长盛中小盘精选混合型证券投资基金2025年第2季度报告已披露，以下将对报告中的关键数据及信息进行深入解读，为投资者提供全面的参考。
主要财务指标：本期利润35.52万元，已实现收益为负
本基金在2025年4月1日至6月30日期间，主要财务指标呈现出一定特点。
| 主要财务指标 | 金额（元） |
|---|---|
| 本期已实现收益 | -15,571.02 |
| 本期利润 | 355,203.64 |
| 加权平均基金份额本期利润 | 0.0242 |
| 期末基金资产净值 | 12,430,733.97 |
| 期末基金份额净值 | 0.850 |
本期已实现收益为 -15,571.02元，表明基金在利息收入、投资收益等扣除相关费用和信用减值损失后的余额为负。然而，本期利润却达到355,203.64元，这主要得益于本期公允价值变动收益，使得整体利润为正。加权平均基金份额本期利润为0.0242元，期末基金资产净值为12,430,733.97元，期末基金份额净值为0.850元。
基金净值表现：近三年跑赢业绩比较基准
基金份额净值增长率与业绩比较基准收益率对比
通过对不同时间段基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较，能清晰看出基金表现。
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | ②－④ |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 过去三年 | 4.29% | 1.11% | 2.97% | 0.80% | 1.32% | 0.31% |
| 过去五年 | 0.95% | 1.22% | 13.67% | 0.79% | -12.72% | 0.43% |
| 自基金转型起至今 | -31.29% | 1.33% | 14.48% | 0.92% | -45.77% | 0.41% |
过去三年，基金净值增长率为4.29%，高于业绩比较基准收益率2.97%，差值为1.32%，显示出较好的相对表现。但过去五年，净值增长率仅0.95%，大幅低于业绩比较基准收益率13.67%，差距达 -12.72% 。自基金转型起至今，净值增长率为 -31.29%，与业绩比较基准收益率14.48%相比，差距更是高达 -45.77% 。
累计净值增长率变动与业绩比较基准收益率变动对比
从自基金转型以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较来看，基金在长期表现上与业绩比较基准存在较大差异，反映出基金投资策略和市场环境等因素对其业绩的综合影响。不过报告中未给出具体图形数据，无法直观呈现变动趋势。
投资策略与运作：A 股波动中把握行业轮动
2025年二季度A 股市场先受关税冲击后迅速修复并温和上涨。基金采用杠铃策略，红利板块中银行板块，特别是地方性银行表现突出；成长板块内部分行业如创新药、电路板等凭借产品优势获市场认可，但内部轮动显著，需关注交易拥挤度和估值匹配度。微盘股虽创新高，但依赖资金和动量效应，脱离基本面估值，要警惕急速调整风险。
组合操作上，基金严格按契约精选行业和个股，注重宏观经济对中观行业的影响，在行业和个股选择上兼顾价值与成长，同时控制仓位以平滑净值波动。
业绩表现：本季度跑赢业绩比较基准
截至报告期末，基金份额净值为0.850元，本报告期基金份额净值增长率为2.91%，同期业绩比较基准收益率为1.56%。基金在本季度实现了超越业绩比较基准的收益，显示出基金管理人在该季度的投资策略和运作取得了一定成效。
资产组合情况：权益投资占比84.31%
报告期末基金资产组合中，权益投资金额为10,918,974.79元，占基金总资产的比例达84.31%，全部为股票投资。银行存款和结算备付金合计2,030,208.12元，占比15.68%，其他资产1,091.68元，占比0.01% 。
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 权益投资 | 10,918,974.79 | 84.31 |
| 其中：股票 | 10,918,974.79 | 84.31 | |
| 2 | 基金投资 | - | - |
| 3 | 固定收益投资 | - | - |
| 其中：债券 | - | - | |
| 资产支持证券 | - | - | |
| 4 | 贵金属投资 | - | - |
| 5 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 6 | 买入返售金融资产 | - | - |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | - | - | |
| 7 | 银行存款和结算备付金合计 | 2,030,208.12 | 15.68 |
| 8 | 其他资产 | 1,091.68 | 0.01 |
| 9 | 合计 | 12,950,274.59 | 100.00 |
可见，基金资产主要集中于权益类资产，风险相对较高，其收益表现将较大程度依赖股票市场走势。
行业股票投资组合：多行业布局分散风险
境内股票投资组合
报告期末按行业分类的境内股票投资组合显示，基金投资覆盖多个行业。
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|
| A | 农、林、牧、渔业 | 217,964.00 | 1.75 |
| B | 采矿业 | 1,132,140.00 | 9.11 |
| F | 批发和零售业 | 289,425.00 | 2.33 |
| G | 交通运输、仓储和邮政业 | 124,574.00 | 1.00 |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | 943,773.36 | 7.59 |
| J | 金融业 | 491,845.20 | 3.96 |
| K | 房地产业 | 79,807.00 | 0.64 |
| L | 租赁和商务服务业 | 111,777.00 | 0.90 |
| N | 水利、环境和公共设施管理业 | 189,749.30 | 1.53 |
| 合计 | 10,918,974.79 | 87.84 |
采矿业占比相对较高，为9.11%，信息传输、软件和信息技术服务业占7.59% ，通过多行业布局，一定程度上分散了投资风险。
港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有港股通投资股票，投资范围主要集中在境内市场。
股票投资明细：纳芯微占比4.84%居首
报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细如下：
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 688052 | 纳芯微 | 3,446 | 601,292.54 | 4.84 |
| 2 | 300866 | 安克创新 | 4,750 | 539,600.00 | 4.34 |
| 3 | 000975 | 山金国际 | 24,300 | 460,242.00 | 3.70 |
| 4 | 301101 | 明月镜片 | 9,300 | 455,235.00 | 3.66 |
| 5 | 002061 | 浙江交科 | 101,400 | 401,544.00 | 3.23 |
| 6 | 600547 | 山东黄金 | 10,000 | 319,300.00 | 2.57 |
| 7 | 600183 | 生益科技 | 8,900 | 268,335.00 | 2.16 |
| 8 | 300470 | 中密控股 | 7,100 | 261,067.00 | 2.10 |
| 9 | 603323 | 苏农银行 | 45,320 | 254,245.20 | 2.05 |
| 10 | 300900 | 广联航空 | 9,980 | 242,214.60 | 1.95 |
纳芯微占基金资产净值比例最高，为4.84% ，前十大股票投资较为分散，有助于降低单一股票波动对基金净值的影响。但需注意，苏农银行在2025年4月10日因违反审慎经营原则被处罚，这可能对其股价及基金净值产生潜在影响。
开放式基金份额变动：赎回210,699.21份
| Col1 | 单位：份 |
|---|---|
| 报告期期初基金份额总额 | 14,776,781.85 |
| 报告期期间基金总申购份额 | 53,855.54 |
| 减：报告期期间基金总赎回份额 | 210,699.21 |
| 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”填列） | - |
| 报告期期末基金份额总额 | 14,619,938.18 |
报告期期初基金份额总额为14,776,781.85份，期间总申购份额53,855.54份，总赎回份额210,699.21份，期末基金份额总额为14,619,938.18份。净赎回份额较多，反映出部分投资者在本季度选择赎回基金，可能对基金后续运作产生一定影响。
综合来看，长盛中小盘精选混合基金在2025年二季度有一定的业绩表现，但也面临着如部分行业和个股的潜在风险、基金份额赎回等情况。投资者在关注基金业绩的同时，需充分考虑这些因素，谨慎做出投资决策。
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