2025年第2季度，平安行业先锋混合型证券投资基金（以下简称“本基金”）交出了一份引人关注的成绩单。报告期内，基金份额总额有所下降，净值增长率表现亮眼，投资策略聚焦特定板块，资产组合和行业配置也呈现出一定特点。以下将对本基金2025年第2季度报告进行详细解读。
主要财务指标：利润与净值增长显著
本基金在2025年第2季度主要财务指标表现如下：
| 指标 | 数值 |
|---|---|
| 本期已实现收益 | 1,213,107.71元 |
| 本期利润 | 5,510,908.69元 |
| 加权平均基金份额本期利润 | 0.0722元 |
| 期末基金资产净值 | 128,443,985.37元 |
| 期末基金份额净值 | 1.700元 |
本期已实现收益为1,213,107.71元，本期利润达5,510,908.69元，显示出基金在该季度良好的盈利能力。期末基金资产净值为128,443,985.37元，期末基金份额净值为1.700元，较前期有一定增长，反映了基金资产价值的提升。
基金净值表现：超越业绩比较基准
基金份额净值增长率与业绩比较基准收益率对比
| 阶段 | 净值增长率① | 标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 标准差④ | ①－③ | ②－④ |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 4.55% | 1.46% | 1.41% | 0.92% | 3.14% | 0.54% |
| 过去六个月 | 10.03% | 1.23% | 0.29% | 0.86% | 9.74% | 0.37% |
| 过去一年 | 8.07% | 1.35% | 12.79% | 1.17% | -4.72% | 0.18% |
| 过去三年 | -11.92% | 1.14% | -7.75% | 0.93% | -4.17% | 0.21% |
| 过去五年 | 6.78% | 1.15% | -0.05% | 1.00% | 6.83% | 0.15% |
| 自基金合同生效起至今 | 117.64% | 1.44% | 59.91% | 1.16% | 57.73% | 0.28% |
过去三个月，基金份额净值增长率为4.55%，业绩比较基准收益率为1.41%，基金净值增长率超出业绩比较基准3.14%，显示出基金在短期良好的表现。过去六个月，基金份额净值增长率达10.03%，大幅超越业绩比较基准收益率0.29%，差值为9.74%。然而，过去一年基金份额净值增长率为8.07%，低于业绩比较基准收益率12.79%，差值为 -4.72% ，说明在过去一年中基金表现相对不佳。从长期来看，自基金合同生效起至今，基金份额净值增长率为117.64%，远超业绩比较基准收益率59.91%，差值达57.73%，表明基金长期投资价值较为突出。
投资策略与运作：聚焦特定板块
截至本期末，本产品股票仓位维持稳定。重点持仓于机械设备、电力设备等“大制造”，以及家电、汽车、医药等“大消费”方向的个股品种。投资策略上，认为权益市场未来可能仍呈现分化特征。一方面，市场会在具备防御属性的低估值高股息品种，如大金融、公用事业、交通运输、资源股中寻找确定的现金回报机会；另一方面，人工智能、创新药、机器人等创新成长方向，在估值充分调整后个股机会将逐渐显现。此外，大消费板块长期成长逻辑仍存，部分品种有股息红利回报，基金将结合宏观经济环境及人口特征变迁，在大消费板块挖掘结构性机会。
基金业绩表现：净值增长超基准
截至本报告期末本基金份额净值为1.700元，本报告期基金份额净值增长率为4.55%，业绩比较基准收益率为1.41%。基金在本季度的业绩表现良好，净值增长率超过业绩比较基准收益率3.14个百分点，实现了超越业绩比较基准的目标，为投资者带来了较好的收益。
基金资产组合：股票占比近九成
报告期末基金资产组合情况
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 权益投资 | 117,503,178.92 | 89.89 |
| 其中：股票 | 117,503,178.92 | 89.89 | |
| 2 | 基金投资 | - | - |
| 3 | 固定收益投资 | - | - |
| 其中：债券 | - | - | |
| 资产支持证券 | - | - | |
| 4 | 贵金属投资 | - | - |
| 5 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 6 | 买入返售金融资产 | - | - |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | - | - | |
| 7 | 银行存款和结算备付金合计 | 10,824,643.78 | 8.28 |
| 8 | 其他资产 | 2,388,817.90 | 1.83 |
| 9 | 合计 | 130,716,640.60 | 100.00 |
报告期末，基金权益投资金额为117,503,178.92元，占基金总资产的比例高达89.89%，其中股票投资占比同样为89.89%，表明基金在该季度以股票投资为主。银行存款和结算备付金合计10,824,643.78元，占比8.28%，其他资产2,388,817.90元，占比1.83%。
行业分类股票投资组合：多行业布局
报告期末按行业分类的境内股票投资组合
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|
| E | 建筑业 | - | - |
| F | 批发和零售业 | 2,272,037.20 | 1.77 |
| G | 交通运输、仓储和邮政业 | 4,471,292.00 | 3.48 |
| H | 住宿和餐饮业 | - | - |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | 2,567,264.00 | 2.00 |
| J | 金融业 | - | - |
| K | 房地产业 | - | - |
| L | 租赁和商务服务业 | - | - |
| M | 科学研究和技术服务业 | 8,312,344.54 | 6.47 |
| N | 水利、环境和公共设施管理业 | - | - |
| O | 居民服务、修理和其他服务业 | - | - |
| P | 教育 | - | - |
| Q | 卫生和社会工作 | - | - |
| R | 文化、体育和娱乐业 | - | - |
| S | 综合 | - | - |
| 合计 | 117,503,178.92 | 91.48 |
基金在境内股票投资上呈现多行业布局。其中，科学研究和技术服务业公允价值为8,312,344.54元，占基金资产净值比例6.47%；交通运输、仓储和邮政业公允价值4,471,292.00元，占比3.48%；信息传输、软件和信息技术服务业公允价值2,567,264.00元，占比2.00%；批发和零售业公允价值2,272,037.20元，占比1.77%。
股票投资明细：前十股票集中特定领域
报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 000651 | 格力电器 | 138,400 | 6,216,928.00 | 4.84 |
| 2 | 301155 | 海力风电 | 72,600 | 5,219,940.00 | 4.06 |
| 3 | 002311 | 海大集团 | 86,500 | 5,068,035.00 | 3.95 |
| 4 | 603259 | 药明康德 | 64,900 | 4,513,795.00 | 3.51 |
| 5 | 000333 | 美的集团 | 62,400 | 4,505,280.00 | 3.51 |
| 6 | 002028 | 思源电气 | 61,600 | 4,491,256.00 | 3.50 |
| 7 | 002352 | 顺丰控股 | 91,700 | 4,471,292.00 | 3.48 |
| 8 | 300926 | 博俊科技 | 147,700 | 3,909,619.00 | 3.04 |
| 9 | 002353 | 杰瑞股份 | 110,200 | 3,857,000.00 | 3.00 |
| 10 | 000538 | 云南白药 | 68,840 | 3,840,583.60 | 2.99 |
从期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细来看，基金投资较为集中在“大制造”“大消费”等特定领域。如格力电器、美的集团属于家电行业，海力风电、思源电气、杰瑞股份属于机械设备行业，海大集团属于农林牧渔行业，药明康德属于医药生物行业，顺丰控股属于交通运输行业，博俊科技属于汽车行业，云南白药属于医药行业。
开放式基金份额变动：份额有所下降
| Col1 | 单位：份 |
|---|---|
| 报告期期初基金份额总额 | 77,480,221.24 |
| 报告期期间基金总申购份额 | 510,246.20 |
| 减：报告期期间基金总赎回份额 | 2,436,665.54 |
| 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“ - ”填列） | - |
| 报告期期末基金份额总额 | 75,553,801.90 |
报告期期初基金份额总额为77,480,221.24份，报告期期间基金总申购份额为510,246.20份，总赎回份额为2,436,665.54份，导致报告期期末基金份额总额下降至75,553,801.90份，较期初减少了2,436,665.54 - 510,246.20 = 1,926,419.34份，降幅约为1,926,419.34÷77,480,221.24×100%≈2.49% 。
综合来看，2025年第2季度平安行业先锋混合基金在净值增长方面表现出色，超越业绩比较基准，但基金份额有所下降。投资策略上聚焦“大制造”“大消费”等板块，资产组合以股票投资为主。投资者在关注基金良好表现的同时，也需留意市场波动风险以及基金份额变动可能带来的影响。
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