鹏华中证A500ETF于2025年7月18日发布2025年第2季度报告。报告显示，该基金在二季度内，基金份额减少8.71亿份，而本期利润增长6204万元，这些显著的数据变化背后，反映了基金怎样的运作情况和投资表现？以下将对季报中的关键信息进行深入解读。
主要财务指标：利润增长显著
多项指标表现良好
本季度，鹏华中证A500ETF主要财务指标呈现出积极态势。
| 主要财务指标 | 报告期（2025年4月1日 - 2025年6月30日） |
|---|---|
| 本期已实现收益 | 20,804,875.18元 |
| 本期利润 | 62,042,319.80元 |
| 加权平均基金份额本期利润 | 0.0160元 |
| 期末基金资产净值 | 3,622,229,135.41元 |
| 期末基金份额净值 | 1.0235元 |
本期已实现收益为20,804,875.18元，本期利润达62,042,319.80元，表明基金在该季度投资运作取得了较好成果。加权平均基金份额本期利润0.0160元，期末基金资产净值3,622,229,135.41元，期末基金份额净值1.0235元，这些数据反映了基金在报告期内的盈利能力和资产价值。需注意，基金业绩指标未包含持有人交易费用，实际收益水平或低于所列数字。
基金净值表现：跑赢业绩比较基准
不同阶段表现各异
- 近三个月：基金份额净值增长率为1.83%，业绩比较基准收益率为0.84%，净值增长率标准差为1.17%，业绩比较基准收益率标准差为1.20%。基金跑赢业绩比较基准0.99%，标准差略低于业绩比较基准，显示出相对稳定且出色的表现。
- 近六个月：净值增长率为1.54%，业绩比较基准收益率为0.47%，跑赢业绩比较基准1.07%。标准差方面，基金为1.08%，业绩比较基准为1.10%，同样体现出较好的稳定性和超越基准的能力。
- 自基金合同生效起至今：净值增长率为2.35%，而业绩比较基准收益率为 -1.81%，大幅跑赢业绩比较基准4.16%。这表明自成立以来，该基金在跟踪指数的同时，有效实现了资产增值。
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | ②－④ |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 1.83% | 1.17% | 0.84% | 1.20% | 0.99% | -0.03% |
| 过去六个月 | 1.54% | 1.08% | 0.47% | 1.10% | 1.07% | -0.02% |
| 自基金合同生效起至今 | 2.35% | 1.03% | -1.81% | 1.09% | 4.16% | -0.06% |
投资策略与运作：紧跟指数并适时调整
紧密跟踪指数应对市场变化
作为宽基指数基金，鹏华中证A500ETF旨在为看好该指数的投资者提供投资工具。报告期内，基金通过完全复制策略跟踪标的指数，同时针对成分股异动、申赎情况等进行密切跟踪与调整。在交易环节采用算法交易减少交易冲击成本和摩擦，仓位控制上也结合申赎情况优化。
中证A500指数整体表现跑输上证50、沪深300等大盘指数，主要因资金抱团金融板块，而A500在金融板块权重占比低。但在4月7日贸易战冲击后，随着中美谈判开启，市场逐步修复，A500指数震荡上行。
基金业绩表现：份额净值增长率超基准
实现超越基准增长
截至报告期末，本报告期份额净值增长率为1.83%，同期业绩比较基准增长率为0.84%，基金成功跑赢业绩比较基准，表明基金在该季度的投资策略和运作取得了较好成效，有效实现了对指数的紧密跟踪和超越。
资产组合情况：权益投资占比超九成
权益投资主导资产配置
报告期末，基金资产组合中权益投资金额为3,563,468,047.91元，占基金总资产的比例高达98.16%，其中股票投资同样为3,563,468,047.91元，占比98.16%。其他投资类别如基金投资、固定收益投资、贵金属投资、金融衍生品投资等均为0。此外，其他资产为75,617.04元，占比0.00%。整体资产组合体现了该基金作为股票型指数基金的高权益投资特征。
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 权益投资 | 3,563,468,047.91 | 98.16 |
| 其中：股票 | 3,563,468,047.91 | 98.16 | |
| 2 | 基金投资 | - | - |
| 3 | 固定收益投资 | - | - |
| 其中：债券 | - | - | |
| 资产支持证券 | - | - | |
| 4 | 贵金属投资 | - | - |
| 5 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 8 | 其他资产 | 75,617.04 | 0.00 |
| 9 | 合计 | 3,630,097,088.43 | 100.00 |
股票投资组合：制造业占比近六成
行业分布集中于制造业等
- 指数投资境内股票组合：从行业分类看，制造业公允价值为2,069,397,832.38元，占基金资产净值比例达57.13%，占比最高。其次是金融业，公允价值576,071,242.00元，占比15.90%；采矿业公允价值179,385,775.00元，占比4.95%。整体行业分布反映了中证A500指数的成分股行业特征。
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例(%) |
|---|---|---|---|
| A | 农、林、牧、渔业 | 19,328,974.61 | 0.53 |
| B | 采矿业 | 179,385,775.00 | 4.95 |
| C | 制造业 | 2,069,397,832.38 | 57.13 |
| D | 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | 109,627,520.00 | 3.03 |
| E | 建筑业 | 67,611,753.05 | 1.87 |
| F | 批发和零售业 | 25,058,626.40 | 0.69 |
| G | 交通运输、仓储和邮政业 | 123,928,562.36 | 3.42 |
| H | 住宿和餐饮业 | 3,009,402.00 | 0.08 |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | 238,632,719.71 | 6.59 |
| J | 金融业 | 576,071,242.00 | 15.90 |
| K | 房地产业 | 37,191,897.00 | 1.03 |
| L | 租赁和商务服务业 | 39,624,666.40 | 1.09 |
| M | 科学研究和技术服务业 | 39,730,356.00 | 1.10 |
| N | 水利、环境和公共设施管理业 | 7,747,217.00 | 0.21 |
| O | 居民服务、修理和其他服务业 | - | - |
| P | 教育 | 2,337,534.00 | 0.06 |
| Q | 卫生和社会工作 | 13,582,410.00 | 0.37 |
| R | 文化、体育和娱乐业 | 11,201,560.00 | 0.31 |
| S | 综合 | - | - |
| 合计 | 3,563,468,047.91 | 98.38 |
- 积极投资境内股票组合与港股通投资股票组合：报告期末均无相关内容，表明该基金在这两个方面暂无布局。
股票投资明细：前十股票集中优质股
重仓股多为行业龙头
期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序，前十股票投资明细显示，贵州茅台以3.76%的占比位居第一，公允价值达136,245,612.72元；宁德时代占比2.84%，公允价值102,875,493.60元；中国平安占比2.55%，公允价值92,523,996.00元。这些股票多为各行业龙头企业，体现了基金投资组合对优质资产的配置倾向。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 600519 | 贵州茅台 | 96,661 | 136,245,612.72 | 3.76 |
| 2 | 300750 | 宁德时代 | 407,880 | 102,875,493.60 | 2.84 |
| 3 | 601318 | 中国平安 | 1,667,700 | 92,523,996.00 | 2.55 |
| 4 | 600036 | 招商银行 | 1,919,100 | 88,182,645.00 | 2.43 |
| 5 | 601166 | 兴业银行 | 2,576,100 | 60,126,174.00 | 1.66 |
| 6 | 600900 | 长江电力 | 1,896,000 | 57,145,440.00 | 1.58 |
| 7 | 000333 | 美的集团 | 761,380 | 54,971,636.00 | 1.52 |
| 8 | 601899 | 紫金矿业 | 2,552,100 | 49,765,950.00 | 1.37 |
| 9 | 002594 | 比亚迪 | 141,500 | 46,965,265.00 | 1.30 |
| 10 | 300059 | 东方财富 | 1,957,300 | 45,272,349.00 | 1.25 |
开放式基金份额变动：份额减少8.71亿份
赎回导致份额下降
报告期期初基金份额总额为4,058,012,667.00份，期间基金总申购份额357,000,000.00份，总赎回份额876,000,000.00份，期末基金份额总额为3,539,012,667.00份。净赎回份额达519,000,000.00份，表明在二季度投资者赎回意愿较强，基金份额出现明显减少。
| Col1 | 单位：份 |
|---|---|
| 报告期期初基金份额总额 | 4,058,012,667.00 |
| 报告期期间基金总申购份额 | 357,000,000.00 |
| 减：报告期期间基金总赎回份额 | 876,000,000.00 |
| 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”填列） | - |
| 报告期期末基金份额总额 | 3,539,012,667.00 |
综合来看，鹏华中证A500ETF在2025年第二季度虽实现了利润增长且跑赢业绩比较基准，但面临基金份额减少的情况。投资者在关注基金过往表现的同时，需结合市场环境、行业趋势以及自身风险承受能力，谨慎做出投资决策。
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