其后续表现。同时，各份额净值增长率标准差普遍较低，反映出基金净值波动相对较小，符合债券型基金风险特征。
投资策略与运作：顺应市场灵活调整
二季度市场行情回顾
二季度，消费增长较好，1 - 5月份社零累计同比增长5%。但房地产投资下滑，基建投资提升空间受限，制造业增速下滑，进出口走弱。5月，CPI当月同比下降0.1%，PPI当月同比下降3.3%。央行进行降准、降息操作，资金面改善，债市走强，债券收益率整体下行，如AA + 中短期票据1年期收益率下行22.69BP至1.7736% 。
基金投资策略分析
本基金根据市场情况，灵活调整组合久期及仓位水平，在保障流动性的前提下，追求产品净值长期稳定增长。这种策略顺应了二季度市场变化，有助于基金在复杂市场环境中获取收益。
基金业绩表现：短期小幅跑赢基准
截至报告期末，长盛盛康纯债A份额净值为1.2065元，本报告期份额净值增长率为1.11%，同期业绩比较基准收益率为1.06%；长盛盛康纯债C份额净值为1.1902元，本报告期份额净值增长率为1.08%，同期业绩比较基准收益率为1.06%。基金在短期实现了小幅超越业绩比较基准的表现，延续了长期以来较好的业绩趋势。
资产组合情况：债券投资占主导
资产组合详情
| 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|
| 权益投资 | - | - |
| 基金投资 | - | - |
| 固定收益投资 | 539,236,412.26 | 99.85 |
| 贵金属投资 | - | - |
| 金融衍生品投资 | - | - |
| 买入返售金融资产 | - | - |
| 银行存款和结算备付金合计 | 736,798.01 | 0.14 |
| 其他资产 | 85,859.34 | 0.02 |
| 合计 | 540,059,069.61 | 100.00 |
组合分析
基金资产组合中，固定收益投资占比高达99.85%，表明基金以债券投资为主，符合纯债债券型基金的定位。这种配置有助于控制风险，追求稳健收益，但也可能在权益市场表现较好时，错过部分收益机会。
债券投资组合：中期票据占比最大
债券品种投资情况
| 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|
| 政策性金融债 | - | - |
| 企业债券 | 16,059,970.60 | 3.80 |
| 企业短期融资券 | 10,201,812.17 | 2.41 |
| 中期票据 | 383,944,617.16 | 90.83 |
| 可转债（可交换债） | - | - |
| 同业存单 | - | - |
| 其他 | - | - |
| 合计 | 539,236,412.26 | 127.57 |
投资分析
中期票据在债券投资中占比最大，达90.83%。这种集中投资于中期票据的策略，可能与中期票据的收益、风险特征以及市场环境有关。但过度集中投资单一品种债券，可能面临该品种债券相关的特定风险，如信用风险、利率风险等。
开放式基金份额变动：总额达3.51亿份
报告期末，长盛盛康纯债A、C、D、E份额总额分别为216,024,930.66份、83,026,409.15份、52,229,457.20份、195,068.85份，总计351,475,865.86份。基金份额总额的稳定，反映出投资者对该基金的认可度相对较高。不过，需关注单一投资者持有比例较高情况带来的风险。
单一投资者风险提示：占比超20%存风险
报告期内，存在单一机构投资者持有基金份额比例达到36.49%（128,248,119.02份）的情况。当该投资者大量赎回时，可能引发巨额赎回、流动性、资产净值低于5000万元、份额净值大幅波动以及收益水平波动等风险。尽管基金管理人表示将审慎应对，但投资者仍需密切关注，做好风险防范。
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