2025年7月18日，交银施罗德基金管理有限公司发布交银施罗德成长30混合型证券投资基金2025年第2季度报告。报告期内，该基金份额减少2566.26万份，利润增长5544.04万元。以下是对该基金季报的详细解读。
主要财务指标：利润增长显著
报告期内（2025年4月1日 - 2025年6月30日），交银成长30混合基金主要财务指标如下：
| 主要财务指标 | 金额（元） |
|---|---|
| 本期已实现收益 | 6,776,977.24 |
| 本期利润 | 55,440,414.14 |
| 加权平均基金份额本期利润 | 0.1555 |
| 期末基金资产净值 | 853,907,243.44 |
| 期末基金份额净值 | 2.455 |
本期利润达5544.04万元，较过往有显著增长，显示基金在该季度投资运作取得较好成果。期末基金资产净值为8.54亿元，期末基金份额净值2.455元，为投资者带来一定资产增值。但需注意，上述业绩指标未包括持有人认购或交易基金的各项费用，实际收益水平低于所列数字。
基金净值表现：多阶段跑赢业绩比较基准
基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | ②－④ |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 6.79% | 0.76% | -0.34% | 0.91% | 7.13% | -0.15% |
| 过去六个月 | 6.69% | 0.74% | 0.15% | 0.86% | 6.54% | -0.12% |
| 过去一年 | 14.77% | 0.72% | 9.13% | 1.18% | 5.64% | -0.46% |
| 过去三年 | -2.89% | 0.72% | -21.81% | 0.96% | 18.92% | -0.24% |
| 过去五年 | 28.67% | 1.11% | -12.90% | 1.05% | 41.57% | 0.06% |
| 自基金合同生效起至今 | 250.55% | 1.46% | 26.49% | 1.14% | 224.06% | 0.32% |
从各阶段数据看，基金净值增长率在多数阶段跑赢业绩比较基准收益率。如过去三个月，净值增长率6.79%，而业绩比较基准收益率为 -0.34%，差值达7.13%，显示基金在短期投资策略有效。过去三年，尽管净值增长率为 -2.89%，但业绩比较基准收益率更低，为 -21.81%，基金相对优势明显。不过，基金净值增长率标准差与业绩比较基准收益率标准差对比，各阶段互有高低，反映基金净值波动与业绩比较基准波动情况存在差异，投资者需关注波动风险。
投资策略与运作：聚焦特定领域
2025年二季度A股市场面对“对等关税”冲击展现韧性，市场呈哑铃型结构。本基金重点配置银行、电力、消费、重卡等领域个股，较上期变动不大。
展望三季度，“对等关税”影响下，对库存周期和经济周期位置判断置信度提升。基金经理认为市场波动是常态，极端情绪下逆向投资或获较好结果，所选资产有可观稳定股息作保护。市场波动长期或损耗收益，应理解“盈亏同源”“慢就是快”含义。虽难判断经济复苏及居民、企业加杠杆信心修复时间，但坚信周期回归和股东回报支撑。整体看，基金投资策略注重在特定领域精选个股，通过集中持股谋求长期稳健增值，同时关注宏观经济和市场情绪对投资影响。
基金业绩表现：与财务指标及净值表现呼应
本基金业绩表现与“主要财务指标”及“基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较”部分披露呼应。本期利润5544.04万元及各阶段净值增长情况，反映基金在报告期内投资成果。如过去三个月净值增长6.79%，体现该阶段投资策略有效，为基金带来盈利，进而反映在本期利润增长上。投资者可结合多方面数据评估基金业绩持续性和稳定性。
资产组合情况：权益投资占主导
报告期末基金资产组合情况
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 权益投资 | 805,609,124.16 | 93.70 |
| 其中：股票 | 805,609,124.16 | 93.70 | |
| 2 | 基金投资 | - | - |
| 3 | 固定收益投资 | - | - |
| 其中：债券 | - | - | |
| 资产支持证券 | - | - | |
| 4 | 贵金属投资 | - | - |
| 5 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 6 | 买入返售金融资产 | - | - |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | - | - | |
| 7 | 银行存款和结算备付金合计 | 53,107,167.80 | 6.18 |
| 8 | 其他资产 | 1,035,970.41 | 0.12 |
| 9 | 合计 | 859,752,262.37 | 100.00 |
报告期末，权益投资占基金总资产93.70%，金额805,609,124.16元，其中股票投资等同权益投资规模，显示基金以股票投资为主，契合成长型混合型基金定位，通过投资股票谋求资产增值。银行存款和结算备付金合计占6.18%，提供流动性支持。整体资产组合配置体现基金在追求增值同时，兼顾资产流动性管理。
行业投资组合：金融、制造业等占比高
报告期末按行业分类的股票投资组合
| 行业 | 金额（元） | 占比（%） |
|---|---|---|
| A农、林、牧、渔业 | - | - |
| B采矿业 | - | - |
| C制造业 | 162,842,568.60 | 19.07 |
| D电力、热力、燃气及水生产和供应业 | 99,907,826.00 | 11.70 |
| E建筑业 | - | - |
| F批发和零售业 | - | - |
| G交通运输、仓储和邮政业 | - | - |
| H住宿和餐饮业 | - | - |
| I信息传输、软件和信息技术服务业 | - | - |
| J金融业 | 542,858,729.56 | 63.57 |
| K房地产业 | - | - |
| L租赁和商务服务业 | - | - |
| M科学研究和技术服务业 | - | - |
| N水利、环境和公共设施管理业 | - | - |
| O居民服务、修理和其他服务业 | - | - |
| P教育 | - | - |
| Q卫生和社会工作 | - | - |
| R文化、体育和娱乐业 | - | - |
| S综合 | - | - |
| 合计 | 805,609,124.16 | 94.34 |
从行业分布看，金融业投资占比最高，达63.57%，金额542,858,729.56元；其次是制造业，占比19.07%；电力、热力、燃气及水生产和供应业占比11.70%。基金集中投资于金融、制造业等行业，与二季度重点配置银行、电力等领域个股策略相符。投资者需关注这些行业发展趋势对基金业绩影响，如金融业受宏观经济政策、金融监管影响大，制造业面临市场竞争、成本波动等风险。
股票投资明细：多银行股位列前十
报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 600919 | 江苏银行 | 7,138,300 | 85,231,302.00 | 9.98 |
| 2 | 601288 | 农业银行 | 14,124,900 | 83,054,412.00 | 9.73 |
| 3 | 600900 | 长江电力 | 2,752,700 | 82,966,378.00 | 9.72 |
| 4 | 600036 | 招商银行 | 1,759,500 | 80,849,025.00 | 9.47 |
| 5 | 600887 | 伊利股份 | 2,811,300 | 78,379,044.00 | 9.18 |
| 6 | 600926 | 杭州银行 | 4,647,028 | 78,163,010.96 | 9.15 |
| 7 | 000338 | 潍柴动力 | 5,048,300 | 77,642,854.00 | 9.09 |
| 8 | 601398 | 工商银行 | 9,453,900 | 71,755,101.00 | 8.40 |
前十名股票投资明细中，银行股居多，江苏银行、农业银行、招商银行、杭州银行、工商银行等上榜，反映基金对银行业青睐。这些银行股公允价值占基金资产净值比例较高，对基金净值影响大。如江苏银行占比9.98%，其股价波动将直接影响基金资产价值。投资者需关注这些个股基本面及市场表现，同时注意基金集中持股风险，若个股突发不利事件，可能对基金业绩造成较大冲击。
开放式基金份额变动：份额有所减少
| 项目 | 份额（份） |
|---|---|
| 报告期期初基金份额总额 | 364,579,503.39 |
| 报告期期间基金总申购份额 | 8,918,298.09 |
| 减：报告期期间基金总赎回份额 | 25,662,571.48 |
| 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“ - ”填列） | - |
| 报告期期末基金份额总额 | 347,835,230.00 |
报告期内，基金总申购份额8,918,298.09份，总赎回份额25,662,571.48份，导致期末基金份额总额较期初减少25,662,571.48 - 8,918,298.09 = 16,744,273.39份，期末份额为347,835,230.00份。份额减少或因投资者对市场预期、基金业绩表现等多种因素考虑而赎回。基金份额变动可能影响基金规模及投资运作，若大规模赎回，基金经理或需调整投资组合以应对资金需求，进而影响投资策略实施和业绩表现，投资者应关注份额变动趋势对基金的潜在影响。
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