鹏华优质企业混合型证券投资基金2025年第2季度报告已发布，报告期自2025年4月1日起至2025年6月30日止。本季度内，该基金多项关键数据出现较大变化，其中本期利润较已实现收益增长超800%，同时基金份额申购赎回情况也有显著变动，值得投资者关注。
主要财务指标：利润增长显著
各指标表现差异明显
鹏华优质企业混合A类和C类在2025年二季度主要财务指标如下：
| 主要财务指标 | 鹏华优质企业混合A | 鹏华优质企业混合C |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | 1,053,073.78 | 76,239.31 |
| 本期利润（元） | 8,461,107.07 | 304.92 |
| 加权平均基金份额本期利润（元） | 0.0364 | 0.0000 |
| 期末基金资产净值（元） | 194,326,266.22 | 19,179,217.65 |
| 期末基金份额净值（元） | 0.8466 | 0.9138 |
A类本期已实现收益为1,053,073.78元，本期利润达8,461,107.07元，利润增长超800%，显示出较好的盈利能力。C类本期已实现收益76,239.31元，本期利润304.92元，虽数额相对较小，但同样呈现利润增长态势。加权平均基金份额本期利润A类为0.0364元，C类近乎为0，反映出A类份额在本季度为投资者带来一定收益。期末基金资产净值A类为194,326,266.22元，C类为19,179,217.65元 ，两类份额资产净值规模差距较大。
基金净值表现：与业绩比较基准差异分析
不同阶段表现各有优劣
- 鹏华优质企业混合A
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | ②－④ |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 过去一年 | 10.84% | 1.86% | 13.76% | 0.93% | -2.92% | 0.93% |
| 过去三年 | -35.93% | 1.59% | -0.36% | 0.77% | -35.57% | 0.82% |
| 过去五年 | -15.61% | 1.50% | 5.86% | 0.81% | -21.47% | 0.69% |
| 自基金合同生效起至今 | -15.34% | 1.50% | 7.57% | 0.81% | -22.91% | 0.69% |
过去一年，A类净值增长率10.84%低于业绩比较基准收益率13.76%，差值为 -2.92%。过去三年和五年，净值增长率均大幅低于业绩比较基准收益率，显示长期表现有待提升。自基金合同生效起至今，净值增长率 -15.34%，与业绩比较基准收益率7.57%相比，差距达 -22.91%。
- 鹏华优质企业混合C
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | ②－④ |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 4.41% | 1.95% | 1.72% | 0.83% | 2.69% | 1.12% |
| 过去六个月 | 6.94% | 1.67% | 2.28% | 0.76% | 4.66% | 0.91% |
| 过去一年 | 10.15% | 1.86% | 13.76% | 0.93% | -3.61% | 0.93% |
| 自基金合同生效起至今 | -8.62% | 1.76% | 9.98% | 0.80% | -18.60% | 0.96% |
过去三个月和六个月，C类净值增长率高于业绩比较基准收益率，分别高出2.69%和4.66% ，短期表现良好。过去一年和自基金合同生效起至今，净值增长率低于业绩比较基准收益率，过去一年差值 -3.61% ，自合同生效起至今差值 -18.60%。
投资策略与运作分析：聚焦军工产业
产业端积极因素主导投资方向
报告期内，宏观经济总需求恢复存在不确定性，但产业端积极因素较多，如中国创新药海外BD数量持续高增，军贸产业呈现积极变化。基金组合配置军工板块，虽行业因元器件数据表现回落，但认为行业触底明确。基于国防工业体系会议和两会定调，在反腐常态化和审价合规背景下，仅“高优先级装备 + 明确增量环节 + 稳固供应格局”具备较高投资价值。二季度基金在军工电子、军工新材料方向加仓，并加仓预期和股价底部的个股，减仓泛军工和稳定类持仓，以增强组合在行业景气度右侧的锐度。
基金业绩表现：份额净值增长率超越基准
两类份额均跑赢业绩比较基准
截至报告期末，A类份额净值增长率为4.60%，同期业绩比较基准增长率为1.72%；C类份额净值增长率为4.41%，同期业绩比较基准增长率为1.72%。两类份额净值增长率均超过业绩比较基准增长率，显示本季度基金投资策略取得一定成效。
基金资产组合情况：权益投资占比超九成
资产配置集中于权益类资产
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 权益投资 | 201,391,682.12 | 94.04 |
| 其中：股票 | 201,391,682.12 | 94.04 | |
| 2 | 基金投资 | - | - |
| 3 | 固定收益投资 | - | - |
| 7 | 银行存款和结算备付金合计 | 10,483,730.64 | 4.90 |
| 8 | 其他资产 | 2,285,647.60 | 1.07 |
| 9 | 合计 | 214,161,060.36 | 100.00 |
基金资产组合中权益投资占比94.04%，金额达201,391,682.12元，全部为股票投资。银行存款和结算备付金合计占4.90%，其他资产占1.07%。权益投资占主导地位，反映基金对股票市场的看好，但同时也面临股票市场波动带来的风险。
股票投资组合：行业分布与个股选择
境内外行业配置各有侧重
- 境内股票投资组合
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|
| A | 农、林、牧、渔业 | - | - |
| B | 采矿业 | 20,014,418.00 | 9.37 |
| C | 制造业 | 138,203,441.87 | 64.73 |
| D | 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | - | - |
| E | 建筑业 | - | - |
| F | 批发和零售业 | - | - |
| G | 交通运输、仓储和邮政业 | - | - |
| H | 住宿和餐饮业 | - | - |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | - | - |
| J | 金融业 | - | - |
| K | 房地产业 | - | - |
| L | 租赁和商务服务业 | - | - |
| M | 科学研究和技术服务业 | 18,397,381.00 | 8.62 |
| N | 水利、环境和公共设施管理业 | - | - |
| O | 居民服务、修理和其他服务业 | - | - |
| P | 教育 | - | - |
| Q | 卫生和社会工作 | - | - |
| R | 文化、体育和娱乐业 | - | - |
| S | 综合 | - | - |
| 合计 | 176,615,240.87 | 82.72 |
境内股票投资集中于制造业，占基金资产净值比例64.73%，采矿业占9.37%，科学研究和技术服务业占8.62%。
- 港股通投资股票投资组合
| 行业类别 | 公允价值（人民币） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|
| 医疗保健 | - | - |
| 金融 | - | - |
| 信息技术 | 20,505,013.36 | 9.60 |
| 通信服务 | - | - |
| 公用事业 | - | - |
| 房地产 | - | - |
| 合计 | 24,776,441.25 | 11.60 |
港股通投资主要集中在信息技术行业，占基金资产净值比例9.60%。
前十股票投资明细
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 01385 | 上海复旦 | 752,000 | 20,505,013.36 | 9.60 |
| 2 | 002683 | 广东宏大 | 589,700 | 20,014,418.00 | 9.37 |
| 3 | 002967 | 广电计量 | 1,045,900 | 18,397,381.00 | 8.62 |
| 4 | 600150 | 中国船舶 | 525,500 | 17,099,770.00 | 8.01 |
| 5 | 002171 | 楚江新材 | 1,741,900 | 16,948,687.00 | 7.94 |
| 6 | 603678 | 火炬电子 | 292,100 | 11,108,563.00 | 5.20 |
| 7 | 688270 | 臻镭科技 | 236,738 | 11,022,521.28 | 5.16 |
| 8 | 302132 | 中航成飞 | 122,600 | 10,781,444.00 | 5.05 |
| 9 | 000733 | 振华科技 | 187,000 | 9,359,350.00 | 4.38 |
| 10 | 688522 | 纳睿雷达 | 177,863 | 9,110,142.86 | 4.27 |
期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序，上海复旦占比9.60%，广东宏大占9.37%，广电计量占8.62%等，前十股票投资较为集中。
开放式基金份额变动：申购赎回情况不一
两类份额呈现不同变动趋势
| 项目 | 鹏华优质企业混合A | 鹏华优质企业混合C |
|---|---|---|
| 报告期期初基金份额总额（份） | 235,613,602.73 | 19,648,058.94 |
| 报告期期间基金总申购份额（份） | 2,722,612.45 | 21,566,575.45 |
| 减:报告期期间基金总赎回份额（份） | 8,796,635.11 | 20,226,285.56 |
| 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“ - ”填列） | - | - |
| 报告期期末基金份额总额（份） | 229,539,580.07 | 20,988,348.83 |
A类份额期初总额235,613,602.73份，期间申购2,722,612.45份，赎回8,796,635.11份，期末份额总额229,539,580.07份，份额减少。C类份额期初19,648,058.94份，申购21,566,575.45份，赎回20,226,285.56份，期末20,988,348.83份，份额有所增加。
综合来看，鹏华优质企业混合基金在2025年第二季度利润增长显著，但不同阶段净值表现与业绩比较基准存在差异。资产配置集中于权益投资，行业和个股选择有侧重，开放式基金份额变动呈现不同趋势。投资者需结合自身风险承受能力和投资目标，谨慎做出投资决策。
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