国投瑞银上证科创板综合价格指数增强型证券投资基金2025年第二季度报告已发布。报告期内，该基金在份额保持稳定的情况下，净值实现了超4%的增长。以下将对季报中的关键数据进行详细解读。
主要财务指标：两类份额收益有差异
报告期为2025年4月23日（基金合同生效日）至2025年6月30日，本基金主要财务指标如下：
| 主要财务指标 | 国投瑞银上证科创板综合价格指数增强A | 国投瑞银上证科创板综合价格指数增强C |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | 2,764,456.86 | 4,970,689.45 |
| 本期利润（元） | 6,740,630.14 | 12,429,453.51 |
| 加权平均基金份额本期利润（元） | 0.0435 | 0.0427 |
| 期末基金资产净值（元） | 161,675,343.36 | 303,169,999.63 |
| 期末基金份额净值（元） | 1.0435 | 1.0427 |
可以看出，C类份额在本期已实现收益和本期利润上均高于A类份额。这可能与两类份额的不同收费模式以及投资运作中的细微差异有关。投资者在选择时，除关注收益外，还需结合自身投资期限和交易习惯考虑费率因素。
基金净值表现：小幅跑赢业绩比较基准
基金份额净值增长率与业绩比较基准收益率对比
| 阶段 | 基金简称 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | ②－④ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 自基金合同生效起至今 | 国投瑞银上证科创板综合价格指数增强A | 4.35% | 0.72% | 4.22% | 0.93% | 0.13% | -0.21% |
| 自基金合同生效起至今 | 国投瑞银上证科创板综合价格指数增强C | 4.27% | 0.72% | 4.22% | 0.93% | 0.05% | -0.21% |
从数据来看，A类和C类份额净值增长率均略高于业绩比较基准收益率，显示出基金在报告期内通过投资策略的运用，实现了一定程度的超额收益。不过，净值增长率标准差低于业绩比较基准收益率标准差，表明基金在控制波动方面表现较好，但获取更高收益的弹性可能相对有限。
累计净值增长率变动与业绩比较基准收益率变动对比
本基金建仓期为自基金合同生效日起的6个月，截至报告期期末尚处于建仓期。从累计净值增长率变动与业绩比较基准收益率变动的对比图（略）来看，基金与业绩比较基准的走势基本一致，再次印证了基金对指数的跟踪效果以及在此基础上实现的小幅增强收益。
投资策略与运作：多策略构建投资组合
本基金采用指数增强型投资策略，旨在跟踪上证科创板综合价格指数的同时获取超额收益。 1. 类别资产配置策略：股票资产（含存托凭证）占基金资产比例不低于80%，其中投资于标的指数成份股或备选成份股的资产不低于非现金基金资产的80%。同时，保持现金或到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%。在报告期内，会综合多种因素对资产配置进行合适调整。 2. 股票投资管理策略：运用类指数化投资方法控制跟踪误差，同时通过量化增强策略追求超额收益。股票组合调整采用定期与不定期结合的方式，并对存托凭证、港股通标的股票制定了相应投资策略。 3. 其他投资策略：在债券、可转债、可交换债券、股指期货、资产支持证券、股票期权、国债期货以及融资、转融通证券出借业务等方面均制定了详细策略，通过多策略结合，构建丰富的投资组合，以实现基金的投资目标。
基金业绩表现：两类份额均跑赢基准
截至报告期末，A类份额净值为1.0435元，净值增长率为4.35%；C类份额净值为1.0427元，净值增长率为4.27%，同期业绩比较基准收益率为4.22%。两类份额均跑赢业绩比较基准，表明基金在报告期内的投资策略取得了一定成效。不过，由于市场波动的不确定性，基金未来业绩仍可能面临波动风险。
基金资产组合：股票占比超九成
| 项目 | 金额（元） | 占基金资产比例（%） |
|---|---|---|
| 权益投资 | 432,416,701.29 | 92.93 |
| 其中：股票 | 432,416,701.29 | 92.93 |
| 固定收益投资 | 64,001.12 | 0.01 |
| 其中：债券 | 64,001.12 | 0.01 |
| 资产支持证券 | - | - |
| 贵金属投资 | - | - |
| 金融衍生品投资 | - | - |
| 买入返售金融资产 | - | - |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | - | - |
| 银行存款和结算备付金合计 | 32,832,079.85 | 7.06 |
| 其他资产 | - | - |
| 合计 | 465,312,782.26 | 100.00 |
可以看出，基金资产组合中股票投资占比极高，达92.93%，反映了基金作为股票型指数增强基金的特点，其收益表现将高度依赖股票市场的走势。而固定收益投资占比仅0.01%，主要为可转债，对整体收益的贡献相对较小。银行存款和结算备付金合计占7.06%，保证了基金的流动性需求。
股票行业投资组合：制造业占比近七成三
境内股票投资组合行业分布
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
|---|---|---|---|
| A | 农、林、牧、渔业 | 257,150.00 | 0.06 |
| B | 采矿业 | 1,158,525.00 | 0.25 |
| C | 制造业 | 338,730,901.24 | 72.87 |
| D | 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | 739,908.00 | 0.16 |
| E | 建筑业 | - | - |
| F | 批发和零售业 | 512,680.00 | 0.11 |
| G | 交通运输、仓储和邮政业 | 238,952.00 | 0.05 |
| J | 金融业 | - | - |
| K | 房地产业 | - | - |
| L | 租赁和商务服务业 | - | - |
| M | 科学研究和技术服务业 | 6,342,275.00 | 1.36 |
| N | 水利、环境和公共设施管理业 | - | - |
| O | 居民服务、修理和其他服务业 | 442,662.00 | 0.10 |
| P | 教育 | - | - |
| Q | 卫生和社会工作 | 273,060.00 | 0.06 |
| R | 文化、体育和娱乐业 | - | - |
| S | 综合 | - | - |
| 合计 | 432,416,701.29 | 93.02 |
基金在境内股票投资上行业分布相对集中，制造业占比近七成三，表明基金对科创板中制造业企业的青睐。科创板作为科技创新企业的聚集地，制造业企业往往具有较高的科技含量和成长潜力。不过，行业过度集中也可能带来风险，若制造业板块出现大幅调整，基金净值可能受到较大影响。其他行业如科学研究和技术服务业等也有一定配置，有助于分散风险。
港股通投资股票投资组合
本报告期末无港股通投资股票，这可能与基金在报告期内的投资策略以及对港股市场的判断有关。投资者需关注基金未来是否会根据市场变化，通过港股通参与港股投资，以及这可能对基金业绩带来的影响。
股票投资明细：前十股票集中科技股
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量(股) | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例(％) |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 688041 | 海光信息 | 134,367.00 | 18,984,713.43 | 4.08 |
| 2 | 688256 | 寒武纪 | 29,229.00 | 17,581,243.50 | 3.78 |
| 3 | 688111 | 金山办公 | 36,809.00 | 10,308,360.45 | 2.22 |
| 4 | 688981 | 中芯国际 | 115,244.00 | 10,161,063.48 | 2.19 |
| 5 | 688036 | 传音控股 | 93,899.00 | 7,483,750.30 | 1.61 |
| 6 | 688008 | 澜起科技 | 90,390.00 | 7,411,980.00 | 1.59 |
| 7 | 688506 | 百利天恒 | 22,040.00 | 6,526,484.80 | 1.40 |
| 8 | 688249 | 晶合集成 | 306,722.00 | 6,217,254.94 | 1.34 |
| 9 | 688012 | 中微公司 | 32,955.00 | 6,007,696.50 | 1.29 |
| 10 | 688271 | 联影医疗 | 45,188.00 | 5,772,315.12 | 1.24 |
期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细显示，基金主要投资于科创板的科技类股票，如芯片、软件、半导体等领域。这些公司在各自领域具有较强的技术实力和市场竞争力，但科技股通常具有较高的波动性，投资者需对市场波动风险有充分认识。同时，前十大股票的集中配置，也使得基金业绩对这些个股的表现较为敏感。
开放式基金份额变动：份额保持稳定
| 项目 | 国投瑞银上证科创板综合价格指数增强A | 国投瑞银上证科创板综合价格指数增强C |
|---|---|---|
| 基金合同生效日基金份额总额（份） | 154,885,649.62 | 290,793,942.18 |
| 基金合同生效日起至报告期期末基金总申购份额（份） | - | - |
| 减：基金合同生效日起至报告期期末基金总赎回份额（份） | - | - |
| 基金合同生效日起至报告期期末基金拆分变动份额（份额减少以“-”填列）（份） | - | - |
| 本报告期期末基金份额总额（份） | 154,885,649.62 | 290,793,942.18 |
报告期内，两类份额均未发生申购、赎回及拆分变动，份额保持稳定。这一方面反映了投资者对基金的认可和信心，另一方面也为基金的稳定运作提供了良好基础。不过，未来若市场发生较大变化，投资者的申购赎回行为可能改变，进而影响基金的规模和投资运作。
综合来看，国投瑞银上证科创板综合价格指数增强基金在2025年第二季度表现出净值增长、份额稳定的特点。但由于其高比例投资股票且行业和个股相对集中，投资者仍需密切关注市场波动风险，以及基金投资策略的调整对业绩的影响。
声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建议。受限于第三方数据库质量等问题，我们无法对数据的真实性及完整性进行分辨或核验，因此本文内容可能出现不准确、不完整、误导性的内容或信息，具体以公司公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。