平安策略先锋混合季报解读:份额降25%,已实现收益亏近2亿

2025年第二季度,平安策略先锋混合型证券投资基金(以下简称“平安策略先锋混合”)在复杂的市场环境下,展现出了一系列值得关注的表现。从主要财务指标到投资组合,从净值表现到份额变动,诸多数据变化反映出该基金在本季度的运作情况,为投资者提供了重要的决策参考。

主要财务指标:多项指标呈负增长

已实现收益与利润双亏损

平安策略先锋混合在2025年4月1日至6月30日期间,本期已实现收益为 -196,562,013.76元,本期利润为 -56,860,854.01元。这表明基金在该季度不仅未能实现盈利,反而出现了较大幅度的亏损。加权平均基金份额本期利润为 -0.2016元,意味着每一份基金在该季度都处于亏损状态。

主要财务指标 报告期(2025年4月1日 - 2025年6月30日)
本期已实现收益 -196,562,013.76元
本期利润 -56,860,854.01元
加权平均基金份额本期利润 -0.2016元
期末基金资产净值 1,253,656,794.63元
期末基金份额净值 4.644元

资产净值与份额净值情况

期末基金资产净值为1,253,656,794.63元,期末基金份额净值为4.644元。尽管资产净值仍保持在一定规模,但结合已实现收益和利润的亏损情况,投资者需密切关注基金后续的资产质量和盈利能力。

基金净值表现:短期波动与长期趋势并存

各阶段净值增长率对比

从不同时间段来看,基金净值增长率表现各异。过去三个月,净值增长率为 -3.73%,而同期业绩比较基准收益率为1.64%,差值达到 -5.37%,显示出该季度基金表现大幅落后于业绩比较基准。过去六个月,净值增长率为2.81%,业绩比较基准收益率为0.64%,表现优于基准。过去一年、三年、五年及自基金合同生效起至今,也呈现出不同的增长态势。

阶段 净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①-③ ②-④
过去三个月 -3.73% 1.70% 1.64% 0.63% -5.37% 1.07%
过去六个月 2.81% 2.01% 0.64% 0.59% 2.17% 1.42%
过去一年 11.53% 2.08% 11.01% 0.82% 0.52% 1.26%
过去三年 -25.23% 1.70% -0.22% 0.65% -25.01% 1.05%
过去五年 63.29% 1.84% 8.74% 0.70% 54.55% 1.14%
自基金合同生效起至今 407.78% 1.74% 74.74% 0.81% 333.04% 0.93%

短期波动与长期增长趋势

近三个月的不佳表现可能与二季度贸易关税战超预期等因素有关,导致消费电子、汽车零部件等板块受影响,基金净值下滑。然而从长期看,自基金合同生效起至今,净值增长率达到407.78%,大幅超过业绩比较基准收益率,显示出基金在长期投资中的潜力,但短期波动仍需投资者谨慎应对。

投资策略与运作:板块调整应对市场变化

二季度板块调整情况

二季度贸易关税战超预期,消费电子、汽车零部件等北美产业链影响明显且基本面走弱,基金减持了部分消费电子、汽车零部件等板块,加仓了AI算力,医药、有色等板块。持仓结构主要集中在AI算力、电子半导体、医药、汽车、有色、消费等方向。

市场展望与策略调整

基金管理人认为随着外部中美贸易战逐渐明朗,市场预期将逐渐稳定,最大的扰动项将逐渐消退,外部环境逐渐进入稳定期。同时内部经济企稳筑底,政策积极呵护,整体权益市场或将进入稳定阶段。未来基金将继续挖掘AI、消费、稀缺金属等新兴行业细分机会,投资者可关注其策略调整对基金业绩的影响。

基金业绩表现:短期落后于业绩比较基准

本季度业绩数据

截至本报告期末本基金份额净值为4.644元,本报告期基金份额净值增长率为 -3.73%,而业绩比较基准收益率为1.64%。这一数据再次表明在二季度,基金业绩落后于业绩比较基准,投资者在评估基金表现时,需综合考虑市场环境及基金投资策略的有效性。

基金资产组合:权益投资占比近八成

各类资产占比情况

报告期末,基金总资产为1,288,694,826.73元。其中权益投资(股票)金额为998,355,034.01元,占基金总资产的比例为77.47%;固定收益投资(债券)金额为167,766,616.92元,占比13.02%;银行存款和结算备付金合计98,171,035.80元,占比7.62%;其他资产24,402,140.00元,占比1.89%。

序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%)
1 权益投资 998,355,034.01 77.47
其中:股票 998,355,034.01 77.47
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 167,766,616.92 13.02
其中:债券 167,766,616.92 13.02
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中:买断式回购的买入返售金融资产 - -
7 银行存款和结算备付金合计 98,171,035.80 7.62
8 其他资产 24,402,140.00 1.89
9 合计 1,288,694,826.73 100.00

权益投资主导风险收益特征

较高的权益投资占比决定了基金的风险收益特征更偏向于权益市场,在市场上涨时可能获得较高收益,但在市场下跌时也面临较大风险。投资者应根据自身风险承受能力评估投资该基金的适宜性。

股票投资组合:行业集中于多领域

境内行业分布情况

报告期末按行业分类的境内股票投资组合中,采矿业公允价值为59,903,052.16元,占基金资产净值比例为4.78%;信息传输、软件和信息技术服务业公允价值为80,608,647.92元,占比6.43%。整体来看,基金投资行业较为分散,涉及多个领域。

代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 59,903,052.16 4.78
G 交通运输、仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务业 80,608,647.92 6.43
J 金融业 - -
K 房地产业 - -
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 998,355,034.01 79.64

行业分散降低单一风险

行业分散有助于降低因单一行业波动对基金净值造成的过大影响,但也需要关注各行业之间的协同性以及宏观经济环境对不同行业的综合影响。

股票投资明细:前十股票占比近四成

前十股票投资情况

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细显示,沪电股份占比8.06%,新易盛占比7.93%,中际旭创占比5.38%等。前十股票合计占基金资产净值比例近四成,对基金净值影响较大。

序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)
1 002463 沪电股份 2,372,900 101,038,082.00 8.06
2 300502 新易盛 782,920 99,446,498.40 7.93
3 300308 中际旭创 462,300 67,431,078.00 5.38
4 600259 广晟有色 1,127,693 59,903,052.16 4.78
5 601127 赛力斯 384,200 51,605,744.00 4.12
6 002126 银轮股份 1,999,029 48,536,424.12 3.87
7 300570 太辰光 493,300 47,544,254.00 3.79
8 600183 生益科技 1,504,600 45,363,690.00 3.62
9 300476 胜宏科技 328,100 44,090,078.00 3.52
10 688981 中芯国际 432,980 38,175,846.60 3.05

重点股票关注要点

投资者需关注这些重点股票的业绩表现、行业前景以及市场波动对其股价的影响,进而评估对基金净值的潜在作用。

开放式基金份额变动:份额减少约2500万份

份额变动具体数据

报告期期初基金份额总额为296,918,606.92份,报告期期间基金总申购份额为24,471,159.62份,总赎回份额为51,419,981.58份,报告期期末基金份额总额为269,969,784.96份,份额减少约2500万份。

报告期期初基金份额总额 296,918,606.92份
报告期期间基金总申购份额 24,471,159.62份
减:报告期期间基金总赎回份额 51,419,981.58份
报告期期间基金拆分变动份额(份额减少以“ - ”填列) -
报告期期末基金份额总额 269,969,784.96份

份额变动原因及影响

份额的减少可能反映出部分投资者对基金短期业绩或市场前景的担忧。份额变动可能影响基金的资金规模和投资运作,投资者应关注基金管理人如何应对份额变动带来的挑战。

综合来看,平安策略先锋混合在2025年第二季度面临了一些挑战,如已实现收益亏损、短期净值表现不佳以及份额减少等情况。然而,基金管理人对市场的展望及策略调整也为未来业绩改善带来了一定希望。投资者在考虑投资该基金时,应充分结合自身风险承受能力和投资目标,综合评估基金的各项表现及潜在风险。

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