2025年第二季度，A500ETF东财在基金份额和净值增长方面呈现出显著变化。报告期内，基金份额从期初的403,804,337.00份增长至期末的862,804,337.00份，增长率达113.67%；基金份额净值增长率为2.05%，同期业绩比较基准收益率为0.84%，超出基准1.21%。这些数据背后，反映了该基金怎样的运作情况和投资表现？以下将为您详细解读。
主要财务指标：利润与资产净值双增长
本期利润与已实现收益可观
报告期内（2025年04月01日 - 2025年06月30日），A500ETF东财本期已实现收益为9,358,518.56元，本期利润达13,119,599.36元。这表明基金在该季度的投资运作取得了较好成果，利息收入、投资收益等扣除相关费用后表现良好，且公允价值变动收益也为正，共同推动了本期利润的增长。
| 主要财务指标 | 报告期（2025年04月01日 - 2025年06月30日） |
|---|---|
| 1.本期已实现收益 | 9,358,518.56元 |
| 2.本期利润 | 13,119,599.36元 |
| 3.加权平均基金份额本期利润 | 0.0300元 |
| 4.期末基金资产净值 | 914,264,494.44元 |
| 5.期末基金份额净值 | 1.0596元 |
资产净值与份额净值稳步提升
期末基金资产净值为914,264,494.44元，期末基金份额净值为1.0596元。资产净值的增长反映了基金整体资产规模的扩大，而份额净值的提升则直接体现了每份基金的价值增长，为投资者带来了较为积极的回报。不过需注意，上述业绩指标未包括持有人认购或交易基金的各项费用，实际收益水平会低于所列数字。
基金净值表现：跑赢业绩比较基准
短期与长期表现均优于基准
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ① - ③ | ② - ④ |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 2.05% | 1.19% | 0.84% | 1.20% | 1.21% | -0.01% |
| 过去六个月 | 6.06% | 1.05% | 0.47% | 1.10% | 5.59% | -0.05% |
| 自基金合同生效起至今 | 5.96% | 1.04% | -1.34% | 1.11% | 7.30% | -0.07% |
过去三个月，基金净值增长率为2.05%，而业绩比较基准收益率为0.84%，超出基准1.21%；过去六个月，净值增长率达6.06%，远超业绩比较基准收益率0.47%，差值为5.59%；自基金合同生效起至今，净值增长率为5.96%，同期业绩比较基准收益率为 - 1.34%，超出幅度高达7.30%。从各阶段数据来看，该基金在跟踪指数的同时，较好地实现了超越业绩比较基准的目标，为投资者获取了额外收益。
净值增长稳定性分析
从净值增长率标准差来看，过去三个月为1.19%，过去六个月为1.05%，自基金合同生效起至今为1.04%，整体波动相对较小。与业绩比较基准收益率标准差相比，差值不大且多数为负，说明基金在实现净值增长的过程中，稳定性相对较好，风险控制较为有效。
投资策略与运作：严格跟踪指数
紧密跟踪中证A500指数
本基金跟踪的标的指数为中证A500指数，该指数选取各行业市值较大、流动性较好的500只证券作为样本，以反映各行业代表性上市公司证券的整体表现。报告期内，基金严格遵守法律法规和基金合同要求，采用完全被动复制的方式跟踪指数，致力于控制基金的日均跟踪偏离度和年跟踪误差，力求获取与标的指数相似的投资收益。这种策略使得基金能够紧密贴合指数走势，减少主动投资带来的不确定性。
跟踪效果与目标把控
在正常市场情况下，基金力争将日均跟踪偏离度的绝对值控制在0.2%以内，年化跟踪误差控制在2%以内。从实际表现来看，虽然报告未直接披露跟踪偏离度和跟踪误差的具体数值，但从净值表现与业绩比较基准收益率的差异可以侧面反映出，基金在跟踪指数方面取得了较好的效果，有效实现了跟踪目标，为投资者提供了较为稳定的指数化投资工具。
基金业绩表现：份额净值增长超基准
截至2025年06月30日，A500ETF东财份额净值为1.0596元，报告期内基金份额净值增长率为2.05%，同期业绩比较基准收益率为0.84%。基金成功跑赢业绩比较基准，这得益于其紧密跟踪指数的投资策略以及对市场的有效把握。在市场波动中，基金通过复制指数成份股的投资组合，较好地分享了市场上涨带来的红利，为投资者创造了相对稳健的收益。
资产组合情况：权益投资占主导
权益投资占比超九成
| 序号 | 项目 | 金额(元) | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 权益投资 | 906,126,050.91 | 96.18 |
| 其中：股票 | 906,126,050.91 | 96.18 | |
| 2 | 资产支持证券 | - | - |
| 3 | 贵金属投资 | - | - |
| 4 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 5 | 买入返售金融资产 | - | - |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | - | - | |
| 6 | 银行存款和结算备付金合计 | 34,173,017.35 | 3.63 |
| 7 | 其他资产 | 1,849,683.96 | 0.20 |
| 8 | 合计 | 942,148,752.22 | 100.00 |
报告期末，基金权益投资金额为906,126,050.91元，占基金总资产的比例高达96.18%，且全部为股票投资。这表明基金主要聚焦于股票市场，通过对中证A500指数成份股的投资来实现收益目标。较高的权益投资占比也意味着基金的收益表现将紧密跟随股票市场的波动，投资者需关注市场风险。
其他资产配置辅助
银行存款和结算备付金合计34,173,017.35元，占比3.63%，为基金提供了一定的流动性支持，确保基金在交易过程中有足够的资金进行操作。其他资产金额为1,849,683.96元，占比0.20%，虽占比较小，但也在一定程度上丰富了基金的资产组合结构。
股票投资组合：行业分布较分散
指数投资行业分布
| 代码 | 行业类别 | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|
| A | 农、林、牧、渔业 | 4,942,176.00 | 0.54 |
| B | 采矿业 | 45,883,232.00 | 5.02 |
| C | 制造业 | 527,383,736.89 | 57.68 |
| D | 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | 27,984,454.00 | 3.06 |
| E | 建筑业 | 17,280,056.00 | 1.89 |
| F | 批发和零售业 | 6,414,354.00 | 0.70 |
| G | 交通运输、仓储和邮政业 | 31,681,012.00 | 3.47 |
| H | 住宿和餐饮业 | 780,609.00 | 0.09 |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | 60,296,390.89 | 6.60 |
| J | 金融业 | 144,544,801.00 | 15.81 |
| K | 房地产业 | 9,499,120.00 | 1.04 |
| L | 租赁和商务服务业 | 10,067,499.20 | 1.10 |
| M | 科学研究和技术服务业 | 10,101,732.00 | 1.10 |
| 合计 | 905,763,543.98 | 99.07 |
指数投资部分，制造业占比最高，达57.68%，反映了中证A500指数对制造业的侧重，也体现了制造业在国民经济中的重要地位。金融业占比15.81%，信息传输、软件和信息技术服务业占比6.60%，采矿业占比5.02%，其他行业也均有一定配置，行业分布相对较为分散，有助于分散单一行业风险。
积极投资行业分布
| 代码 | 行业类别 | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|
| A | 农、林、牧、渔业 | - | - |
| B | 采矿业 | - | - |
| C | 制造业 | 343,237.43 | 0.04 |
| D | 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | - | - |
| E | 建筑业 | - | - |
| F | 批发和零售业 | 2,244.00 | 0.00 |
| G | 交通运输、仓储和邮政业 | - | - |
| H | 住宿和餐饮业 | - | - |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | - | - |
| J | 金融业 | - | - |
| K | 房地产业 | - | - |
| L | 租赁和商务服务业 | - | - |
| M | 科学研究和技术服务业 | 16,826.50 | 0.00 |
| N | 水利、环境和公共设施管理业 | - | - |
| O | 居民服务、修理和其他服务业 | - | - |
| P | 教育 | 597,618.00 | 0.07 |
| Q | 卫生和社会工作 | 3,451,278.00 | 0.38 |
| R | 文化、体育和娱乐业 | 2,865,443.00 | 0.31 |
| S | 综合 | - | - |
| 合计 | 7,276,647.93 | 0.80 |
积极投资部分，行业分布更为分散且占比相对较小。制造业公允价值为343,237.43元，占比0.04%；教育、卫生和社会工作、文化、体育和娱乐业等也有少量配置。积极投资部分旨在通过对部分个股的选择，在一定程度上增强基金收益，但整体影响相对有限。
股票投资明细：权重股集中
指数投资前十股票
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量(股) | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例（％） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 600519 | 贵州茅台 | 24,900 | 35,097,048.00 | 3.84 |
| 2 | 300750 | 宁德时代 | 104,600 | 26,382,212.00 | 2.89 |
| 3 | 601318 | 中国平安 | 426,000 | 23,634,480.00 | 2.59 |
| 4 | 600036 | 招商银行 | 489,900 | 22,510,905.00 | 2.46 |
| 5 | 601166 | 兴业银行 | 657,800 | 15,353,052.00 | 1.68 |
| 6 | 600900 | 长江电力 | 484,200 | 14,593,788.00 | 1.60 |
| 7 | 000333 | 美的集团 | 194,700 | 14,057,340.00 | 1.54 |
| 8 | 601899 | 紫金矿业 | 652,000 | 12,714,000.00 | 1.39 |
| 9 | 002594 | 比亚迪 | 35,800 | 11,882,378.00 | 1.30 |
| 10 | 600030 | 中信证券 | 386,400 | 10,672,368.00 | 1.17 |
指数投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票中，贵州茅台占比最高，为3.84%，其次是宁德时代、中国平安等。这些股票多为各行业的龙头企业，具有较高的市场影响力和稳定性，对基金净值的影响较大。投资者需关注这些权重股的业绩表现和股价波动，因为它们的变动可能会对基金整体收益产生重要影响。
积极投资前五股票
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量(股) | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例（％） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 301662 | 宏工科技 | 1,429 | 147,882.02 | 0.02 |
| 2 | 688775 | 影石创新 | 353 | 43,828.48 | 0.00 |
| 3 | 301275 | 汉朔科技 | 397 | 22,307.43 | 0.00 |
| 4 | 301678 | 新恒汇 | 382 | 17,014.28 | 0.00 |
| 5 | 301501 | 恒鑫生活 | 349 | 15,781.78 | 0.00 |
积极投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名股票投资明细中，宏工科技占比相对最高，为0.02%，其余几只股票占比均极小。这些股票多为一些新兴企业或规模相对较小的公司，投资它们旨在挖掘潜在的成长机会，但由于占比低，对基金整体净值影响不大。
开放式基金份额变动：大幅增长
份额增长显著
报告期期初基金份额总额为403,804,337.00份，报告期期间基金总申购份额为591,000,000.00份，总赎回份额为132,000,000.00份，报告期期末基金份额总额达862,804,337.00份，较期初增长113.67%。这表明投资者对该基金的认可度在提升，大量资金的流入反映了市场对其投资策略和业绩表现的信心。
| Col1 | 单位：份 |
|---|---|
| 报告期期初基金份额总额 | 403,804,337.00 |
| 报告期期间基金总申购份额 | 591,000,000.00 |
| 减：报告期期间基金总赎回份额 | 132,000,000.00 |
| 报告期期末基金份额总额 | 862,804,337.00 |
潜在风险提示
虽然基金份额大幅增长是积极信号，但需注意，报告期内存在单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况。如机构投资者在2025 - 04 - 01至2025 - 06 - 30期间，持有份额比例较高，这可能带来大额赎回导致的基金份额净值波动风险以及流动性风险。投资者在决策时应充分考虑这些潜在风险因素。
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