2025年第二季度，信澳先进智造股票型基金表现备受关注。本季度基金份额总额增长明显，净值增长率也跑赢业绩比较基准。以下将对该基金2025年第二季度报告进行详细解读。
主要财务指标：利润与净值双增长
本期利润与已实现收益可观
报告期内（2025年4月1日 - 2025年6月30日），信澳先进智造股票型A本期已实现收益为14,141,949.42元，本期利润达31,262,503.31元 。这表明基金在该季度投资运作取得了较好成果，利息收入、投资收益等扣除相关费用后余额为正，且公允价值变动收益也为利润增长做出贡献。
| 主要财务指标 | 信澳先进智造股票型A |
|---|---|
| 本期已实现收益（元） | 14,141,949.42 |
| 本期利润（元） | 31,262,503.31 |
| 加权平均基金份额本期利润 | 0.0487 |
| 期末基金资产净值（元） | 1,365,469,244.58 |
| 期末基金份额净值（元） | 2.0474 |
期末资产净值与份额净值稳定
期末基金资产净值为1,365,469,244.58元，期末基金份额净值为2.0474元 。稳定的资产净值与份额净值反映出基金在该季度资产规模与每份价值的稳定状态，为投资者提供了相对稳定的投资基础。
基金净值表现：长期优势明显，短期波动可控
各阶段净值增长率对比
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | ②－④ |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 2.40% | 2.55% | 1.83% | 1.04% | 0.57% | 1.51% |
| 过去六个月 | 14.87% | 2.45% | 3.76% | 0.93% | 11.11% | 1.52% |
| 过去一年 | 60.39% | 2.86% | 15.88% | 1.06% | 44.51% | 1.80% |
| 过去三年 | -7.78% | 2.21% | -0.72% | 0.87% | -7.06% | 1.34% |
| 过去五年 | 39.39% | 2.07% | 4.23% | 0.92% | 35.16% | 1.15% |
| 自基金合同生效起至今 | 167.85% | 2.02% | 27.43% | 0.94% | 140.42% | 1.08% |
过去三个月，基金份额净值增长率为2.40%，高于业绩比较基准收益率1.83%，差值为0.57% 。过去一年，净值增长率高达60.39%，大幅领先业绩比较基准收益率15.88%，差值达44.51% 。不过，过去三年净值增长率为 -7.78%，低于业绩比较基准收益率 -0.72%，差值为 -7.06% 。整体来看，基金在短期和长期部分阶段展现出良好的收益获取能力，但中期存在一定波动。
净值增长率标准差分析
从净值增长率标准差来看，过去三个月为2.55%，业绩比较基准收益率标准差为1.04%，差值为1.51% 。这表明基金在短期的波动程度相对业绩比较基准更大，但也意味着可能获取更高收益的机会。长期来看，如自基金合同生效起至今，基金净值增长率标准差为2.02%，业绩比较基准收益率标准差为0.94%，差值为1.08% ，基金波动控制在一定范围且长期收益优势明显。
投资策略与运作：聚焦科技制造，把握产业趋势
2025年2季度，国内经济呈现传统消费温和复苏，出口结构性分化态势。政策上，央行宽松货币政策与财政端新基建、促消费支持力度加大。A股市场震荡加大，呈现结构性行情。
基金维持过往风格，重点关注电子、军工、机械、通信和计算机等科技制造方向投资机会，寻找周期底部的科技应用和制造产业链环节。部分持仓方向获益，实现正向收益。
展望3季度，外部贸易政策冲击有望弱化，基金更加关注全球需求变化及国内科技制造业在全球产业链的优势竞争力环节。尤其关注AI应用和智能终端发展，以及国防装备现代化部署带来的投资机会。秉持深度研究理念，持续挖掘科技与高端制造深层次投资机会。
基金业绩表现：A、C类份额均跑赢基准
截至报告期末，A类基金份额净值为2.0474元，份额累计净值为2.6677元，本报告期内份额净值增长率为2.40%，同期业绩比较基准收益率为1.83% 。C类基金份额净值为2.0474元，份额累计净值为2.0474元，本报告期内份额净值增长率为5.45%，同期业绩比较基准收益率为1.30% 。A、C类份额在本季度均跑赢业绩比较基准，显示出基金良好的投资管理能力。
资产组合情况：权益投资占主导
资产配置比例
| 序号 | 项目 | 金额(元) | 占基金总资产的比例(%) |
|---|---|---|---|
| 1 | 权益投资 | 1,279,058,841.14 | 92.72 |
| 其中：股票 | 1,279,058,841.14 | 92.72 | |
| 2 | 基金投资 | - | - |
| 3 | 固定收益投资 | 23,236,237.84 | 1.68 |
| 其中：债券 | 23,236,237.84 | 1.68 | |
| 资产支持证券 | - | - | |
| 4 | 贵金属投资 | - | - |
| 5 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 6 | 买入返售金融资产 | - | - |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | - | - | |
| 7 | 银行存款和结算备付金合计 | 63,894,380.06 | 4.63 |
| 8 | 其他资产 | 13,366,853.02 | 0.97 |
| 9 | 合计 | 1,379,556,312.06 | 100.00 |
权益投资占基金总资产比例高达92.72%，其中股票投资为1,279,058,841.14元，占比92.72% 。固定收益投资占1.68%，银行存款和结算备付金合计占4.63% 。可见基金资产配置以权益类资产为主，旨在通过股票投资获取较高收益。
港股投资情况
通过港股通交易机制投资的港股公允价值为人民币37,225,374.49元，占期末净值比例为2.73% 。港股投资为基金资产配置增添了多样性，有助于分散风险并捕捉港股市场投资机会。
行业投资组合：制造业与信息技术业为重
境内股票行业分布
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
|---|---|---|---|
| A | 农、林、牧、渔业 | - | - |
| B | 采矿业 | - | - |
| C | 制造业 | 1,001,913,192.15 | 73.38 |
| D | 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | - | - |
| E | 建筑业 | - | - |
| F | 批发和零售业 | 7,510,804.00 | 0.55 |
| G | 交通运输、仓储和邮政业 | - | - |
| H | 住宿和餐饮业 | - | - |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | 224,942,653.70 | 16.47 |
| J | 金融业 | - | - |
| K | 房地产业 | - | - |
| L | 租赁和商务服务业 | - | - |
| M | 科学研究和技术服务业 | 1,331,336.80 | 0.10 |
| 合计 | 1,241,833,466.65 | 90.95 |
制造业公允价值达1,001,913,192.15元，占基金资产净值比例73.38% 。信息传输、软件和信息技术服务业公允价值为224,942,653.70元，占比16.47% 。基金投资重点集中在制造业与信息技术业，契合先进智造主题及科技发展趋势。
港股通投资行业分布
| 行业类别 | 公允价值（人民币） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|
| 信息技术 | 37,225,374.49 | 2.73 |
| 合计 | 37,225,374.49 | 2.73 |
港股通投资股票集中在信息技术行业，公允价值为37,225,374.49元，占基金资产净值比例2.73% ，进一步体现对信息技术领域的关注。
股票投资明细：十大重仓股聚焦芯片等领域
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量(股) | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例(％) |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 688213 | 思特威 | 1,321,081 | 135,040,899.82 | 9.89 |
| 2 | 688608 | 恒玄科技 | 335,810 | 116,855,163.80 | 8.56 |
| 3 | 688458 | 美芯晟 | 2,368,163 | 111,682,567.08 | 8.18 |
| 4 | 688286 | 敏芯股份 | 1,501,504 | 106,141,317.76 | 7.77 |
| 5 | 688332 | 中科蓝讯 | 905,289 | 93,317,190.12 | 6.83 |
| 6 | 688049 | 炬芯科技 | 1,519,605 | 91,936,102.50 | 6.73 |
| 7 | 688595 | 芯海科技 | 1,501,456 | 56,139,439.84 | 4.11 |
| 8 | 688601 | 力芯微 | 1,234,587 | 49,321,750.65 | 3.61 |
| 9 | 688239 | 航宇科技 | 1,391,324 | 48,668,513.52 | 3.56 |
| 10 | 603893 | 瑞芯微 | 270,626 | 41,097,264.36 | 3.01 |
十大重仓股多集中在芯片等半导体相关领域，如思特威、恒玄科技、美芯晟等。这些股票公允价值占基金资产净值比例较高，对基金业绩影响较大。投资者需关注这些个股的市场表现与行业动态，因其波动可能引发基金净值波动。
开放式基金份额变动：A类份额增长10.95%
| 项目 | 信澳先进智造股票型A | 信澳先进智造股票型C |
|---|---|---|
| 报告期期初基金份额总额 | 608,300,648.95 | - |
| 报告期期间基金总申购份额 | 108,875,742.91 | - |
| 报告期期间基金总赎回份额 | 50,239,062.60 | - |
| 报告期期末基金份额总额 | 666,936,329.26 | 0.00 |
信澳先进智造股票型A报告期期初基金份额总额为608,300,648.95份，期间总申购份额108,875,742.91份，总赎回份额50,239,062.60份，期末份额总额为666,936,329.26份，增长比例为（666,936,329.26 - 608,300,648.95）÷ 608,300,648.95 ≈ 10.95% 。份额增长表明投资者对该基金的认可度有所提升，但也需关注大规模申购赎回可能对基金运作带来的影响。
综合来看，信澳先进智造股票型基金在2025年第二季度展现出良好的投资管理能力与收益获取能力。然而，由于权益投资占比较高且集中在特定行业与个股，投资者仍需关注市场波动、行业竞争等风险。同时，对于单一投资者大额赎回可能带来的风险也需保持警惕。
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