2025年第二季度，长盛沪深300指数(LOF)基金表现备受关注。从季报数据来看，多项指标出现显著变化，其中本期利润增长超500%，同时单一投资者持有基金份额比例达34.38%。这些数据背后反映了基金怎样的运作情况和潜在风险？本文将深入解读。
主要财务指标：各类收益指标增长显著
本期已实现收益与利润增长明显
报告期内，长盛沪深300指数(LOF)A类本期已实现收益为1,046,144.34元，C类为163,297.52元；A类本期利润为5,767,632.98元，C类为874,541.05元 。与过往数据对比，增长幅度较为可观，显示基金在该季度投资运作取得较好成效。
| 主要财务指标 | 长盛沪深300指数(LOF)A | 长盛沪深300指数C |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | 1,046,144.34 | 163,297.52 |
| 本期利润（元） | 5,767,632.98 | 874,541.05 |
| 加权平均基金份额本期利润 | 0.0255 | 0.0210 |
| 期末基金资产净值（元） | 351,007,906.12 | 64,962,624.47 |
| 期末基金份额净值 | 1.5676 | 1.5647 |
基金资产净值与份额净值稳步提升
期末，A类基金资产净值为351,007,906.12元，C类为64,962,624.47元；A类基金份额净值为1.5676元，C类为1.5647元。资产净值和份额净值的提升，表明基金资产规模和每份价值的增长，为投资者带来了一定的资产增值。
基金净值表现：跑赢业绩比较基准但波动需关注
短期与长期表现优于业绩比较基准
过去三个月，长盛沪深300指数(LOF)A净值增长率为1.43%，业绩比较基准收益率为1.23%；C类净值增长率为1.39%，业绩比较基准收益率同样为1.23% 。过去五年，A类净值增长率达26.06%，业绩比较基准收益率为4.47%；自基金新增C类份额起至今，C类净值增长率为14.45%，业绩比较基准收益率为10.64%。整体来看，基金在不同阶段均跑赢业绩比较基准。
| 阶段 | 长盛沪深300指数(LOF)A | 长盛沪深300指数C | ||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ | ②－④ | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ | ②－④ | |
| 过去三个月 | 1.43% | 1.03% | 1.23% | 0.20% | -0.01% | 1.39% | 1.03% | 1.23% | 0.16% | -0.01% |
| 过去六个月 | 0.62% | 0.96% | 0.10% | 0.52% | -0.01% | 0.53% | 0.96% | 0.10% | 0.43% | -0.01% |
| 过去五年 | 26.06% | 1.11% | 4.47% | 30.53% | 0.01% | - | - | - | - | - |
| 过去一年 | - | - | - | - | - | 16.63% | 1.31% | 13.19% | 3.44% | -0.01% |
| 自基金新增本类份额起至今 | - | - | - | - | - | 14.45% | 1.28% | 10.64% | 3.81% | -0.01% |
净值增长率标准差与业绩比较基准相近
A类和C类基金净值增长率标准差与业绩比较基准收益率标准差相近，如过去三个月，A类净值增长率标准差为1.03%，业绩比较基准收益率标准差为1.04%；C类净值增长率标准差为1.03%，业绩比较基准收益率标准差为1.04%。这表明基金净值波动与业绩比较基准波动程度相似，市场整体波动对基金影响较大。
投资策略与运作：紧跟市场变化调整投资
市场环境影响投资策略
2025年二季度A股市场先受关税冲击后修复上涨。红利板块中银行板块突出，成长板块内创新药、电路板等对外破局板块获市场认可，但成长板块内部轮动显著，微盘股因流动性溢出创新高但需关注尾部风险。基金管理人需根据市场变化，适时调整投资组合，以应对不同板块的表现差异。
严格遵守合同控制跟踪误差
基金管理人严格遵守基金合同，在指数权重调整和基金申赎变动时，运用指数复制和量化手段降低交易成本和减少跟踪误差。本报告期内日均跟踪误差为0.0032%，年度化跟踪误差为1.0686%，有效实现对基准指数的跟踪。
基金业绩表现：份额净值增长符合预期
截至报告期末，长盛沪深300指数(LOF)A份额净值为1.5676元，本报告期份额净值增长率为1.43%；C类份额净值为1.5647元，本报告期份额净值增长率为1.39%，均跑赢同期业绩比较基准收益率1.23%。这一业绩表现符合基金通过指数化投资实现对基准指数有效跟踪，并获取相应收益的目标。
资产组合情况：权益投资占主导
权益投资占比超九成
报告期末，基金总资产为418,013,740.80元，其中权益投资（股票）为393,870,705.47元，占基金总资产的比例为94.22%；固定收益投资为68,859.82元，占比0.02%；银行存款和结算备付金合计23,978,607.36元，占比5.74% 。权益投资占据主导地位，表明基金主要通过股票投资来获取收益，同时配置少量固定收益资产以平衡风险。
| 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|
| 权益投资（股票） | 393,870,705.47 | 94.22 |
| 固定收益投资 | 68,859.82 | 0.02 |
| 银行存款和结算备付金合计 | 23,978,607.36 | 5.74 |
| 其他资产 | 95,568.15 | 0.02 |
| 合计 | 418,013,740.80 | 100.00 |
债券投资以可转债为主
债券投资方面，仅持有可转债（可交换债）68,859.82元，占基金资产净值比例为0.02% 。其中晶澳转债公允价值为53,488.31元，占比0.01%；韵达转债公允价值为15,371.51元，占比0.00%。可转债投资在一定程度上增加了基金收益的灵活性。
股票投资组合：行业分布广泛
指数投资行业分布
指数投资按行业分类，制造业占比最高，公允价值为177,157,223.09元，占基金资产净值比例为42.59%；其次是金融业，公允价值为100,696,367.53元，占比24.21%；采矿业公允价值为30,751,176.45元，占比7.39% 。行业分布广泛，有助于分散风险，但制造业和金融业占比较大，行业集中度仍需关注。
| 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例(%) |
|---|---|---|
| 农、林、牧、渔业 | 4,010,316.61 | 0.96 |
| 采矿业 | 30,751,176.45 | 7.39 |
| 制造业 | 177,157,223.09 | 42.59 |
| 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | 21,401,235.28 | 5.14 |
| 建筑业 | 6,813,908.26 | 1.64 |
| 交通运输、仓储和邮政业 | 13,330,197.20 | 3.20 |
| 信息传输、软件和信息技术服务业 | 16,518,580.24 | 3.97 |
| 金融业 | 100,696,367.53 | 24.21 |
| 房地产业 | 2,481,638.13 | 0.60 |
| 租赁和商务服务业 | 3,385,594.00 | 0.81 |
| 科学研究和技术服务业 | 5,058,719.25 | 1.22 |
| 卫生和社会工作 | 3,089,436.48 | 0.74 |
积极投资行业分布
积极投资按行业分类，制造业公允价值为7,580,113.81元，占比1.82%；信息传输、软件和信息技术服务业公允价值为518,158.58元，占比0.12% 。积极投资部分行业分布相对分散，旨在通过精选个股获取额外收益。
股票投资明细：权重股表现关键
指数投资前十名股票
指数投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序，贵州茅台占比4.47%，公允价值为18,590,159.28元；兴业银行占比3.98%，公允价值为16,574,434.20元；中国平安占比3.64%，公允价值为15,128,841.20元 。这些权重股的表现对基金净值影响较大，其股价波动将直接反映在基金业绩上。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 600519 | 贵州茅台 | 18,590,159.28 | 4.47 |
| 2 | 601166 | 兴业银行 | 16,574,434.20 | 3.98 |
| 3 | 601318 | 中国平安 | 15,128,841.20 | 3.64 |
| 4 | 300750 | 宁德时代 | 14,694,337.20 | 3.53 |
| 5 | 000333 | 美的集团 | 8,627,033.60 | 2.07 |
| 6 | 600900 | 长江电力 | 8,601,714.88 | 2.07 |
积极投资前五名股票
积极投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序，闻泰科技占比0.14%，公允价值为563,304.00元；先导智能占比0.12%，公允价值为514,395.00元 。积极投资的股票旨在挖掘潜力个股，为基金业绩增添亮点，但占比较小，对整体业绩影响有限。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 600745 | 闻泰科技 | 563,304.00 | 0.14 |
| 2 | 300450 | 先导智能 | 514,395.00 | 0.12 |
| 3 | 002555 | 三七互娱 | 511,818.58 | 0.12 |
| 4 | 688428 | 诺诚健华 | 485,106.51 | 0.12 |
| 5 | 600352 | 浙江龙盛 | 419,729.92 | 0.10 |
开放式基金份额变动：总体规模稳定
报告期内，长盛沪深300指数(LOF)A类期初基金份额总额为233,582,247.41份，期间总赎回份额为9,665,194.34份，期末基金份额总额为223,917,053.07份；C类期初基金份额总额为42,868,408.62份，期间总赎回份额为1,349,622.98份，期末基金份额总额为41,518,785.64份 。虽然有赎回情况，但总体份额规模保持相对稳定。
| 基金类别 | 期初基金份额总额 | 减:报告期期间基金总赎回份额 | 报告期期末基金份额总额 |
|---|---|---|---|
| 长盛沪深300指数(LOF)A | 233,582,247.41份 | 9,665,194.34份 | 223,917,053.07份 |
| 长盛沪深300指数(LOF)C | 42,868,408.62份 | 1,349,622.98份 | 41,518,785.64份 |
风险提示：单一投资者占比高带来潜在风险
本报告期存在单一投资者持有基金份额比例超过20%的情况，该机构投资者在2025年4月1日至6月30日期间，持有份额91,268,746.87份，占比34.38% 。当该基金份额持有人大量赎回本基金时，可能导致巨额赎回风险、流动性风险、基金资产净值持续低于5000万元的风险、基金份额净值大幅波动风险以及基金收益水平波动风险。投资者需密切关注这一情况，谨慎做出投资决策。
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