鹏华品质甄选混合型证券投资基金2025年第2季度报告已发布，报告期内基金份额赎回变动较大，C类份额赎回超1500万份，同时基金净值实现了一定增长。以下将对季报中的关键数据和信息进行深度解读。
主要财务指标：两类份额利润与净值情况
本期已实现收益为负但本期利润为正
报告期内，鹏华品质甄选混合A类本期已实现收益为 -89,727.43元，C类为 -307,922.47元 ，然而A类本期利润为686,444.14元，C类为1,109,874.47元。这表明虽然已实现收益不佳，但公允价值变动收益等未实现收益使得整体利润为正。
| 主要财务指标 | 鹏华品质甄选混合A | 鹏华品质甄选混合C |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | -89,727.43 | -307,922.47 |
| 本期利润（元） | 686,444.14 | 1,109,874.47 |
| 加权平均基金份额本期利润 | 0.0320 | 0.0323 |
| 期末基金资产净值（元） | 20,117,793.77 | 23,190,842.44 |
| 期末基金份额净值 | 1.0255 | 1.0187 |
期末基金资产净值与份额净值增长
期末A类基金资产净值为20,117,793.77元，份额净值1.0255元；C类资产净值23,190,842.44元，份额净值1.0187元，较前期有一定增长，反映出基金资产价值的提升。
基金净值表现：跑赢业绩比较基准
近三月和半年表现优于基准
过去三个月，A类净值增长率3.22%，C类3.07%，同期业绩比较基准收益率均为1.63%，两类份额均跑赢基准。过去六个月，A类净值增长率7.72%，C类7.40%，业绩比较基准收益率为2.13% ，同样跑赢基准。
| 阶段 | 鹏华品质甄选混合A | 鹏华品质甄选混合C | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ | 净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ | |
| 过去三个月 | 3.22% | 1.63% | 1.59% | 3.07% | 1.63% | 1.44% |
| 过去六个月 | 7.72% | 2.13% | 5.59% | 7.40% | 2.13% | 5.27% |
| 过去一年 | 2.61% | 14.50% | -11.89% | 1.98% | 14.50% | -12.52% |
| 自基金合同生效起至今 | 1.87% | 10.23% | -8.36% | - | - | - |
过去一年及成立以来跑输基准
过去一年，A类净值增长率2.61%，C类1.98%，而业绩比较基准收益率高达14.50%，跑输明显。自基金合同生效起至今，A类净值增长率1.87%，业绩比较基准收益率10.23%，也处于落后状态。
投资策略与运作：聚焦产业升级与出海
经济结构变化下的策略调整
2025年上半年宏观经济总量平稳，结构上传统地产行业风险降低，产业竞争优势向高端领域转移。基金基于此通过深入研究，布局业绩优秀公司，如持续挖掘“出海”机会，在电力设备、工程机械等行业已布局且持续优化。
行业布局调整
增加医药和消费品出海公司布局，同时加大对工程机械、军工、保险等估值有吸引力且行业供需积极变化的行业布局，还适度增加港股中互联网和制造业龙头配置。
基金业绩表现：份额净值增长超3%
截至报告期末，A类份额净值增长率为3.22%，C类份额净值增长率为3.07%，同期业绩比较基准增长率均为1.63%，基金在该季度取得了相对基准较好的业绩。
基金资产组合：权益投资占比近90%
权益投资主导
报告期末基金总资产中，权益投资金额39,153,126.14元，占比89.66%，全部为股票投资，显示基金在该季度以权益类资产为主要配置方向。
| 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|
| 权益投资 | 39,153,126.14 | 89.66 |
| 其中：股票 | 39,153,126.14 | 89.66 |
| 银行存款和结算备付金合计 | 3,488,517.16 | 7.99 |
| 其他资产 | 1,026,550.24 | 2.35 |
其他资产配置
银行存款和结算备付金合计3,488,517.16元，占比7.99% ，其他资产（存出保证金、应收证券清算款等合计）1,026,550.24元，占比2.35%。
股票投资组合：多行业布局
境内股票行业分布
制造业占比最高，公允价值21,033,166.05元，占基金资产净值比例48.57%，金融业公允价值1,364,715.00元，占比3.15% ，其他行业暂无投资。
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|
| C | 制造业 | 21,033,166.05 | 48.57 |
| J | 金融业 | 1,364,715.00 | 3.15 |
| 合计 | - | 22,397,881.05 | 51.72 |
港股通股票行业分布
医疗保健公允价值4,684,156.90元，占比10.82% ；非日常生活消费品公允价值2,565,764.94元，占比5.92%；日常消费品公允价值2,031,943.15元，占比4.69%等，呈现多行业布局。
| 行业类别 | 公允价值（人民币） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|
| 非日常生活消费品 | 2,565,764.94 | 5.92 |
| 日常消费品 | 2,031,943.15 | 4.69 |
| 医疗保健 | 4,684,156.90 | 10.82 |
| 金融 | 3,061,466.31 | 7.07 |
| 信息技术 | 2,072,488.45 | 4.79 |
股票投资明细：前十股票集中
从期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细来看，三生制药占比7.43%，海大集团占比6.95%等，前十大股票涵盖医药、制造等行业，投资相对集中。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 01530 | 三生制药 | 149,227 | 3,218,470.86 | 7.43 |
| 2 | 002311 | 海大集团 | 51,400 | 3,011,526.00 | 6.95 |
| 3 | 000425 | 徐工机械 | 332,100 | 2,580,417.00 | 5.96 |
| 4 | 00700 | 腾讯控股 | 5,100 | 2,339,425.34 | 5.40 |
| 5 | 002171 | 楚江新材 | 226,000 | 2,198,980.00 | 5.08 |
| 6 | 688068 | 热景生物 | 14,804 | 2,074,632.56 | 4.79 |
| 7 | 02318 | 中国平安 | 45,500 | 2,068,462.19 | 4.78 |
| 8 | 02382 | 舜宇光学科技 | 26,200 | 1,656,985.79 | 3.83 |
| 9 | 300432 | 富临精工 | 122,860 | 1,605,780.20 | 3.71 |
| 10 | 01801 | 信达生物 | 20,500 | 1,465,686.04 | 3.38 |
开放式基金份额变动：赎回规模较大
两类份额赎回明显
报告期内，鹏华品质甄选混合A类期初份额总额22,179,918.91份，赎回3,056,071.39份，期末份额19,618,300.06份；C类期初份额总额38,164,272.92份，赎回15,674,529.49份，期末份额22,766,151.52份，赎回规模较大。
| 项目 | 鹏华品质甄选混合A | 鹏华品质甄选混合C |
|---|---|---|
| 报告期期初基金份额总额（份） | 22,179,918.91 | 38,164,272.92 |
| 报告期期间基金总申购份额（份） | 494,452.54 | 276,408.09 |
| 报告期期间基金总赎回份额（份） | 3,056,071.39 | 15,674,529.49 |
| 报告期期末基金份额总额（份） | 19,618,300.06 | 22,766,151.52 |
总体来看，鹏华品质甄选混合基金在2025年第二季度虽净值有所增长，但面临较大份额赎回压力。投资者需关注基金后续在行业布局和投资策略调整上的表现，以及宏观经济和市场变化对基金业绩的影响。
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