平安医疗健康混合型证券投资基金2025年第二季度报告显示，该基金在二季度呈现出基金份额赎回规模较大、净值增长显著等特点。以下将对季报各关键部分进行详细解读。
主要财务指标：两类份额收益增长显著
各指标表现亮眼
报告期内，平安医疗健康混合A与C两类份额主要财务指标表现出色。从数据来看：
| 主要财务指标 | 平安医疗健康混合A | 平安医疗健康混合C |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | 137,480,254.49 | 195,803,486.36 |
| 本期利润（元） | 209,773,102.60 | 283,376,211.93 |
| 加权平均基金份额本期利润 | 0.5108 | 0.4659 |
| 期末基金资产净值（元） | 965,519,264.72 | 1,216,338,800.39 |
| 期末基金份额净值（元） | 2.4465 | 2.4302 |
平安医疗健康混合A本期已实现收益达137,480,254.49元，本期利润为209,773,102.60元；C类份额本期已实现收益195,803,486.36元，本期利润283,376,211.93元 ，显示出较好的盈利能力。加权平均基金份额本期利润A类为0.5108元，C类为0.4659元，期末基金资产净值A类965,519,264.72元，C类1,216,338,800.39元，期末基金份额净值A类2.4465元，C类2.4302元，各项指标均实现增长。
基金净值表现：长期跑赢业绩比较基准
净值增长率远超基准
- 不同阶段对比：
- 平安医疗健康混合A：过去三年净值增长率21.25%，业绩比较基准收益率6.24%，差值达27.49%；过去五年净值增长率31.36%，业绩比较基准收益率 - 12.32%，差值43.68%；自基金合同生效起至今净值增长率144.65%，业绩比较基准收益率14.70%，差值129.95%。
- 平安医疗健康混合C：过去三个月净值增长率21.28%，业绩比较基准收益率5.03%，差值16.25%；过去六个月净值增长率56.97%，业绩比较基准收益率10.42%，差值46.55%；过去一年净值增长率57.61%，业绩比较基准收益率17.21%，差值40.40%；自基金合同生效起至今净值增长率40.92%，业绩比较基准收益率1.88%，差值39.04%。
| 阶段 | 平安医疗健康混合A（净值增长率① - 业绩比较基准收益率③） | 平安医疗健康混合C（净值增长率① - 业绩比较基准收益率③） |
|---|---|---|
| 过去三个月 | - | 16.25% |
| 过去六个月 | - | 46.55% |
| 过去一年 | - | 40.40% |
| 过去三年 | 27.49% | - |
| 过去五年 | 43.68% | - |
| 自基金合同生效起至今 | 129.95% | 39.04% |
可以看出，无论是短期还是长期，该基金两类份额的净值增长率均大幅超过业绩比较基准收益率，显示出良好的投资管理能力。
投资策略与运作：聚焦创新药行业
紧跟创新药行业机遇
二季度国内经济复苏态势下，A股整体平稳，创新药行业却持续上涨，涨幅超越AI、机器人等板块。政策上医保局鼓励创新，审批提速；业绩上，一季报多家大型创新药企业宣布盈利或即将盈利；出海方面，创新药对外授权落地，上半年出海数量和金额同比大幅增长。
在此背景下，基金以子行业景气度为投资策略，在商业模式、竞争力和业绩多维度比较中，重点布局创新药方向，未来仍看好创新药、创新医疗器械等成长型医药子行业。
基金业绩表现：两类份额涨幅超20%
大幅跑赢业绩比较基准
截至报告期末，平安医疗健康混合A基金份额净值2.4465元，本报告期基金份额净值增长率为21.53%，同期业绩比较基准收益率为5.03%；平安医疗健康混合C基金份额净值2.4302元，本报告期基金份额净值增长率为21.28%，同期业绩比较基准收益率为5.03%。两类份额均大幅跑赢业绩比较基准，再次证明基金在二季度投资策略的有效性。
基金资产组合：权益投资占比超九成
权益投资主导，债券投资稳健
- 资产组合情况：报告期末基金总资产2,251,681,181.92元，其中权益投资（股票）2,044,528,955.95元，占基金总资产比例90.80%；固定收益投资（债券）84,259,571.51元，占比3.74%；银行存款和结算备付金合计101,508,311.57元，占比4.51%；其他资产21,384,342.89元，占比0.95%。
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 权益投资（股票） | 2,044,528,955.95 | 90.80 |
| 3 | 固定收益投资（债券） | 84,259,571.51 | 3.74 |
| 7 | 银行存款和结算备付金合计 | 101,508,311.57 | 4.51 |
| 8 | 其他资产 | 21,384,342.89 | 0.95 |
| 9 | 合计 | 2,251,681,181.92 | 100.00 |
基金权益投资占主导，显示出对股票市场的看好，而债券投资也为基金资产提供了一定稳定性。
股票投资组合：境内外行业布局有侧重
境内聚焦制造业，港股通投资分散
- 境内股票投资：境内股票投资组合中，制造业公允价值1,145,207,621.31元，占基金资产净值比例52.49%，其他行业均无投资。
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|
| C | 制造业 | 1,145,207,621.31 | 52.49 |
| 合计 | 1,145,207,621.31 | 52.49 |
- 港股通投资：港股通投资股票组合公允价值899,321,334.64元，占基金资产净值比例41.22%，但各行业如原材料、周期性消费品、工业、地产业、信息科技、电信服务、公用事业等均无具体投资指向。
基金在境内外股票投资行业布局上有所侧重，境内集中于制造业，港股通投资虽未明确具体行业方向，但整体占比较大。
股票投资明细：前十股票集中于创新药相关
高度集中创新药企业
报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细显示，基金主要投资于云顶新耀、信达生物、康方生物等创新药相关企业。如持有云顶新耀4,059,000股，公允价值230,239,834.11元，占基金资产净值比例10.55%。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 01952 | 云顶新耀 | 4,059,000 | 230,239,834.11 | 10.55 |
| 2 | 01801 | 信达生物 | 2,769,500 | 198,010,609.16 | 9.08 |
| 3 | 09926 | 康方生物 | 2,334,000 | 195,714,775.04 | 8.97 |
前十股票投资明细进一步印证了基金在创新药领域的重点布局。
开放式基金份额变动：赎回规模近20亿
两类份额赎回显著
报告期内，平安医疗健康混合A期初份额总额366,821,013.86份，期间申购316,681,643.07份，赎回288,851,588.88份，期末份额总额394,651,068.05份；C类期初份额总额668,073,533.52份，期间申购594,106,338.18份，赎回761,675,943.80份，期末份额总额500,503,927.90份。整体赎回份额近20亿份。
| 项目 | 平安医疗健康混合A | 平安医疗健康混合C |
|---|---|---|
| 报告期期初基金份额总额（份） | 366,821,013.86 | 668,073,533.52 |
| 报告期期间基金总申购份额（份） | 316,681,643.07 | 594,106,338.18 |
| 减:报告期期间基金总赎回份额（份） | 288,851,588.88 | 761,675,943.80 |
| 报告期期末基金份额总额（份） | 394,651,068.05 | 500,503,927.90 |
虽然A类份额期末有所增长，但C类份额赎回规模较大，整体赎回情况值得关注，或反映部分投资者对基金后续表现的不同预期。
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