2025年第二季度，安信优势增长灵活配置混合型证券投资基金（以下简称“安信优势增长混合”）在复杂的经济环境下，展现出了独特的投资策略与业绩表现。通过对其季度报告的深入分析，我们可以洞察基金在该季度的运作情况，为投资者提供有价值的参考。
主要财务指标：A、C份额收益有差异
A、C份额收益指标对比
| 主要财务指标 | 安信优势增长混合A | 安信优势增长混合C |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | 22,299,472.36 | 20,339,189.74 |
| 本期利润（元） | 18,319,506.26 | 17,787,554.94 |
| 加权平均基金份额本期利润（元） | 0.0783 | 0.0801 |
| 期末基金资产净值（元） | 579,203,455.75 | 528,688,922.44 |
| 期末基金份额净值（元） | 2.6540 | 2.6083 |
从主要财务指标来看，安信优势增长混合A和C在本期已实现收益、本期利润等方面存在一定差异。A份额本期已实现收益为22,299,472.36元，C份额为20,339,189.74元。本期利润A份额为18,319,506.26元，C份额为17,787,554.94元。加权平均基金份额本期利润A份额略低于C份额，分别为0.0783元和0.0801元。期末基金资产净值A份额为579,203,455.75元，C份额为528,688,922.44元，期末基金份额净值A份额为2.6540元，C份额为2.6083元。这些差异反映了不同份额在投资运作和收益分配上的特点。
基金净值表现：跑赢业绩比较基准
近阶段净值增长率与基准对比
| 阶段 | 安信优势增长混合A | 安信优势增长混合C | ||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | |
| 过去三个月 | 3.34% | 1.25% | 1.61% | 1.73% | 0.52% | 3.29% | 1.25% | 1.61% | 1.68% | 0.52% |
| 过去六个月 | 7.74% | 1.17% | 0.73% | 7.01% | 0.49% | 7.63% | 1.17% | 0.73% | 6.90% | 0.49% |
| 过去五年 | 38.54% | 1.31% | 11.13% | 27.41% | 0.58% | 37.15% | 1.31% | 11.13% | 26.02% | 0.58% |
| 自基金合同生效起至今 | 212.04% | 1.21% | 20.67% | 191.37% | 0.68% | 192.51% | 1.24% | 31.35% | 161.16% | 0.60% |
在基金净值表现方面，无论是A份额还是C份额，在过去三个月、六个月、五年以及自基金合同生效起至今等多个阶段，净值增长率均超过同期业绩比较基准收益率。过去三个月，A份额净值增长率为3.34%，超出业绩比较基准收益率1.73个百分点；C份额净值增长率为3.29%，超出业绩比较基准收益率1.68个百分点。这表明基金在该季度及长期的投资运作中，取得了相对较好的收益，跑赢了业绩比较基准。
投资策略与运作：应对复杂经济环境
二季度宏观经济处于高质量转型阶段，但面临诸多挑战。国际贸易环境因关税问题大幅波动，地区冲突冲击原油、黄金等价格，增加出口制造业经营难度。地产政策虽宽松，但百强房企新房销售承压，二手房价格仍在探底。消费呈现分化，潮流玩具等新消费火爆，传统餐饮、白酒经营压力大。
在此背景下，基金采取了相应策略。在行业配置上，重点关注新消费、白酒、大宗商品等领域。新消费类中期逻辑未变，尽管短期估值偏贵；白酒虽受政策冲击，但从3 - 5年维度整体被低估；大宗商品因美联储降息预期等因素，金、铜价格预计维持高位震荡。同时，减仓了竞争格局恶化、需求透支的部分行业，以优化投资组合，应对复杂多变的经济形势。
基金业绩表现：份额净值增长超3%
截至报告期末，安信优势增长混合A基金份额净值为2.6540元，本报告期基金份额净值增长率为3.34%；安信优势增长混合C基金份额净值为2.6083元，本报告期基金份额净值增长率为3.29%；同期业绩比较基准收益率为1.61%。基金在该季度实现了份额净值的增长，且跑赢业绩比较基准，显示出基金管理人在投资运作上取得了一定成效，为投资者带来了较好的回报。
基金资产组合：权益投资占主导
期末资产组合情况
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 权益投资 | 980,651,295.66 | 87.76 |
| 其中：股票 | 980,651,295.66 | 87.76 | |
| 2 | 基金投资 | - | - |
| 3 | 固定收益投资 | 208,010.94 | 0.02 |
| 其中：债券 | 208,010.94 | 0.02 | |
| 资产支持证券 | - | - | |
| 4 | 贵金属投资 | - | - |
| 5 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 6 | 买入返售金融资产 | - | - |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | - | - | |
| 7 | 银行存款和结算备付金合计 | 126,164,800.71 | 11.29 |
| 8 | 其他资产 | 10,356,840.19 | 0.93 |
| 9 | 合计 | 1,117,380,947.50 | 100.00 |
报告期末基金资产组合中，权益投资金额为980,651,295.66元，占基金总资产的比例高达87.76%，其中股票投资占比相同，表明基金在该季度以权益投资为主导。固定收益投资金额为208,010.94元，占比仅0.02%。银行存款和结算备付金合计126,164,800.71元，占比11.29%，其他资产占比0.93%。这种资产配置结构反映了基金在该季度对权益市场的看好，同时保留一定的现金类资产以应对风险。
股票投资组合：聚焦特定行业
按行业分类的境内股票投资组合
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | 85,239,700.00 | 7.69 |
| J | 金融业 | 1,009,200.00 | 0.09 |
| M | 科学研究和技术服务业 | 52,190,903.20 | 4.71 |
| 合计 | 980,651,295.66 | 88.52 |
报告期末按行业分类的境内股票投资组合显示，基金重点投资于信息传输、软件和信息技术服务业，公允价值为85,239,700.00元，占基金资产净值比例为7.69%；科学研究和技术服务业公允价值为52,190,903.20元，占比4.71%。金融业投资相对较少，公允价值1,009,200.00元，占比0.09%。整体来看，基金在股票投资上聚焦于特定行业，以挖掘具有增长潜力的投资机会。
期末股票投资明细
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 600519 | 贵州茅台 | 77,000 | 108,533,040.00 | 9.80 |
| 2 | 300750 | 宁德时代 | 430,000 | 108,454,600.00 | 9.79 |
| 3 | 601899 | 紫金矿业 | 5,500,000 | 107,250,000.00 | 9.68 |
| 4 | 000858 | 五粮液 | 870,000 | 103,443,000.00 | 9.34 |
| 5 | 603993 | 洛阳钼业 | 7,600,000 | 63,992,000.00 | 5.78 |
| 6 | 300760 | 迈瑞医疗 | 265,000 | 59,558,750.00 | 5.38 |
| 7 | 603259 | 药明康德 | 750,000 | 52,162,500.00 | 4.71 |
| 8 | 600809 | 山西汾酒 | 280,000 | 49,389,200.00 | 4.46 |
| 9 | 002463 | 沪电股份 | 1,050,000 | 44,709,000.00 | 4.04 |
| 10 | 600276 | 恒瑞医药 | 800,000 | 41,520,000.00 | 3.75 |
期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细中，贵州茅台、宁德时代、紫金矿业等知名企业位列其中。贵州茅台公允价值108,533,040.00元，占比9.80%；宁德时代公允价值108,454,600.00元，占比9.79%。这些股票的选择体现了基金注重投资行业龙头企业，以获取稳定的收益和资产增值。
开放式基金份额变动：A、C份额有进有出
份额变动情况
| 项目 | 安信优势增长混合A | 安信优势增长混合C |
|---|---|---|
| 报告期期初基金份额总额（份） | 247,092,370.44 | 218,139,733.57 |
| 报告期期间基金总申购份额（份） | 21,050,940.47 | 53,665,458.86 |
| 减:报告期期间基金总赎回份额（份） | 49,907,630.83 | 69,113,195.85 |
| 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”填列） | - | - |
| 报告期期末基金份额总额（份） | 218,235,680.08 | 202,691,996.58 |
开放式基金份额变动方面，安信优势增长混合A报告期期初份额总额为247,092,370.44份，期间总申购份额21,050,940.47份，总赎回份额49,907,630.83份，期末份额总额为218,235,680.08份，份额减少。C份额期初份额总额218,139,733.57份，期间总申购份额53,665,458.86份，总赎回份额69,113,195.85份，期末份额总额为202,691,996.58份，同样份额减少。这表明投资者在该季度对基金份额进行了调整，可能受到市场环境、基金业绩等多种因素影响。
综合来看，2025年第二季度安信优势增长混合在复杂经济环境下，通过合理的投资策略取得了较好的业绩表现。然而，投资者仍需关注宏观经济变化、行业竞争格局以及基金份额变动等因素对基金未来业绩的影响，谨慎做出投资决策。
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